1996年，中国股市全年走势可谓是轰轰烈烈，大起大落，令人铭记在心。年终各大报评选十大新闻中，1996年的轰轰烈烈行情列在其中。

　　一、彼此哈哈大笑：重申老八字方针

    4月21日，在上交所五次会员大会上，中国证监会主席李剑阁传达朱镕基副总理新八字方针"稳步发展，适当加快"。管理层的态度，对于股市的上升起到了潜在的重要作用。
　　1996年5月7日，"全国证券、期货监管工作会议"在京召开。国务院副秘书长、国务院证券委主任周正庆在会上讲话指出："要认真贯彻'法制、监管、自律、规范'的方针，保证证券市场的持续、健康发展，更好地为社会主义市场经济服务。"中国证监会主席周道炯在《认真总结经验，努力提高监管水平》的工作报告中指出："1996年，我国证券市场工作的指导思想是：紧密围绕实现'两个根本性转变'，认真贯彻'法制、监管、自律、规范'的方针，加大监管力度，规范市场行为，积极稳妥地发展债券和股票融资，进一步完善和发展证券市场。"周正庆、周道炯二位负责人的讲话在当日中午的中央电视台新闻30分破例做了报道。但我们注意到，新八字方针"稳步发展，适当加快"的提法没有了，而重提了老八字方针"法制、监管、自律、规范"。可见，管理层对股市的态度出现微妙变化。
　　1998年，李剑阁调到我所在的国务院经济体制改革办公室任副主任。有一次中午在一起吃饭，我对他说，你提出的新八字方针"稳步发展，适当加快"导致股市1996年和1997年暴涨啊。
　　李剑阁立即纠正说，那是外界的误传。新八字方针不是我提出的，是国务院领导朱镕基提出的。
　　我笑着说，反正股民是记住您啦。我们彼此哈哈大笑。