日前，西安奕材（688783）发布2026年三季报显示，公司前三季度实现营业收入26.51亿元，同比增长37.16%；第三季度单季营业收入10.62亿元，同比增长68.50%，归属于上市公司股东的净利润4.41亿元，实现扭亏为盈。在12英寸硅片行业供需格局改善的背景下，公司产线持续满稼动，前三季度累计销量约830万片，同比增长42.72%，其中第三季度销量约331万片，同比增长约67.98%。受益于销量增长与产品结构优化，公司盈利质量同步改善，第三季度扣非净利润亏损同比收窄31.00%。

　　产品结构升级是本轮业绩改善的重要支撑。截至三季度末，公司正片（含高端测试片）销售额占比达84.02%，同比提升5.43个百分点；其中平均单价最高的外延片销售额占比30.84%，同比提升10.97个百分点。第三季度外延片单季收入超过3亿元，同比增长161%。公司累计通过验证的正片达147款、客户达210家，报告期内新增21家客户。公司持续保持国内12英寸硅片市占率第一，系国内主流存储芯片厂商12英寸硅片全球第一或第二供应商，也是国内主流逻辑芯片厂商12英寸硅片国内第一供应商。

　　产能建设方面，公司第二工厂预计2026年底满产，届时产能将达到约120万片/月；武汉第三工厂预计2027年6月前提前投产，2029年前提前满产，满产后公司总产能有望达到180万至200万片/月。公司在投资者交流中表示，2026年三季度单季度EBITDA超过8亿元，具备良好的持续经营能力，随着产能爬坡和规模效应显现，折旧摊销等固定费用将被进一步摊薄。

　　订单储备为后续增长提供了较强可见度。公司透露，已签署或协商完成的在手订单数量已超过2027年计划产能的90%。半导体硅片行业长单通常锁量锁价，前三季度交付订单基本在2025年末确定，本轮涨价效果将主要在2027年体现。公司已与主要客户完成本轮涨价协商，市场供不应求态势下价格进入上涨通道。

　　海外客户拓展亦在稳步推进。公司产品已进入台积电、美光、铠侠、三星电子、SK海力士等国际客户供应链，美光、铠侠及台积电（南京）持续供应正片，三星电子和SK海力士测试片已实现小批量供货并通过品质体系审核，正片认证推进中。公司表示，已实现海外头部客户全面覆盖，下一阶段重点是全面提升供应份额。

　　从行业环境看，AI算力、高带宽内存及数据中心建设需求持续拉动存储芯片和逻辑芯片订单。公司引述SEMI预测称，2026年全球12英寸硅片月需求将突破1000万片，未来五年复合增速约7%；国内月需求约350万片，未来五年复合增速有望达到15%。在需求增长、供给弹性有限及国产替代空间叠加的背景下，公司产能释放与产品结构改善有望继续驱动经营表现。