| 来源： |
|
发布时间： |
2008年06月25日 13:55 |
作者： |
|
| |
2008年已经过去了一半，股指也相应地跌去了一半，2695的年内新低实在是为在年初还在对奥运行情翘首以盼的投资者们所始料不及。
不能说政府没救市，限了大小非立马又下调印花税确是救市信号。但宏观的紧缩依旧，资金面的紧张以及对企业业绩下滑预期的日渐强烈，使得政策反弹只能是昙花一现。倒是19日上调电价油价带来的反弹有一定反转迹象。
“股语”有云：当大多数人都开始悲观的时候也正是市场见底的时候。或许下半年并不如大多数投资者所想象般的悲观。那么下半年的机会究竟在哪里，且让各大权威机构为我们作出一定的提示。>>>
申银万国：下半年先抑后仰16倍市盈是底线推荐股票池
大势研判：先抑后扬16倍市盈率（沪指2000）是底线
我们认为下半年a股市场先抑后扬。在经济和政策的不确定性影响下，市场将继续弱势整理。但4季度gdp和顺差的反弹，物价管制放松政策出台，将刺激市场出现较大规模反弹。
我们认为当a股08年市盈率从目前19倍下降到16倍时，产业资本不再抛售限售股，而是大举进入资本市场，2005年情景将重现。产业资本引领市场发现价值。【详细】
股票名称目标价未来股价催化剂
中兴通讯70-80元重组完成、td-scdma二期工程中标
东阿阿胶28-35元股权激励实施
华能国际上网电价上调
中国石化15元国内成品油价格上调
用友软件27元收购兼并取得突破
国电电力资产注入发生
大秦铁路16元资产注入进程明朗化
中国神华48元煤制油项目实现量产
中国人寿31元中报业绩良好
建设银行8元中报、年报业绩超预期
行业配置：买升值买能源回避机械关注资产整合题材
建议抛售投资品，买入出口部门产业，买入升值主题类行业（航空造纸）。建议投资于石油石化电力，回避机械设备。
关注交通运输、军工和煤炭行业的资产整合主题。【详细】
中信证券：建议对未来收益预期应适当降低推荐股票池
大势研判：下半年股市依然维持低位震荡格局
宏观经济和业绩预期依然是影响下半年股市的核心因素，在两个因素尚未明朗之前，下半年a股将维持低位震荡格局。中国经济进入“软着陆”阶段，经济增长与通货膨胀之间正在寻找一个新的平衡点，在此期间，股市往往会经历震荡与波动。
目前市场对于2008年企业业绩增长的预期依然过于乐观，不排除下半年进一步下调的可能，这是下半年最大的制约因素。在盈利调整见底之前，市场依然维持震荡格局。【详细】
行业名称行业评级重点公司
银行业强于大市招商银行、华夏银行、浦发银行、工商银行
房地产强于大市万科、保利地产、万业企业、冠城大通、荣盛发展
医药强于大市双鹤药业、国药股份、科华生物、康缘药业
电信强于大市中国联通、中兴通讯、武汉凡谷、华胜天成
造纸强于大市博汇纸业、晨鸣纸业、华泰股份
煤炭强于大市中国神华、中煤能源、西山煤电、国阳新能、潞安环能、平煤天安
石油中国石油、中国石化
电力弱于大市长江电力、华能国际、国电电力、桂冠电力、粤电力
钢铁强于大市宝钢、武钢、鞍钢、马钢、唐钢、邯钢、太钢不锈、华菱管线
行业配置：通胀受益＋改价预期＋行业整合
我们继续看好煤炭、钢铁等通胀受益品种;看好医药、电信、造纸和地产中的行业整合机会，另外，也关注石化、电力等在价改预期中的潜在交易机会。【详细】
安信证券：通胀第二阶段来临行业配置重大调整推荐股票池
大势研判：通胀第二阶段企业盈利增速面临严峻考验
我们认为，从紧的货币政策以及数量化调控手段是造成流动性总量下降和分配结构不利于资产市场的主要原因。
大小非减持、创业板、融资融券、企业盈利增速放缓是强化估值水平下行的力量，而不是建立新的估值运行趋势的力量。预计三、四季度以及明年一季度企业盈利增速面临严峻考验。【详细】
行业名称重点公司配置级别
石油与天然气中国石油、中国石化超配
公用事业金山股份、国电电力、长江电力超配
煤炭开滦股份、平煤天安、兖州煤业、潞安环能超配
零售业苏宁电器、东百集团、银座股份超配
耐用消费品格力电器、青岛海尔、美的电器超配
医疗保健白云山、健康元、恒瑞医药、双鹭药业超配
行业配置：做出重大调整超配能源、能源替代品及高端制造业
在通胀的第一次上升期，中游高耗能周期性行业是最大受益者，也是我们前期一直重点配置的品种。但在通胀的第二次上升期，由于上游价格调整、下游需求受挫，中游行业将是受害者。对此，我们配置做出重大调整，建议在中游行业盈利拐点出现前进行减持。
建议超配的行业是：能源（石油、石化、煤炭以及新能源）、公用事业（供水、供电、供气）、高端制造业、医药、零售以及部分家庭耐用消费品。在风格资产方面，建议弃小就大，向大型蓝筹股集中。【详细】
招商证券：3000点以下战略性建仓推荐股票池
大势研判：3000点以下将是战略性建仓区域
预计政策反弹结束后，下半年a股市场将呈现缩量阴跌、震荡探底走势，上证指数核心运行区间[2700，3400]，围绕3000点预计的反复争夺将不断创造出阶段性反弹机会。我们强调，从中国资产长期牛市发展的脉络看，3000点以下将是战略性建仓区域，巨大的减持压力实际上意味着投资者将有足够的时间购买到足够多的底部筹码。【详细】
股票名称短期评级长期评级09年eps预测
招商银行强烈推荐a 1.99
贵州茅台强烈推荐a 6.80
张裕a强烈推荐a 2.36
中国石化强烈推荐a 0.95
国阳新能强烈推荐a 1.60
中国神华强烈推荐a 1.86
华侨城a强烈推荐a 0.84
九阳股份强烈推荐a 2.39
东阿阿胶强烈推荐a 1.04
长江电力强烈推荐a 0.53
中材国际强烈推荐a 3.68
博瑞传播强烈推荐a 0.64
中国联通强烈推荐a 0.27
行业配置：重点关注能源、公用事业以及日常消费和tmt三大类产业
下半年建议投资思路逐步向“逆向投资”转变，重点关注能源、公用事业以及周期相对独立的日常消费和tmt三大类产业，超配石油石化、电力、媒体、零售、饮料、医药、软件、通信设备、电信服务行业。未来一年遵循经济转型和产业升级方向重点布局金融、房地产、医疗保健、文化娱乐等消费服务业及机械装备、电气设备、新能源、节能减排、通信和大飞机制造等领域。【详细】
下半年需要重点关注的重大事件更多券商下半年a股投资策略
放松物价管制
由于粮食价格增速环比下降，我们预计cpi未来逐渐走低，放松物价管制，提高成品油电力价格的氛围逐渐成熟。
紧缩政策继续严格执行资产注入和整体上市
一系列政策的出台，大部制设置、股价回落，都预示着资产注入将再次成为市场热点。从相关政策、产业、区域线索出发，尤其关注交通运输、军工和煤炭行业的资产整合主题。【详细】
网易
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
