1997年5月10日 印花税从0.3％上调至0.5％ |
| 来源： |
天信投资 |
发布时间： |
1997年05月10日 15:32 |
作者： |
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回顾历史上一次上调印花税是在1997年5月10日，从0.3％上调至0.5％。当时的市场情形是上证指数从512.83点一路上涨至最高的1510.17，在印花税上调的第一个交易周上证指数下跌-10.31％，最多下跌到1025.13点，跌幅为-32.12％.之后市场一直盘整等到1999年"5.19行情"才重新走牛。
从上调印花税的实质影响来看，是提高投资者的交易成本，当前市场的交投十分活跃，已经达到1个月市场全部换手一次的地步，散户入市的热情高涨，因此上调印花税可以抑制市场过度的投机炒作，有利于市场更健康的运行。虽然从0.2％的印花税增加来看，相对于当前股市的赚钱效应来说，实际影响相对有限，但我们认为更大的影响在于投资者的心理预期。
上调印花税与此前的加息其实都可以被看作是提高投资者的成本，但相比较而言，加息是被视作针对宏观经济的调控措施，而上调印花税是更直接的针对资本市场的调节手段，对市场心理预期的影响要更大一些。
从长期来看，我们仍然维持一贯的观点，即外部的因素不会导致市场趋势发生改变。历史上历次下调印花税也都没有改变市场熊市的格局，此次上调也不会影响股市的长期走势。(天相投资)
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