麦格理(Macquarie)的分析师周四(6月11日)表示，下周的美联储(Fed)联邦公开市场委员会(FOMC)会议将是黄金市场非常关注的，在此次会议上美联储是否会暗示9月升息，将为黄金带来不小的影响。

　　 该行表示，从理论上来说，升息自然是会增加黄金持有成本的，并且升息对美元有利而对黄金不利的。但从历史上来看，升息的消息反而会推动金价上行。1994年以来美联储的31次升息中，在升息消息公布后的第二天，金价通常有更多上涨而非下跌。上一次美联储升息还是在2006年6月29日，当时金价日内上涨了3%。

　　 该行指出，从过去的紧缩周期来看，升息和金价之间并没有很强的关系。虽说2006年6月的升息是紧缩的顶点，并且当时的发布会推动了黄金和股市的上涨是因为市场知道升息结束了。2015年9月的升息则将是另一个周期的开始。如果把周期结束的升息单独看，则并没有什么分得清的影响。

　　 该行强调，美联储9月升息后金价可能上涨的一大原因在于，自2013年以来市场就在等待美联储升息。今天的金价较2011年的顶峰已经跌去了三分之一，大部分下跌都是在2013年，市场意识到美联储的政策不只是宽松一个方向的。现在已经2015年了，美联储升息的影响应该已经显现了。

　　 该行还认为，尽管利率会升高，但债券收益率表明了利率将低于历史水平。由于美国经济表现继续不佳，10年国债收益率触顶至2.7%。另外，预计美联储的升息跟不上通胀预期，意味着利率仍然将会很低。像2011年9月金价的顶峰时，实际利率就是非常负面的水平。

　　 环球外汇行情中心显示，北京时间15:17，国际现货黄金价格报1184.16美元/盎司。

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