无论在短期内还是中长期内，人民币汇率还没有达到完全层次的均衡。在未来的相当长时间内，人民币汇率有上升压力。

　　从2005年7月21日起，人民币汇率实行参考一揽子货币、有管理的浮动汇率制度。自此，人民币汇率一直成为学术界和美国政界关注的焦点，尤其是最近几年，有能力让人民币升值已经成为美国竞选总统的杀手锏。人民币汇率是否达到均衡的重要性可见一斑。每一次升值背后虽然夹杂着政治成分，但更多的是经济因素。

　　学术界将均衡汇率分为短、中、长期三个阶段来界定。短期均衡汇率主要指在排除了非预期性冲击影响之外、由市场基本面因素决定的汇率水平；中期均衡汇率主要指与一个经济体的内外均衡相匹配的汇率水平；长期均衡汇率主要指经济体所有主题均实现了存量与流量均衡的汇率水平。以下将沿着此类界限对汇率均衡进行阐述。

　　在短期内，人民币汇率有升值压力。因中国经济增长势态良好，而美国经济发展短期内仍不乐观。根据汇率决定理论以及外汇供求关系可知，短期之内，不考虑非预期冲击的影响，人民币汇率有升值的压力。

　　在中长期内，人民币汇率面临着不确定性，但是人民币升值是大概率事件。这是基于对中国经济发展的较乐观预期。中国经济尽管面临着地方债务、银行坏账等潜在风险，但是这些风险目前还都处于可以控制的范围之内。

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