置于全球主要央行宽松持续的大环境下，大宗商品出口与相关商品货币的关联度已偏离常态。分析指出，依靠大宗商品判断货币走势的时代或一去不复返。与此同时，当前，央行官员讲话对货币汇价的影响却愈发重要。

　　 近期，加元、澳元、新西兰元等传统的大宗商品货币与出口的关联度已经降至13年来最低。国际著名投行机构都在减少外汇交易模型中出口因素的权重。

　　 世界银行(WBG)上月下调了今年的全球经济增长预期，而美联储(Fed)等主要央行至今尚未显示过多的终止刺激意愿。大宗商品的价格与相关商品出口国本币的关系脱钩，夕日全球市场最成熟的一种关联性正遭遇前所未有的生存挑战。

　　 央行言论愈加密切联系汇价

　　 摩根大通(JPMorgan)追踪交易趋势的分析师Niall O'Connor上月末就说，关联性明显脱节，央行的言论成为价格波动真正的催化剂。

　　 彭博(Bloomberg)报道称，周四(7月3日)澳元与铁矿石价格的关联度降至-0.75，这是2009年以来最大的差距，去年7月关联度还是+0.83。关联度-1代表两者毫无关联， 1代表两者步调一致。

　　 而澳洲联储(RBA)主席Glenn Stevens周四称澳元“被高估”，澳元当天的跌幅即创下六个月新高。

　　 和Stevens一样，许多央行官员都在设法通过言论压低本币，让国内经济更有出口的竞争优势。

　　 花旗集团(Citigroup Inc.)也注意到了这一新趋势。该行G10货币策略全球负责人Steven Englander6月30日说，央行如何表述自己的政策，这对货币的影响力超过了传统的货币驱动因素。但他认为，这样的形势是否持续还有待考验。

　　 除了澳大利亚，石油相关的货币也和油价完全脱钩。十年“并肩长跑”后，加元与石油也在今年3月分道扬镳，关联度跌至-0.16，这是2001年以来最低水平。

　　 而挪威克朗与石油这一对则是在今年5月宣告“分手”：原油价格五个月里涨了5.4%，挪威克朗对美元跌了2%。

　　 加拿大央行(BOC)行长Stephen Poloz今年1月坚称，加元汇率走低会给经济额外的动力，减轻他考虑降息的压力。挪威央行(Norges Bank)行长Oeystein Olsen上个月说，为了刺激投资，他能容忍挪威克朗走弱。

　　 加拿大皇家银行(RBC)高级策略师Greg Moore评价，要观察大央行，最好的方法莫过于，听一听他们对货币相关的政策怎么说。所以，央行行长有关货币的言论就等于相关货币影响经济的方式。

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