关注中国资本市场，关注您的投资收益。您好观众朋友，欢迎收看《招商证券--中国股市报道》。所谓希望越大，失望就越大。上周五A股市场的冲高，似乎让大家看到了9月行情的希望。但是，在周末的时候，大家期待的利好消息没有兑现，而且，今天公布的中国8月份采购经理人指数连续第二个月位于50以下，反映国内制造业继续衰退，这更引发了投资者对于经济前景的忧虑。一下，今天的A股又扭头向下了。而且深成指还创出了本轮调整的新底。估计这时候，又有很多人在抱怨这个市场了。有什么想说的，就给我们编写短信：“9333＋＃＋问题”发送到106650120，联通、移动和小灵通的用户是同样的参与方式。我们将把您的留言在节目中和大家一起分享。好，下面先来回顾一下今天A股的具体表现情况。

　　经济下滑引发忧虑 深成指再创调整新低

　　受累于周边市场，周一两市大盘双双低开，随着金融、地产、有色金属、农业板块的走低，股指单边震荡下探。午后，股指继续震荡走低，个股受到明显的拖累，沪指再度逼近前期低点，深成指盘中低点7659.46点也创出调整以来的新低。盘面看，权重股和大盘股走势依然疲软，石化双雄跌幅均超过了2%，中石油盘中的低点12.7元也创出上市以来的新低。今天金融板块跌幅较深，其中，招商银行、深发展和华夏银行跌幅都超过了6%。深市方面，有着靓丽中报的权重股苏宁电器却意外跌停，万科也下挫了接近3%，这都极大地打击了市场人气。然而今天上海本地股依然保持强势，白猫股份、上海三毛都有接近6%的涨幅。今天两市的成交量不足500亿，较上一个交易日萎缩近三成。

　　来看一下各大指数今天的收盘情况：上证综指收市报2325.14点,跌72.23点，成交294.4亿；深证成指收市报7685.23点,跌319.01点，成交138.8亿。中小板指收市报3044.58点,跌155.15点。沪基指收报3073.54点，跌79.28点；深基指收报3071.52点，跌63.3点。沪Ｂ指收报148.35点，跌3.41点，深B指收报379.23点，跌5.19点。香港方面，今天恒生指数收报 点，跌 点；红筹指数收报 点，跌 点；国企指数报 点，跌 点。再来关注亚太周边股市的收盘情况, 日经225指数报1万2834.18点，跌238.69点；韩国首尔综合股价指数报1414.43点，跌59.81点；澳洲综合指数收报5200点，下跌15.5点。

　　8月的沪指再次创出本轮调整新低，5根周K线无一收阳，月成交量更是创出21个月以来的新低。9月，在新的宏观调控的定调下，在大小非解禁压力大幅减小的环境里，市场将会如何演绎呢？今天我们的节目就请到场内嘉宾陈操先生和场外的连线嘉宾刘韶辉先生来为我们解析市场。

　　节目的一开始，我们先来看看投资者的短信留言：手机尾号2247的投资者朋友说：上周五的大涨为什么没有能持续，今天的大跌是不是预示着9月行情也不乐观了呢？手机尾号5691的投资者朋友说：看来上周五的反弹确实又是忽悠行情，早知道逢反弹就减仓，不知道这次下跌会不会跌破前期2284的低点啊。手机尾号4457的投资者也是表示对行情的失望，他说，为什么反弹不能持续能，最近也没啥利空消息，大盘为什么止不住跌势？看来，大家对今天的走势确实比较失望。对9月的市场走势也充满了担心。如果您对今天的市场有什么看法，欢迎发送短信“9333＋＃＋问题”到106650120，参与到我们今天市场话题的讨论。陈操，你看，大家都很失望，在你看来，今天为什么会跌得这么厉害？

　　8月机构净买入逾146亿元

　　2、 8月股市不断破位跳水，最后在2400点附近稳住，不过机构在这一期间积极买入。（动态背景字板）Topview数据显示，自8月1日至27日，机构资金净流入达到146.7亿元。为什么机构的持续买入，仍然没有阻挡大盘下跌的步伐？
　　陈操：投资者信心缺失是大盘下跌的主因

　　3、 在最近的主流观点中，我们不难发现这样的规律，多数认为A股的中长期投资价值已经显现，但是由于市场低迷，反弹行情仍然缺乏有利的契机。那么，在奥运因素已经消失的情况下，哪些力量能够提升市场的人气呢?
　　刘韶辉：缺乏能激发人气的领涨板块

　　宏观调控重新定调  对市场影响几何？

　　4、 8月27日，国务院向十一届全国人大常委会第四次会议提交的报告指出，下半年将把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控首要任务，把抑制通胀放在突出位置。报告再次明确“一保一控”将成为下半年宏观调控的首要任务。那么，在“一保一控”的中国经济发展主基调下，财政、货币政策将发生哪些新的变化？会对资本市场产生什么样的影响呢？
　　陈操：政策组合拳才能确保宏观调控目标的实现

　　5、 随着整个宏观调控的重新定调，你对接下来的调控手段怎么看？比如像加息，可能性能是不是越来越小了？
　　刘韶辉：加息及提高准备金的可能性越来越小

　　6、 尽管近期政策面暖风频吹使得政策面日渐转暖，市场表现反应并不强烈，但市场总会在某个时间爆发，而这个时间会不会出现在9月？
　　陈操：市场拐点需要政策的引导

　　9月限售股解禁额度创19个月以来最低

　　7、 再来关心一下大小非的问题。9月，我们可喜的可看到，限售股解禁额度环比缩减九成多，创19个月以来最低：其中，9月股改限售股的解禁额度为125亿元，首发、增发配售、定向增发等部分的解禁额度为396亿元。 这会不会为9月的市场带来一个比较宽松的环境？
　　陈操：限售股带来的心理压力不容忽视

　　8、 大小非解禁压力虽有所缓解，但多数投资者认为仍将是制约九月行情的主要因素。在全景网近期做一项股民调查中，数据显示，面对9月份的行情，（动态背景字板）仍有85.6%的投资者认为主要制约因素是大小非解禁压力；12.34%的投资者认为是市场人气恢复；0.95%的投资者认为是市场资金面支持；0.63%的投资者认为是通胀压力缓解；0.47%的投资者认为是其他因素。你怎么看，9月影响行情的因素有哪些？
　　刘韶辉：大小非解禁因素对一般投资者仍有较大影响

　　您对9月的行情怎么看，哪些因素将影响市场的走向。欢迎您编写短信“9333＋＃＋问题”到106650120，参与到我们今天市场话题的讨论。

　　九月行情，期待还是等待？

　　9、 那么，九月行情，是该期待还是等待呢？多家机构也是发表了他们自己的看法：我们一起来看看。

　　国元证券：坚信九月将探底回升

　　从机构资金流向、成交量、融资额、投资者开户数、技术指标化等方面分析，A股市场在9月有望探底回升，目前极有可能是反弹前的最后一波杀跌。市场的底部真的要来到了。

　　安信证券：红九月的走势值得期待

　　首先，从基本面上看，随着物价指数缓慢回落，央行加息的可能性越来越小。另外，从最近一个月来管理层的连续表态度及相关法律法规的不断完善，管理层治市的决心很大，救市的方案也在酝酿之中，这些都有可能成为九月份基本面的支持点。

　　平安证券：市场难以实现趋势性逆转

　　短期看，市场信心的恢复仍需时日，且限售股的抛售动机依然强烈，市场难以实现趋势性逆转，但市场进一步大幅偏离中枢将为中长期投资者提供难得的投资机会，预9月股指仍将保持在低位弱势震荡，运行空间应该在2100-2500点之间。

　　广发证券：九月行情特点为缩量调整

　　市场在较长一段时间难以出现新一轮牛市行情，但是会有局部反弹机会。 9月投资策略：防守为主，稳中求胜。对于九月行情，看多看空的都有，你对九月的行情有一个什么样的预期？
　　陈操：9月行情应该是个先抑后扬的走势

　　对于9月的行情，偏乐观的机构似乎偏多，那么投资者又是怎么看的？手机尾号5781的投资者朋友说：9月行情开局就不利，今天大跌了这么多，估计后市不容乐观。大盘也许还会创出新低。手机尾号1473的投资者朋友说，任何一次反弹都是减仓的好机会，如果政府没有实质性的利好出台，大盘不会有转机。手机尾号9614的投资者朋友说，机构向来都是看多不看空，市场的还将会惯性下跌。看来，投资者普遍对后市看淡，这似乎也解释了市场为什么始终走不出人气低迷的状态。

　　10、 市场进入到9月，被寄予厚望的楼市“金九银十”今年能否出现？地产板块会不会在这个月份开始迎来转机？
　　陈操：地产股还难以走出低谷

　　好，感谢两位嘉宾的分析。另外，我们的节目最近将推出一个讲述股民故事的板块。而且现在正面向全国观众征集股民股事，不论年龄、不论资历、不论你是赚了还是亏了，只要你对股票有自己的认知和理解，都欢迎您与我们交流。联系电话：0755-83329994 或者登陆全景论坛给我们留言。希望电视机前的您能积极参与。好，稍作休息，下节股市新闻站，我们来关注基金方面的话题。

　　新基获批再提速 鹏华盛世创新基金发行

　　欢迎进入股市新闻站。近期，股票型基金发行获准的速度在加快。今天，市场又传来新基金的消息，鹏华基金旗下第十只开放式基金——鹏华盛世创新股票型基金从即日起开始集中募集。该基金是一只以企业自主创新能力作为选股标准的主题投资基金。下面来看记者发回的报道。

　　此次发行的鹏华盛世创新基金是今年第一只获批的LOF基金，也将是奥运后发行的第一只股票型基金。基金经理黄鑫表示，自主创新类公司由于拥有某种意义上的技术或模式的垄断性，因而在目前企业经营成本上升、利润下降的情况下，其高利润有望延续。

　　根据银河证券基金研究中心统计，鹏华旗下股票基金连续两年的加权平均收益率分别为137.84%、138.57%，表现出高度的稳定性，值得投资者关注。记者苏熳、朱文娟深圳报道。

　　封基遭机构减持 散户渐成主力

　　开放式基金的发行获准速度在加快，而封闭式基金却在遭机构减持。截至2008年6月30日，机构投资者持有的封基净值比例为47.86%，近年来首次跌破50%，比去年同期减少7.86%，比去年年底减少12.85%。至此，散户力量正式成为封基主导。那么，该如何看待机构与散户之间的筹码互换，散户主导下的封闭式基金投资机会如何呢？

　　基金2008年半年报披露已经全部结束。数据显示，一直是机构重点持有的封闭式基金，却遭遇了大幅度减持。截止6月30日，机构投资者持有的封基净值比例为47.86%，较去年同期减少7.86%。而最大的机构股东保险公司共持有占封基市值26.27%的股份，较去年同期相较下降了5.35%。

　　伴随着以保险公司为代表的机构大幅度减持，封闭式基金正逐渐步入散户化。机构的不断减持，代表了机构对后市持有一定的谨慎态度。相反，广大散户的逐渐增持，是否代表着他们与机构截然不同的看法，封闭式基金下半年会向什么方向运行呢？

　　同时，江赛春表示，折价率高的封闭式基金可能会有一定的机会，但也是短线机会。在大盘走弱导致基金净值不断下降的背景下，高折价率未必表示投资获利的机会较高。记者王梁天童、尹凯北京报道。再来看一组其他的财经要闻

　　1、前8月期货市场成交逾48万亿元

　　中国期货业协会最新统计资料表明,今年前８个月全国期货市场累计成交期货合约８.１４亿手，成交金额４８.１３万亿元，同比分别增长１２０％和１１７％。

　　2、8月机构净买入逾146亿元

　　8月股市不断破位跳水，最后暂在2400点附近稳住，不过机构在其期间积极买入。数据显示，自8月1日至27日，机构资金净流入达到146.7亿元。

　　3、1619家公司平均每股收益0.233元

　　截至8月30日，披露半年报的1619家上市公司上半年实现净利润总额5533.03亿元,同比增长16.04%；这些公司中期平均每股收益0.233元，同比增长7.12%，创出新高。

　　4、半年报显示QFII险资大幅增仓 券商减仓

　　统计显示，二季度QFII、保险公司持股均环比大幅增加，而券商持股数量减少了9.86%。整体来看，三大机构二季度末持股110.24亿股，环比增加了23.39%。

　　接下来是个股答疑时间。您的个股有任何疑问都可以通过以下方式和我们取得联系，编写“9333＋＃＋问题”到106650120，移动、联通和小灵通的用户是同样的参与方式。或者登陆全景论坛的《千股千评》栏目，提出您的问题。我们的分析师将为您答疑解惑。好，先来介绍一下今天为我们解答个股的嘉宾，是来自北方万盛的倪晓明。