故伎重施，转让项目开发权提升盈利能力

    除参股恒大之外，2008年4月30日，新世界还以7.55亿元与恒大合作开发恒大在佛山和武汉的两个项目，据此，恒大向新世界转让该两个项目的房地产开发权。招股书显示，根据合作开发协议，恒大负责提供土地使用权，新世界负责注入开发成本和后续管理资金，项目销售所得净额由恒大和新世界按照40%和60%的比例进行分摊。

    细究之下发现，这次向新世界转让项目开发权的举动，乃故伎重施，其实质与雅立模式有异曲同工之妙。招股书的财务资料显示，该笔项目开发权转让为恒大即时兑现了4.74亿元的收益，且毋须缴纳企业所得税，仅此一项收益占2008年税后净利（6.3亿元）的75%之巨。在2008年的房地产行业低谷中，通过转让项目开发权，弥补了其常规开发模式下盈利的不足，提升盈利状况，为恒大再次冲击上市做准备。