五大全球投资热门目的地 QDII攻击力全扫描
来源:中国基金报 发布时间:2015年01月26日 09:59 作者:方丽

  投资如战场,一样需要瞄准目标、全力出击,海外投资尤其如此。海外可投资资产非常广阔,美国市场、香港市场、房地产基金、黄金基金、石油是目前QDII投资的五大热门领域,究竟哪些产品最有力、攻击性最强?从刚刚披露完毕的基金2014年四季报可以找到答案。

  10只基金

  布局美国比例超80%

  美元强势走强,美股稳健上涨,美国市场成为全球资本的最爱。QDII基金2014年四季报也显示,2015年的美国市场也被众多基金经理看好。

  从实际投资来看,截至去年底有11只QDII产品布局美国的比例超过80%。看准美国市场表现的投资者,不妨重点考察通过这些基金来布局。

  Wind数据显示,去年四季度末,布局美国市场占比超过80%的11只产品中8只为指数型产品,配置比例最高的是招商标普高收益指数基金,比例达到96.31%。此外,广发纳斯达克100、大成标普500等权重、博时标普500ETF、国泰纳斯达克100ETF等基金的配置比例也都超过90%。值得注意的是,投资者利用这些指数产品布局美国市场,最重要的是要了解跟踪指数的“性质”,如纳斯达克100偏重科技股,而标普500则更倾向于蓝筹股等,做到有的放矢。

  从主动型产品看,配置美国市场力度最大的是嘉实美国成长。数据显示,该基金去年四季度配置美国市场的比例达到94.91%,堪比指数型基金。从资产配置上看,去年四季度末股票市值占基金资产净值的比例达到94.91%,其前三大重仓行业为信息技术、非必需消费品和医疗保健,前五大重仓股为苹果、微软、家得宝、FACEBOOK、万事达卡。

  除了嘉实美国成长之外,主要投资于美国房地产开发相关股票的国泰美国房地产开发基金也重配了美股。数据显示,去年四季度该基金配置美股的比例为94.29%,投资股票市值占基金资产净值比例为94%,行业上重配非必需消费品,重仓股包括NVR、RH US Equity、家得宝、托尔兄弟等。

  其它配置美国市场较高的QDII还有建信全球资源和工银瑞信全球精选,配置美国市场比例分别为79.28%和71.78%。

  对于2015年的投资策略,基金经理大都看好美股市场。如嘉实美国成长基金经理在季报中表示,2015年全年美国股票市场整体上将继续2014年的上行趋势,过去的多个季度表明,美股市场在经历了波动震荡和风格转换后依然呈现出整体上行趋势,对后市走势保持乐观向上的判断。

  6只QDII配香港超90%

  有望受益A股走牛

  香港是美国之外的另一个QDII重点布局的地区。因为看好中国经济复苏和中国股市走牛,港股也成为不少基金经理瞄准的目标。数据显示,有6只QDII基金配置香港超过90%,13只超过80%。投资者选择这些产品有两个主要标准——被动型产品看跟踪指数,主动型产品看基金经理能力,特别注意从长中短期业绩进行分析。

  这6只配香港超过90%的产品基本为指数型产品,易方达恒生H股ETF、华夏恒生ETF、南方中国中小盘、嘉实恒生中国企业、汇添富恒生指数均为指数型产品,其中易方达恒生H股ETF配置香港市场比例最高,达到97.15%,华夏恒生ETF配置比例也达到了96.26%。

  主动型产品当中风格最彪悍的要算海富通海外精选,去年四季度末,该基金投资股票比例达到92.04%,香港和新加坡的配置比例分别为91.74%和2.14%,港股明显重配。从行业上看,该基金的配置重点是金融行业,配置比例达到55.49%,其次为工业,比例达到13.25%。

  嘉实海外中国股票配置香港市场的比例也较高,去年底达到89.34%。该基金股票仓位为88.31%,配置重点为金融、工业、医疗保健,而前五大重仓股分别为中国平安、腾讯控股、建设银行、工商银行和中国建筑国际。

  此外,配置香港地区比例超过80%的还有富国中国中小盘、华安香港精选、广发全球精选、易方达亚洲精选、华宝兴业中国成长等产品,其中不少业绩比较优秀,值得关注。

  很多基金经理在策略中明确看好香港市场2015年的表现。海富通海外精选认为,展望2015年一季度,美国经济保持稳步复苏,QE加息预期浓厚,欧洲和日本宽松货币政策依旧。中国经济在宏观经济疲弱和低通胀的背景下,稳增长和调结构政策将会继续,资金成本继续降低。中国政府坚定改革和转型是最大的背景,2015年将进一步增强市场的长期信心,市场对于政策放松和国企改革的预期会越来越高。沪港通开通后,估值相对A股便宜的海外中国股票将提供更多的投资机会。中国海外股票的整体估值仍处于偏低水平,一季度市场将会处于一个震荡攀升格局,机会依然较多。

  3只油气QDII

  抄底油价看谁更“激进”

  2014年石油价格暴跌震惊市场,不少机构预测油价暴跌只是短期现象,近期油价已经出现上涨。究竟什么基金适合抄底“油价”,投资者可以从各油气基金布局中寻找合适的目标。

  目前专门投资油气的QDII产品有3只,分别是华宝兴业标普油气上游基金、华安标普石油基金和诺安油气能源基金,这些产品的“含油量”是最需要考察的主要指标。华宝兴业标普油气上游指数基金跟踪的是标普石油天然气上游指数。去年四季度,该基金配置能源行业比例达到92.74%,前十大重仓股为EP能源公司、Parsley Energy Inc、Penn Virginia公司、Bill Barrett 公司、绿洲石油公司。

  华安标普石油基金挂钩的是标普全球石油指数,去年四季度末配置能源行业比例为81.31%,重配埃克森美孚石油、雪佛龙德士古、荷兰皇家壳牌等。

  诺安油气能源基金是一只主动管理型的FOF基金,投资范围包括以跟踪石油、天然气等能源类行业公司股票指数的ETF及指数基金和以超越石油、天然气等能源类行业公司股票指数为投资目标的主动管理型基金,它还可以投资油气类的商品ETF。该基金去年四季度末持有基金比例达到82.47%。

  相对来说,主动管理产品更为激进,抄底油价可能更为直接。

  究竟2015年石油价格如何?华宝油气基金经理就表示,2015年原油供给较2014年上升的可能性并不大,而需求面则有缓步增长的可能,主要是基于对明年世界经济谨慎乐观的判断,这将在很大程度上改变原油的供需关系,从而有效促进原油价格的上涨。预计2015年原油将有很大的可能性重回75~85美元区间。但是一季度原油的剧烈波动还有可能持续,不排除短期原油进一步走低的可能。

  黄金配置价值提升

  四大黄金基金看“含金量”

  自去年11月以来,黄金指数出现了超过45%的涨幅,黄金已经成为美元之外的资金避险港湾。有意布局黄金的投资者可以考察一下诺安全球黄金、嘉实黄金基金、易方达黄金主题、汇添富黄金及贵金属等基金的“含金量”,选择最高者进行布局。

  具体来看,这4只QDII均采取FOF模式,诺安全球黄金规定,投资于有实物黄金支持的黄金ETF不低于基金资产的80%。去年四季度末该基金投资基金比例达到93.04%,JB-PHY GOLD-A$、ISHARES GOLD TRU、ETFS GOLD TRUST、UBS ETF CH-GOLD USA-I、CSETF GOLD为其前五大重仓基金。

  嘉实黄金投资于跟踪黄金价格或黄金价格指数的基金比例不低于资产净值的80%,去年四季度报告显示其风格比较激进,基金投资比例达到92.89%。

  易方达金基金则规定,投资于黄金的资产不低于资产净值的60%,而该基金去年四季度末基金投资比例为89.05%,另外投资了2.98%的港股,前三大重仓基金为Julius Baer Precious Metals Fund -JB Physical Gold Fund、UBS Index Solutions -Gold ETF (USD) -A、ETFS Gold Trust。

  汇添富黄金及贵金属去年四季度末基金投资比例为58.32%,另外进行了0.21%的金融衍生品投资。重点布局基金为JB PHYSICAL GOLD FND、SPROTT PHYSICAL GOLD、ISHARES GOLD TRUST、UBS ETF CH-GLD CHF H、ETFS GOLD TRUST。

  展望2015年黄金投资,诺安全球黄金基金经理表示,2015年黄金价格会继续弱势盘整,震荡范围在1130美元至1250美元之间。易方达黄金主题也表示,在经历了大幅下跌后,黄金资产的配置价值开始增加;不过同时海外股票市场经历了一定的调整后,也具备了相当的吸引力。

  宜长期配置

  房地产基金看谁最纯

  房地产基金是去年QDII中表现最好的一个品种。目前市场有4只此类QDII基金:广发美国房地产、诺安全球收益不动产、鹏华美国房地产、嘉实全球房地产。这类资产可以作为长期配置标的,投资者最好选择最“纯”的一款。

  广发美国房地产指数基金为指数型产品,去年底投资房地产信托的比例为86.56%,前三大配置产品为SIMON PROPERTY GROUP INC、PUBLIC STORAGE、EQUITY RESIDENTIAL,比例为7.52%、3.60%、3.28%。而诺安全球收益不动产投资房地产信托凭证的比例达到86.52%,主要配置美国市场。按照行业分类,房地产信托凭证重点配置了公寓类、酒店类、购物中心、地方性商业中心。这两只产品配置房地产信托比例较高。

  去年底,鹏华美国房地产投资房地产信托凭证为61.6%,还有26.25%投资股票。按照行业分类,配置26.76%的房地产股票,重点配置了公寓类和酒店娱乐类资产。嘉实全球房地产在去年底投资房地产信托凭证的比例为77.79%,另外投资了13.25%的房地产股票,行业配置重点是零售类和写字楼。

  对于有意选择房地产基金进行投资的投资者,理财专家建议可选择布局房地产信托比例最“纯”的产品,这样可以比较有效地把握REITs 市场。

  诺安全球收益不动产基金表示,展望未来市场走势,美国经济将维持强势复苏态势,虽然年中或三季度美联储加息的概率很大,但在当前利率水平接近于零,且欧洲、日本货币政策仍延续扩张的情况下,加息对美国资金成本的抬升作用将会相对轻微,应该不会对其房地产市场构成实质性的冲击,仍看好未来REITs 市场的表现。