人民币理财最有赚头　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　昨天，人民币即期汇率再次跌至当天交易区间下限6.3738的位置，这是人民币对美元“触及”的连续第12日跌停价。

　　人民币对美元连续多日触及“跌停”的消息，让苏州不少市民对“人民币及美元”也变得前所未有的关注起来。记者在采访中发现，甚至不少苏州投资者这几天一直在打听，要不要将手中的人民币兑换成美元资产？

　　不过业内人士指出，触及跌停的是即期汇率，并不代表人民币连续10多天大幅贬值。事实的数据是，自12月1日以来人民币中间价仅下跌0.1%，人民币兑美元收盘价下跌也只有0.1%，实际汇率波动不大……

　　[市民]连日来咨询是否要换购美元的激增

　　“这几天一直听说人民币兑美元大幅下跌的消息，我赶紧把家里还积余的10多万元现金兑换成美元。”昨天，家住园区的顾阿姨告诉记者，她孙女在美国读书，本来平时就需要一些美元，以前经常是用到美元的时候才去兑换，但最近得知美元在连续升值，所以还是先兑些美元以求增值。

　　市民徐小姐是苏州一家外资银行的客户，近期人民币兑美元大幅波动也让她对手中的人民币产生了兑汇的想法。“现在美元升值了，人民币跌了，手里的钱是不是也应该想着办法变一变了。”

　　记者在采访中发现，在人民币对美元连续跌停消息影响下，投资者咨询是否将人民币兑成美元的大量增加。“平时用人民币换外币的都是要出国旅游或者留学，而最近换汇的大多是投资者。”中国银行苏州分行理财师告诉记者，甚至一些手中有美元、准备用美元重新换回人民币的市民也暂停了结汇的想法。

　　[分析]“12跌停”只是表象人民币仅贬值0.1%

　　乍一听，人民币兑美元连续触及“12跌停”，人民币贬值一定非常严重。不过，记者昨天采访多名银行外汇专家，却发现实际情况并不是普通市民想像中的那样。

　　“人民币兑美元汇率的跌停制度，与A股市场的跌停制度完全不一样。”昨天，交通银行苏州分行外汇分析师吴振源接受记者采访时说，按人民币即期市场的交易规则，人民币对美元的交易价格上下浮动不得超过当日央行发布的中间价千分之五，这里的“上下浮动千分之五”，就视为涨停或跌停，而第二天央行重新发布的中间价具有相对的“独立性”，并非前一天即期市场交易价格的延续。所以，这里所讲的人民币“跌停”是相对于当天的中间价而言。

　　如，12月14日，央行公布的中间价为6.3396，人民币跌停价为6.3713，所以当天人民币兑美元最高触及6.3713，即人民币即期汇率触及跌停，但当日收盘价为6.3706，并没有跌停。12月15日，央行公布的中间价为6.3421，也并不是前一日的收盘价6.3706。因此，人民币即期汇率跌停并没有造成实际人民币汇率的贬值。

　　那么，连续10多个交易日触及“跌停”，人民币对美元到底贬值了多少？

　　记者统计发现，12月1日，央行公布的中间价6.3353；12月15日，央行公布的中间价为6.3421。简单计算即可得知，这10多个触及“跌停”交易日人民币中间价仅下跌0.1%。而人民币兑美元的收盘价下跌幅度同样只有0.1%。

　　[探因]多重因素人民币连续触及跌停

　　“人民币兑美元连续触及‘跌停’，如果从这几年人民币走势来看，是一个正常的市场现象。”昨天，中国银行苏州分行外汇分析师马逸文接受记者采访时说，因为从2005年7月21日，央行宣布人民币汇率改革以来，人民币已大幅升值超过30%。“有涨就有跌，所以是一个正常的市场现象。”

　　不过，马逸文同时表示，人民币兑美元连续12日触及“跌停”，在历史上还是第一次，因此也有其内在的原因。“一是近期欧洲债务危机，美元被认为还是相对安全的货币，因此美元兑人民币存在内在升值的动力。”马逸文说，同时，近期市场购汇需求大于结汇需求，10月央行外汇资产就出现了近8年以来首次下滑。

　　交行苏州分行外汇分析师吴振源还分析，近期人民币资产的投资回报率偏低，部分持有者想将人民币资产转为美元或其他货币资产，因此将人民币卖掉。“当然还有欧美一些银行或企业需要更多钱来减轻负债，将部分资金回调到母国，导致美元走强。”

　　不过，吴振源和马逸文均表示，人民币汇率“十二跌停”只是暂时现象，从中期看，2012年人民币兑美元汇率将保持稳定或小幅升值，近期每日触及跌停的现象不可持续。

　　[理财]人民币理财产品仍有绝对优势

　　近期人民币的疲弱走势，令不少投资者对投资美元资产产生了兴趣，是否要把人民币换成美元后再购买美元理财产品，以分散投资风险？对此专家表示，目前并无刻意兑换美元的必要。

　　中行苏州分行外汇分析师马逸文介绍，市民将手中的人民币兑换成美元其实并不划算，因为目前人民币一年期定存利率为3.5%，而该行的美元利率仅为1%。马逸文为记者算了一笔账：假如某市民有1万美元，按昨天的中间价换成人民币是63421元、人民币一年期存款利率3.5%计算，存一年定期的利息为2219.7元人民币。如果按1%的美元年利率直接存入中行，1万美元存一年后的利息为100美元，换成人民币为634.21。差距高达1585元，很明显一年下来，持有人民币的收益更高。

　　“比较汇率和定存利率，只有人民币兑美元一年内贬值2.5%(3.5%-1%)，将人民币换成美元，存银行收益才能持平。”马逸文说，而目前来看，人民币汇率中期走强趋势不变，人民币兑美元一年内贬值2.5%的可能性非常小。

　　交行吴振源也认为，鉴于目前美元类固定收益理财产品收益也不高，3个月3.5%，1年期4.1%。而国内人民币理财3-12个月，投资收益率为5-6%。因此从购买理财产品的角度讲，投资收益率也还是人民币理财较高。“不过，如果市民因为有留学、工作或者业务的需要而长期持有外币，或者想要多元化投资的客户，可以换一些美元进行投资。”

姑.苏.晚.报