近日，国元证券、国信证券、华创证券等多家券商更新万丰奥威（002085）研报。国元证券研报指出，万丰奥威双项业务稳健发展，公司经营井然有序。汽车轻量化方面，公司深化与核心新能源客户合作，推动镁合金仪表盘支架、电机壳体等大型压铸件在中高端及新能源车的国产化应用，持续提供创新性轻量化解决方案；通航飞机制造方面，公司开拓全球私人飞机市场、完善供应链配套，推进eVTOL、eDA40、DART系列新机型的研发与适航取证。2026年6月，公司以公开摘牌方式收购控股子公司飞机工业28.05%股权，助力主业长期可持续发展。

　　营收规模保持稳定，单季增速转正

　　2026年前三季度，公司实现营业收入114.56亿元，同比增长0.36%；经营活动产生的现金流量净额为6.31亿元，同比增长12.67%，现金流保持健康。其中，第三季度单季度实现营业收入39.76亿元，同比增长1.38%，单季营收增速转正；经营活动产生的现金流量净额为1.95亿元，同比大增201.95%，展现出较强的经营韧性。

　　与此同时，公司持续强化成本费用管控，前三季度销售费用1.45亿元，同比下降8.46%；管理费用4.82亿元，同比下降8.71%，费用优化效果明显。同期研发投入3.64亿元，同比增长5.04%，在压降期间费用的同时保持了产品技术投入。

　　轻量化业务稳健增长，镁合金应用持续拓展

　　2026年前三季度，公司汽车金属部件轻量化业务实现营业收入98.54亿元，同比增长5.00%；第三季度单季收入34.84亿元，同比增长4.7%。公司通过优化客户结构、提升高附加值客户轻量化产品配套供应量，为业务稳健发展提供支撑。

　　公司以核心新能源客户合作为抓手，优化产品结构，扩大大尺寸轮毂配套，推动镁合金仪表盘支架、电机壳体等大型压铸件在中高端车和新能源车中的应用，推进镁合金大型压铸件国产化。同时，公司建设国内汽车零部件行业领先研发机构，围绕轻量化材料、工艺、设计与制造等关键技术开展攻关，提升“本土化设计、敏捷化供应”能力，并拓展镁合金新材料应用场景，探索新兴产业和未来产业应用潜力，持续为客户提供创新性轻量化解决方案。

　　通航飞机业务持续蓄力，新机型研发稳步推进

　　2026年前三季度，万丰奥威通航飞机创新制造业务实现营业收入16.02亿元。万丰奥威通航飞机制造业务对内持续推进新机型研发和业务整合，对外加大市场开拓力度，eVTOL、eDA40、DART系列新机型研发及适航取证工作稳步推进。同时，2026年6月，公司以公开摘牌方式收购控股子公司飞机工业28.05%股权，通航主业进一步强化。

　　旗下钻石飞机不断开拓新的应用场景，推进新机型的引进和国内新基地及交付中心的建设与资源整合，通过丰富的机型系列进一步匹配和开发国内私人飞行、短途运输、特种用途等场景，同时加大电动固定翼飞机、eVTOL、无人机等新机型的研发和型号合格证（TC）取证，构建“以飞行器制造为业态+以智能系统与起降设施为依托的生态”相融合的城市空中交通系统，抓住国家低空经济发展新机遇，致力于加速低空经济市场布局。

　　华创证券指出，万丰奥威是A股核心且稀缺的低空经济主机厂标的，看好“通用航空+eVTOL”双轮战略驱动。依托多年跨国并购整合能力，公司以欧洲钻石飞机、Volocopter为抓手，在欧美就近落地研发制造、对接EASA适航资质与本地客户，一旦完整适航取证，将打开海外低空市场。

　　金元证券研报指出，公司前三季度收入规模总体稳定，汽车主业保持增长，经营现金流同比改善；利润端主要受到原材料成本、价格联动滞后及通航交付节奏等因素影响。建议持续跟踪汽车业务盈利改善、通航飞机交付和eVTOL等新产品的研发适航和商业化进程。