9月3日，开源证券发布隆源股份（920055.BJ）北交所信息更新报告。报告指出，2026年上半年，隆源股份实现营业收入6.06亿元，同比增长27.40%；归母净利润6345.32万元，扣非归母净利润5764.03万元；毛利率为22.75%。开源证券指出，公司积极拓宽新能源汽车及机器人产品品类，南北产能布局逐步落地，看好公司中长期发展潜力。

　　开源证券作为北交所研究领域具备深厚积淀与领先实力的券商之一，长期以来持续跟踪并深入研究隆源股份。自2026年6月发布北交所首次覆盖报告以来，开源证券对隆源股份新能源三电零部件业务等核心成长逻辑保持高度关注。此次信息更新报告是开源证券基于公司2026年半年报及最新经营进展，对隆源股份投资价值作出的前瞻性研判，为市场提供了重要的专业参考。

　　新能源业务占比持续攀升，产品持续向高附加值领域延伸

　　开源证券在报告中指出，2026年上半年，隆源股份新能源三电零部件收入占汽车业务比重提升至44.38%，而2025年该比例为38.32%。新能源业务已成为公司营业收入和利润增长的核心驱动力。

　　在新产品拓展方面，公司智能驾驶域控制器零部件于2026年6月完成PPAP验证，目前已实现量产；新能源电池系统中的电池前板产品现正处于OTS交样阶段。

　　核心产品市场占有率方面，公司竞争优势进一步巩固。OBC箱体全球新能源汽车市场占有率提升至7.25%；涡轮增压器背板全球市场占有率提升至6.02%；EPS电机端盖全球乘用车市场占有率提升至11.04%；硅油离合器主动板中国商用车市场占有率提升至13.19%。

　　非汽车领域加速突破，机器人、数据中心业务开辟新增长极

　　在巩固汽车领域优势的同时，隆源股份正积极向新兴应用场景延伸。开源证券指出，在非汽车领域，公司依托汽车铝合金压铸的研发经验、工艺技术与质量管控积累，开展机器人相关零部件的技术攻关与样品验证，已与行业客户开展技术对接。

　　目前，隆源股份已获得多款机器人零部件产品订单，其中关节零部件已于2026年6月顺利交样，六足机器人腿部内外壳零部件已实现小批量生产。

　　此外，公司应用于数据中心领域的发电机设备散热器零部件已完成PPAP交样并进入量产阶段。

　　南北产能布局逐步落地，“四大工厂”格局初现

　　产能布局是压铸企业把握行业机遇的核心抓手。开源证券指出，隆源股份正加速构建“一总部+一研发中心+四大工厂”的现代化产业格局。

　　募投项目方面，公司奉化工厂“新能源三电系统及轻量化汽车零部件生产项目（二期）”自2025年9月投产后产能正快速爬坡，达产后将新增年产1420万件铝合金压铸件产能，大幅提升公司在新能源汽车核心零部件领域的供给保障能力。

　　同时，2026年4月，公司成功竞得宁波市北仑区灵峰产业园约40亩工业用地，规划建设新能源三电系统及轻量化零部件研发中心和生产基地，产品定位为机器人、数据中心等新兴领域零部件及新能源三电系统零部件。该地块将集总部行政办公、技术研发、智能制造于一体，与奉化二期项目形成“南北呼应、全域成势”的产业布局。北仑新基地建成后，精准匹配机器人、数据中心等新领域零部件产品需求，与奉化二期共同构建公司未来两大产能增长极。

　　研发方面，公司持续加大研发投入，围绕高真空压铸、一体化压铸、搅拌摩擦焊等关键工艺技术进行迭代升级。截至2026年上半年末，公司累计拥有21项发明专利及40项实用新型专利，其中2026年上半年新增4项发明专利、2项实用新型专利，持续积累关键核心技术，为新品落地、市场开拓筑牢根基。

　　股权激励迅速跟进，业绩目标与半年报高增态势形成呼应

　　值得关注的是，在半年报披露后不到两周，隆源股份迅速推出《2026年股票期权激励计划（草案）》，拟向69名核心骨干授予250.16万份股票期权，行权价格为24.70元/份。计划以2025年营收为基期，设置了2026-2028年阶梯式考核目标，三年累计增长幅度最高可达64.33%，向市场清晰传递了管理层对公司未来高速成长的充分信心。

　　此次股权激励是对上市前实施员工持股计划的重要补充，进一步将核心团队利益与公司中长期发展深度绑定，有助于在人才竞争日趋激烈的背景下稳定核心技术骨干，支撑公司发展战略的持续推进，进一步夯实公司作为北交所高端制造标杆企业的成长确定性。

　　在汽车产业电动化、智能化浪潮与高端装备轻量化趋势的双重驱动下，隆源股份加速向新能源核心零部件及跨领域精密压铸平台型企业跃迁。隆源股份“南北呼应”的产能布局与股权激励带来的核心团队凝聚力，为公司把握行业机遇提供了坚实的产能保障与组织基础。随着新能源业务持续放量及新兴应用场景逐步兑现，隆源股份的成长边界正不断拓宽，中长期价值成长空间值得期待。