根据上下年度判断，雷伊B2004年“支付的各项税费”合理值应是1864万元，而不是18640万元，但根据04年现金流量表逻辑关系，这个数据不是1864万元。各位从上表可以看到，雷伊B2000年净支付税费高达5153万元，2001及2002年也分别有2700多万元，这主要是沉重的所得税使然，2002年以后实际所得税税率猛降，2001年、2002年利润总额相差不大，但一个所得税费用是1890万元，另外一个只有32万元，当然公司肯定有合理解释，因为该公司不少子公司享受所得税优惠政策，可是为什么到了2004年，在所得税费用只有811万元的背景下，“支付的各项税费”竟高达1.86亿元？是以前偷税、出口骗税被罚还是其他原因？
雷伊B2000年上市以来累计出口销售服装高达21.11亿元，但累计收回的税费只有0.73亿元，不考虑所得税退回，出口退税率只有3.44%，这与法定的服装出口退税率13%相比相差甚远；当然雷伊B还有内销这一块抵销了进项税额。但是从职工工资所占收入的比率判断，雷伊B支付职工工资与其收入明显不配比，低的年度只有4.51%，高得年度又达到11.07%。
三、资产状况极其异常
雷伊B2000年上市以来至2004年，净资产收益率都很好，加权净资产收益率达到10%以上，只是04年定向增发失败之后，业绩立即有比较大的滑坡，05年净资产收益率只剩下2.47%，06年上半年净资产收益率也只有1.90%，在这业绩反常的背后是该公司存在巨额的资产窟窿。
2000年10月，雷伊B发行6000万股B股，净募资金1.37亿元，从报表上看，当年“预付账款”就从发行前的2018万元增加到年末的1.05亿元，几年来“预付账款”一直高居不下，直至2006年半年报，“预付账款”余额仍有1.65亿元，2006年半年报上还有应收账款1.37亿元、其它应收款0.40亿元以及存货1.37亿元，笔者怀疑雷伊B5个亿流动资产中相当部分为泡沫资产、虚构资产或暗藏关联方占用上市公司资金。
这还不是雷伊B资产窟窿的全部，上市前该公司固定资产原值只有9945万元，但到了2006年半年报，固定资产原值高达3.54亿元，这还不包括在建工程2.78亿元。而该公司2000年实现收入5.99亿元，而2005年只实现收入4.59亿元，今年上半年更只实现收入2.22亿元，笔者怀疑雷伊B部分固定资产包括在建工程涉嫌虚构。
四、资产链断裂
雷伊B大股东股权早在2002年就质押了，2005年7月27日，该公司发布公告称：因本公司购汇申报手续较为复杂，故(2004年度)派息款未能按要求到账。实际上2005年报显示其货币资金只剩下1020万元，包括银行存款697万元和现金314万元。(在这里特别要指出的是该公司现金管理上存在的问题，该公司历年年报显示都在巨额的库存现金，2002年报显示其库存现金余额高达803万元，这使人非常怀疑其财务管理水平，甚至怀疑其为现金交易直接虚构收入、虚增资产) ，雷伊B2006年半年报资产负债率只有49%，资金链为何会断裂？这间接证明了该公司资产质量不高。
五、审计师蹊跷变更
雷伊B 2002年报审计师在年报公布之前一天突然更换，该公司2002年报是2003年4月29日发布的，据2003年报称，2003年4月28日董事会决议聘请深圳鹏城为境内所、香港正风为境外所，而此前境内外会计师是安达信，2002年报称审计师变更原因是安达信主体资格消失，事实怀疑这只是一个借口，在年报公布日之前一天变更审计师，基本上只有一种可能，前任会计师不敢做了。
如果雷伊B被证明有重大财务造假之实，那么九发股份(600180)是不是也存在重大财务造假嫌疑呢？2004年7月21日，来自中国证监会的消息称，证监会发行监管部于6月25日约见上海证券保荐代表人陈永阳和杨虎进，并对其进行了监管谈话提醒。据披露，陈永阳和杨虎进被叫去证监会谈话，是由于他们负责的山东九发食用菌股份有限公司配股申请材料制作粗糙，证监会认为“保荐代表人未能做到勤勉尽责”。据了解，证监会发行部在审核上海证券保荐的山东九发食用菌股份有限公司配股申请材料时，发现申请材料存在一系列问题：文字错误和文法不通随处可见；财务数据前后不一致，多项数据计算错误；配股说明书中一些重要内容的表述与中介机构专业意见存在差异。
相似的情节，不同的上市公司，在这一个个谈话提醒的背后竟然隐瞒着一颗颗会计地雷，监管层、审计师、保荐人，一个都不缺，这个市场究竟还缺什么？
附：一位审计师的回忆
我在2002年做一个当年辞聘的项目的时候，我们in charge就发现了银行、现金和预付账款账户有异动。每天，我们吃完晚饭，就会整个team在客户厂址散步，竟然中间发现有厂房的机械摆放不满，生产线停工，产品单一、低廉，与该公司收入和定位不符。基于以上种种程序，in charge马上写了report报告给manager，征求mmanager同意后，开始脱离公司固有审计程序，基于各个疑点，进行“偏门”审计。
首先，我们要求客户提供了2001，2002，2003年所有银行、现金日记账，设定了一个很低的门槛(绝对是我做三年审计最低的)100%的翻阅凭证。In charge，不让之前参与过该项目的同事作者做这部分vouching工作，而是让我们从来没有碰过这个项目的小朋友尽量怀疑和detail focus的审阅每一张凭证。1个星期下来，惊人的发现：美国的客户付款竟然在当地信用社；不少海内外客户均有在当地信用社开户，而且账号连贯；北京大公司客户提着一麻袋现金付货款，而且收据上均没有对方签字，正巧这个公司也是我们公司的客户，正巧audit这个客户的in chage我们认识，于是让她查那边的帐，证实为虚构；竟然预付千万先进给当地的个体工商户采购原材料；12月底大规模的集中收付款，大部分转入转出均在当地信用社完成，部分银行转帐凭证没有银行印鉴，笔迹与现金日记账中的笔迹有很多相似；预付千万设备采购款，1年后原封转回；上市公司两间主要子公司出纳为同一个人；2003年1月至2月未记现金日记账；客户不配合我们提出现金盘点要求(现场审计的其中一日，该公司现金结余上百万！)。
然后，我们再对应收账款下手。抽查了大于15万的收回外汇的原始凭证及大于10万的内销应收帐款收回，查看银行进帐单或现金收款收据，以确认收款的真实及准确性；我们同时查看付款人是否与欠款人一致，以确认应收帐款冲销的正确性。我们在抽查回款凭证时发现，部分应收账款回款时的付款人名称与对应的应收账款欠款人的名称不一致。同一家公司的汇款可能是通过许多不同的公司汇回。我们发现，同一个付款人有时支付了两家、甚至四家公司的欠款。我们发现，该公司4大海外客户中有两个的工商登记地址竟然一模一样。客户存在重大的未披露关联交易的嫌疑，虚造销售嫌疑和资金抽逃嫌疑。
而后，我们查预付账款，其中几千万预付设备款中大部分给了一间上海公司，后来该款在03年初打回帐户。in charge非常怀疑这笔款子，凭借和财务经理的良好关系，偷偷察看了财务经理的个人电脑，竟然发现了那间上海公司的当年财务报表！！！严重怀疑这个上海公司是未披露关联方。我们撤出现场后，聘请了征信公司，调查结果发现该公司的确已经被我们客户控制。另外一千多万的设备采购款，我们索要了设备采购清单，根据common sense我们觉得有些设备的价格也太高了，于是向在机械进出口公司的同学朋友询价，最后发现价格竟高出好几倍。严重怀疑客户抽逃资金，甚至洗钱。预付材料款中超过一半的大供应商不提供发票，前后两年相同材料采购金额差距很大。于是，怀疑客户虚构采购，抽逃资金。
此外，我们对固定资产和存货进行了全盘，发现存在大量固定资产缺失，大量残次冷背存货。管理层解释是委托加工导致固定资产外借，未对残次冷背存货做出解释。
还有其他很细的问题，就不一一说了。总之，这公司就是垃圾啦！最可怕的经历：一天散步，客户的一个副厂长陪同，突然跟我们说，昨天晚上厂区旁边一栋楼发生抢劫杀人血案，当地是黑社会之乡！！！那几天，客户一直派两个会计跟着我们，帮我们vouching和复印，虽说是为了减少我们的工作量，其实，是了解我们审计的进度和内容。我们顿时感觉人身安全受到威胁，立马打电话给经理，让他24小时内出现，否则我们立即撤离现场。经理也感到事态严重，第二天一早屁颠屁颠就跑来了，第三天把我们接走了。
过了半个月，我们老板就说我们业务繁忙，辞聘了。于是，香港的某间local所马上进场，2周内出了clean report。
其实，我们in charge在帮这个客户做上市的时候就在做了，不过那时候是小朋友，当时都是走审计程序，抽样完根本是发现不了问题的。所以，我觉得对于可疑类的客户，根本不可以采用正常的审计程序和测试方法，一定要走“偏门”。（此文章为全景特约文章，文章内容纯属作者个人观点。）
