业内分析认为,信用债投资或迎来新曙光

　　马年第一个交易日,沪深两市基指双双上涨。随着信用债投资或迎来新曙光。

　　影子银行监管加码

　　昨日,沪基指收盘报3775.34点,上涨0.51%;深圳基指收盘报5047.66点,上涨0.61%。191只交易型基金上涨,上涨比例约6成。传统封基9成小涨。LOF基金7成上涨,ETF基金6成上涨,创新型封基5成上涨。

　　自去年6月“钱荒”以来,债券市场投资急转直下,10年期国债收益率一度创9年来新高。分析认为,去年高收益信托、高收益理财产品等大量非标资产受到各类投资者追捧,直接压制了债券市场表现。所幸监管层并未坐视不管,从去年年底甚嚣尘上的9号文,再到颇具神秘色彩的107号文,都将矛头指向炙手可热的影子银行。而影子银行监管加码也为深居寒冬的债市带来一丝暖意,信用债投资或将迎来新曙光。即将发行的国海富兰克林恒利分级债基将构建以中高等级信用债为主体的债券组合投资策略,并将对信用债市场的投资机会进行深度挖掘。另外,其稳健份额与进取份额相得益彰,分开募集但又合并运作,能给不同风险偏好和投资需求的投资者提供双重选择。

　　市场人士普遍认为107号文虽是一份纲领性文件,但未来还将会陆续出台一系列与之相关的监管细则。如果影子银行和非标产品能够得到很好抑制,利率债的配置将会增加,将对利率债产生直接利好。

　　信用债流动性会提高

　　国海富兰克林基金表示,与海外成熟债券市场相比,我国信用债市场仍处于起步阶段。虽然目前国内信用债券市场发展遭遇诸如债券流动性差、信用评级有效性不足等瓶颈,但随着我国投资者限制的不断放宽以及市场容量的不断扩大,信用债的流动性会不断提高;而随着各大投资机构内部评级能力的逐步提高以及对债券定价影响力的加大,内部评级与外部评级会不断相互影响和促进,并促使信用评级更加规范和有效,所以未来信用利差有望呈现出向价值持续回归的趋势。因此,我国信用债市场具有巨大的发展空间和投资价值。