8月26日，晨光电机（920011）披露2026年半年度报告。作为北交所新军，公司在登陆资本市场的首个报告期内交出了一份稳中有进、蓄势蓄力的成绩单。公司上半年实现营业收入4.64亿元，同比增长6.07%；归母净利润2936.74万元；扣非净利润2784.02万元。在清洁电器行业竞争加剧、宏观经济波动的复杂环境下，公司凭借深厚的技术积淀与优质的客户资源，实现了营收规模的逆势扩张，资本赋能效应初步显现，长期高质量发展根基进一步夯实。
营收稳健增长，客户结构持续优化
上半年，面对清洁电器行业竞争加剧、部分原材料价格波动的挑战，晨光电机深耕优势客户、拓展新兴场景，实现了营业收入的稳健增长。分产品来看，交流串激电机作为公司核心产品，实现营收2.92亿元，同比增长8.85%，继续发挥压舱石作用；直流无刷电机实现营收1.36亿元，毛利率24.72%；直流有刷电机实现营收2992.98万元，毛利率21.89%。
从区域结构看，公司内销表现亮眼，实现营收4.21亿元，同比增长11.88%，国内市场份额稳步提升。外销方面，公司主动根据国际局势变化调整部分区域销售策略，实现外销收入4260.03万元。
更值得关注的是，近年来，公司客户矩阵正持续向高端化、多元化演进。在巩固与传统国际巨头合作的同时，公司成功开拓石头科技、云鲸智能等国内知名新兴清洁电器品牌，上述客户已逐步成长为公司重要合作伙伴。公司产品广泛应用于必胜（Bissell）、鲨客（Shark）、惠而浦（Whirlpool）、百得（Black+Decker）、LG、飞利浦（Philips）、松下（Panasonic）、海尔、小米、美的、苏泊尔等国内外知名品牌，渠道优势显著。上半年，公司更荣获海外核心客户必胜颁发的“战略合作伙伴”奖项，该奖项旨在表彰在需求响应、品质交付与长期合作方面贡献突出的核心供应商，充分体现了国际头部品牌对公司综合实力的高度认可。
深耕技术研发，巩固技术壁垒
晨光电机始终将技术创新视为核心竞争力，结合行业发展趋势，围绕高性能、小型化、低能耗、低噪音等方向持续推进技术升级。作为国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省隐形冠军企业及浙江省制造业单项冠军培育企业，公司已构建起深厚的技术护城河。公司持续推进技术降本与精益生产，优化产品设计与工艺流程，提高材料利用率；同时强化与客户在新品开发阶段的前置协同，依托定制化开发能力与快速响应机制，与客户构建长期互信、深度绑定的稳定合作关系。
成功登陆北交所，开启发展新篇章
2026年4月，晨光电机成功在北京证券交易所上市，正式迈入资本市场新征程。此次上市不仅为公司募集了宝贵的发展资金，更显著提升了品牌知名度与行业影响力，为公司加速技术创新、拓展国内外市场提供了强有力的资本支撑。
上市带来的积极效应正在逐步释放。截至上半年末，公司总资产达13.19亿元，较上年末大幅增长34.29%；归属于上市公司股东的净资产达8.62亿元，较上年末增长55.65%。公司资产负债率（合并）由上年末的43.61%下降至34.64%，流动比率由1.53提升至2.14，财务结构显著优化，抗风险能力大幅增强，为未来产能扩张与业务拓展预留了充足的财务空间。
在募投项目建设方面，公司正严格按照规划有序推进。截至6月底，募投项目厂房主体结构已全面完工，土建工程顺利收尾，内部装修工程、设备采购及安装调试工作正有序开展。募投项目的顺利推进，将为公司产能保障与技术升级提供坚实支撑，助力公司加速构建产品研发与先进制造协同并进的发展格局。
清洁电器渗透率提升，成长空间广阔
从行业层面看，晨光电机所处赛道长期向好。根据PW Consulting数据，2025年全球家用清洁电器市场规模达642.50亿美元，预计将以6.12%的年复合增长率持续增长，到2032年将达到973.80亿美元。全球微特电机市场规模在2025年已突破520亿美元，行业空间广阔。
尤其值得关注的是，中国清洁电器市场仍处于快速渗透期。数据显示，2022年美国、德国、日本、韩国吸尘器每百户家庭保有量均在90台以上，而中国大陆仅为40.2台，差距显著。随着80后、90后群体逐渐成为消费主力，其对家居健康和生活品质改善的需求日益增强，吸尘器、洗地机、扫地机器人等清洁电器正从“可选消费”向“刚需消费”转变，为上游微特电机供应商带来了持续增长的市场空间。
多元布局平滑周期，产能释放启新程
展望下半年，晨光电机有望充分借力资本市场平台，稳步推进募投项目建设，加速产能释放；持续深化与石头科技、云鲸智能等新兴头部品牌的战略合作，优化客户结构；加大在新能源汽车、机器人等新兴领域的电机应用探索，构建多元化增长曲线，降低对单一行业的依赖。
随着募投产能逐步落地、高毛利产品占比提升及规模效应显现，晨光电机盈利能力有望逐步修复。长期来看，在清洁电器行业渗透率持续提升、公司客户结构不断优化等多重驱动下，晨光电机高质量发展前景可期。