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2009年1-9月,公司实现营业收入8,637万元,同比增加3.3%;营业利润为亏损3,403 万元,亏损幅度同比减少32%;归属母公司净利润为亏损3,459 万元,亏损幅度同比减少39.6%;每股收益-0.28 元。
主营业务预亏,亏损金额同比有所降低。由于公司的资产重组工作未能完成,且银行债务重组由于抵债土地尚未能完成过户手续,债务重组收益无法实现;同时,由于公司资金紧张,公司主营业务艰难维持,导致公司2009年前三季度继续亏损,但因本期资产减值损失及计提的减少,亏损金额较去年同期有所降低。
资产重组获有条件通过。2009年9月15日,经中国证监会审核,公司本次重大资产重组方案获有条件通过。方案分为两部分:1)公司向科苑实业以1元出售其除900亩土地、对中弘卓业的其他应付款4,540万元、银行借款本金3.7亿元及利息和罚息9,195万元、应交税费-666.99万元之外的全部资产和负债。2)公司以4.36元/股向中弘卓业和建银国际共发行4.38亿股股份,购买由中弘卓业、建银国际共同持有的中弘投资100%股权及中弘兴业100%股权。根据中联资产评估报告,以上资产评估价格19.1亿元。此前中弘卓业持有公司15.73%股份,本次收购完成后,中弘卓业将持有公司股份3.98亿股,持股比例为70.75%。
公司主业转型为房地产开发。1)中弘投资是中弘卓业旗下骨干企业,运作项目“中国特色经济之窗”位于北京市朝阳区定福庄区域,主要提供产业研发和产业办公类用房。项目一期2007年10月完工;二期1号地2009年9月部分楼盘开始预售,2号地预计2009年底动工。2)中弘兴业开发的望京商业街项目南北两区均已销售完毕,部分预售合同或房屋销售合同、尚未办理完成交房全部手续的预收款项将在2009年履行合同规定义务后确认销售收入。中弘兴业全资子公司御马坊置业有限公司拟开发的御马坊度假城项目正进行土地一级开发工作。拟开发西游记乐园项目预计将于2013年进行开发。
风险提示。(1)产品、原材料价格走势的不确定性;(2)资产重组进程的不确定性。
盈利预测及评级。我们预计公司2009年的每股收益为-0.37元,考虑到公司目前资产重组项目尚未正式完成,暂不对公司2010年及2011年业绩进行盈利预测和评级。
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