事件概述

　　11月2日，三普药业发布公告称，公司套期保值业务全部损失约3.7亿元，自查发现，原因为公司相关人员未完全按照保值业务内部控制制度的有关规定执行，违反了公司保值业务内部控制制度中"选择合适的时机买入公司规定的品种"的规定，越权卖出了期铜。

　　对此，公司依法研究决定，由公司保值业务领导小组成员蒋锡培承担3亿元、蒋华君承担5千万元、陈海萍承担1千万元、蒋泽元承担1千万元。

　　资料显示，蒋锡培身份是三普药业控股股东远东控股集团董事局主席及公司董事长，持有远东控股集团60.8%股份；蒋华君为远东控股集团董事及公司董事；陈海萍与蒋泽元均为公司采供中心副总监。

　　虽然三普药业在公告中表示，3.7亿的套保损失是员工在套保中的越权操作所致。但公司半年报及三季报财务数据透露的信息表明，公司一直进行的并不是套保，而是高杠杆的铜期投机。

　　三普药业的半年报显示，公司上半年因期铜套保合计亏损达1.1亿元，而三季报则显示，这项亏损达到3.7亿元。由此可见，三普药业期铜套保业务在今年二季度就出现了亏损，三季度更是巨亏2.7亿元。

　　结合今年二三季度的沪铜期货走势，有媒体表示，若三普药业始终以套保规定操作，在合适时机买入公司规定品种，不可能出现如此巨大的亏损幅度。由此可见，公司的套保业务只是个幌子，其真正经营的是高杠杆下的期货投机交易！

　　更值得注意的是，就是董事长蒋锡培等人自掏腰包进行赔偿一事，背后似乎也并不简单。

　　2010年，三普药业收购了其股东远东控股集团旗下100%电线电缆资产,注入购买资产2012年度预测净利润为3.73亿元,若最终未达到远东控股集团需承担补偿责任。但截止第三季度，三普药业合计亏损7477万元，据此，有媒体猜测，蒋锡培愿意自掏腰包兜底，源于重组时承诺2012年实现3.7亿利润的压力。

　　但三普药业董秘万里扬称，"从会计专业来看，赔偿跟业绩承诺扯不上关系。"同时，他还表示，"事发后，责任人主动赔偿体现了其对市场负责的态度，之前很多上市公司炒期货亏了，没见过赔的。"

　　最热微博

　　新浪证券官方微博与11月2日发表题为【三普药业董事长豪赌期铜致3.7亿巨亏】的微博，截止今日发稿时，转发数239条，评论数71条，均为最高。

新浪微博截图

　　网友观点

　　兰色键：我查了一下，原来本月24日定增的股份就上市了，我推测，蒋锡培这样的优秀企业家把套保做成投机盘，很可能是迫于当时承诺定增客户的收益做的赌博，这也说明企业本身的情况不足以支撑定增的价格，但哪知压力下的赌博失败了，所以只能自己兜底，不然股价因亏损暴跌，名誉受损更严重。

　　城市逃客2902649351：本想拿着国有资产赚一笔！居然亏那么多！

　　套利胡子：投机就是投机，扯什么套保，一家做药的去铜上套什么保，莫非碾碎了铜来做药丸。

　　夏日清晨的栀子花：从内控的角度，越权操作，决策失误，确实应该承担责任；然而，这种责成决策人赔偿的做法我看还是更多地考虑到了账务的处理是否会导致难看的报表更加雪上加霜……而由个人赔偿，则得到的赔偿款可能计入营业外收入，改善年报。

　　成熟的投资人：看来三普药业内部治理和风控相当有问题，是一家很不规范的上市公司。投资人当心踩上类似地雷！选股如交友，需谨慎。

　　曾盛敏：炒期货就炒期货，别拿套保来搪塞。敢问这家上市公司的哪味药里面需要添加这么多优质电解铜？

　　舆情传播分析

　　据"新财富上市公司舆情监控终端"数据显示，截至11月5日早点7点51分，三普药业套保巨亏事件舆论传播情况如下：媒体报道130篇，微博传播50条，股吧传播4篇，博客传播1篇。从舆情一周关注度走势图中可以看出，11月2日，舆论对三普药业的关注度达到高峰，当日，公司发布了期铜套保巨亏的公告，引发多方报道。

舆情传播关注度分析（数据来源：新财富上市公司舆情监控终端）

　　注释：
　　
　　舆情关注度：综合反应上市公司受媒体和网民的关注程度。通过对主体的报道、媒体重要性、网民对主体的讨论热烈程度等综合得出。舆情关注度得分越高，说明该主体受关注程度越高。

　　舆情分析

　　由于三普药业电缆产业的主要原料为铜铝，其现货价格受国际期货价格影响较大，公司的套保业务若处置得当能够有效地规避价格风险。但三普药业的套保非但未能达到上述目的，反而出现大幅亏损，在公告中，公司将巨亏的原因归结为员工在套保中越权卖出期铜，这种颇为"暧昧"的表述方式并不能让人满意。有媒体指出，实际上，三普药业套保巨亏正是建立在以蒋锡培为首的高管疯狂投机期铜的基础之上，所谓的"工作人员越权操作"，不过是贯彻董事长蒋锡培的指令；公司整个期货投机是董事长亲自压阵操作。

　　上市公司的逐利行为本无可厚非，但无论如何牟利，都需要规范在相应的框架之内，借套保之名，行投机之实，这种行为无疑将给上市公司带来极大风险，中小投资者利益的保障更是无从谈起。虽然三普药业董秘万里扬表示，董事长的赔偿跟业绩承诺扯不上关系，业内人也称董事长补偿难计入公司净利润。然而，对于今次的期铜事件，仍然有众多媒体表示，此事不能一赔了之，需追究相关当事人的违规责任。

　　今年以来，三普药业曾因股东杨士英涉嫌信披违规引起了市场的广泛关注，据悉，杨士英在2007年就因类似违规行为受到证监会的惩处。加之今次员工太套保业务中出现越权操作的行为。三普药业内部控制的混乱由此可见一斑。