分析：

    《RQFII新规》的最大新意在于试点机构和投资范围的双向扩容。
　　（1）扩大试点机构类型。“RQFII新规”试点机构的范围由原来境内基金管理公司、证券公司的香港子公司扩大到了境内基金管理公司、证券公司、商业银行、保险公司等香港子公司，或者注册地及主要经营地在香港地区的金融机构。
　　（2）取消股债比例限制，放宽投资范围。RQFII试点初期投资额度为200亿元，由于老办法规定RQFII投资于固定收益证券的资金不少于募集规模的80%，投资股票及股票型基金的资金不超过募集规模的20%，因此首批上报的21只基金产品均为偏债基金。随后批准的500亿元投资额度，则不受上述股债比例限制，因此第二批基金产品均为A股ETF。“RQFII新规”取消了股债8:2的投资比例限制，并将投资范围拓宽到在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证，在银行间债券市场交易的固定收益产品，证券投资基金，股指期货，还可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。这样，“RQFII新规”允许机构根据市场情况自主决定产品类型，而非仅仅限于债券型基金或A股ETF。
　　此外，“RQFII新规”对境外投资者的境内证券投资持股比例加以限制。（1）单个境外投资者对单个上市公司的持股比例，不得超过该上市公司股份总数的10%。（2）所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的30%。

意义：

    目前RQFII可投资A股的额度虽然不大，影响有限，但其未来发展空间广阔。（1）促进国内金融机构拓展海外业务，成为国际资产管理人。（2）完善人民币回流机制，进一步推动人民币国际化。（3）巩固和提升香港国际金融中心地位。（4）目前经国务院批准的RQFII投资额度为2700亿元，截至2013年1月31日，国家外汇管理局累计批准了700亿元，尚有2000亿元可用投资额度。也就是说，在“RQFII新规”取消股票投资上限后，最多可有2000亿元投资A股。虽然2000亿元相比A股的日均成交额并不算多，但是却让市场憧憬其背后广阔的发展空间。

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