关注中国资本市场，关注您的投资收益。您好观众朋友，欢迎收看《招商证券--中国股市报道》。今天的A股市场明显高开，但盘中受到地产、煤炭、钢铁等板块的拖累而冲高回落，深证成指一度逼近本轮调整行情以来的新低；不过，其后金融股和石化双雄奋力崛起，推动A股大盘振荡回升。近期，一方面央行上调商业银行信贷额度，另一方面限售股解禁带来的调整压力，A股市场将何去何从？今天的节目中我们就将和嘉宾一起来探讨。好，下面先来回顾一下今天A股的具体表现情况。

　　资金面再度放松 沪综指收复2700关

　　油价继续回落，周边市场持续走强，刺激深沪两市周三早盘再度，然后随后股指盘中继续上演高开低走格局，市场逢高抛压盘也不断壮大，拖累沪指一度失守2700点大关。随后中石化、工行等权重股盘中出现一段放量拉升走势，随即刺激了大盘出现快速反弹，两市股指再现“V”型走势。午后，在地产股走低的拖累下两市股指窄幅震荡回落，但金融股和石化双雄的走强成仍是大盘稳定的基石。最终沪指小幅收涨，并再度站上2700点。而深成指以绿盘报收，距离年内创出新低8888.79点仅有一步之遥。从盘面上看，个股涨跌家数基本持平，在涨幅榜上，有上海金陵、耀皮玻璃、粤传媒、合肥百货等近十只非ST类个股涨停。跌停榜上，有渝三峡Ａ、兴发集团、通程控股等五只个股跌停。板块方面，环保、传媒娱乐、金融、酒店旅游、飞机制造、有色金属涨幅在前，其中，金融板块是今天最为靓丽的板块，对于大盘的企稳有决定的作用，板块中仅有深发展一只个股下跌，其余全线飘红。而纺织机械、农药化肥、酿酒、煤炭、房地产、走势较弱，位于跌幅榜前列。周三两市的成交量仍不足700亿，较上一交易日略有　萎缩。

　　来看一下各大指数今天的收盘情况：截止今天收盘，上证综指收市报2719.37点,涨28.62点，成交420.4亿；深证成指收市报9047.14点,跌33.07点，成交227.2亿。中小板指今天收市报3805.55点,涨17.18点。另外，沪基指收报3341.12点，涨9.84点；深基指收报3315.93点，跌9.26点。沪Ｂ指收报199.66点，涨0.46点，深B指收报431.12点，跌2.71点。香港方面，今天恒生指数收报 点，跌 点；红筹指数收报 点，跌 点；国企指数报 点，跌 点。
再来关注亚太周边股市的收盘情况,日经225指数报1万3254.89点，上涨340.23点；韩国首尔综合股价指数报1578.71点，上涨 43.17点；澳洲综合指数收报5020.20点，上涨138.20点。

　　紧缩政策出现松动信号  市场能否持续走强？

　　欢迎回到节目中来。我们进入今日聚焦。昨天，我们在节目中聊到紧缩政策出现松动信号的话题。作为今年从紧货币政策以来的首个松动信号，人民银行同意调增2008年度商业银行信贷规模，这是不是真的就是政策"拐点"？我们今天请到两位嘉宾来继续这个话题。一位是张益，另一位是倪晓明。欢迎二位。

　　1．今天的市场，是不是很大程度上就是受到这一政策利好消息的刺激？
　　张益：今天盘中反弹和进一步利好预期有关

　　2．那么，这项政策的出台，对于小企业融资难的困境是不是可以得到极大的缓解呢？我们一起来听听专业研究员的分析。

　　今年年初，央行要求金融机构08年新增贷款总量不得超过07年全年3.63万亿元的水平，这意味着此次调整被证实之后，下半年将可以新增投放2000亿元左右。在赵君研究员看来，尽管增加的绝对值有限，但是对于国内银行业来说，这是一个积极的信号。

　　西南证券 金融行业研究员 赵君认为：此次调整对于银行业的影响中性偏良好。而今天银行股的整体表现也印证了这种预期。不过，相对于信贷调整带来的短期利好，她提醒投资者关注中央接下来在调控政策方面的更多变化。记者熊迟、王其勇北京报道。

　　从刚才西南证券研究员的分析中，我们看到，他认为，此次信贷规模放宽对银行股的影响是中性偏良好，这会不会给银行股提供持续上涨动力？
　　倪晓明：维稳和利好刺激银行股维持强势 但全面走强需要检验次贷危机的具体影响

　　3．当然，信贷规模增加之后，下阶段我国的政策取向又会如何呢？再来看看学者的看法。

　　今年在外部需求放缓、宏观调控等多重因素影响下，我国经济增长出现了一定幅度的放缓，而出口型的中小企业更是在央行紧缩信贷的调控下，处境变得更加艰难。不久前，央行明确表示：将进一步调整和优化信贷结构。在此背景下，上调商业银行信贷规模就成为了针对这一表态的最新举措。

　　中国人民大学 金融与证券研究所所长 吴晓求下半年，加息、上调存款准备金的可能性基本消失

　　央行货币政策的微调印证了吴晓求教授此前的预期。而银行信贷额度的增加由于是直接给处于生存煎熬期的中小企业“救急”，因此，对于这些企业来说，来得正是时候。

　　中国人民大学 金融与证券研究所所长 吴晓求对于中小企业的放贷要落到实处

　　在吴晓求教授看来，局部性的信贷放松也是我国证券市场转好的有利条件。尽管从绝对数值来看额度较低，但这一条件正逐渐地从预期转为现实，这将有利于市场信心的恢复。记者熊迟、尹凯北京报道。

　　吴晓求：目前的下跌完全非理性 “维稳”应该有具体政策出台

　　另外，吴晓求对于目前继续震荡的市场也发表了他的观点，我们来听听：我想不应该再往下跌了，因为它已经是完全是非理性的了，那么它进一步再恶化的话，我想对中国的金融体系的市场化的改革，对资本市场的进一步的发展，对中国宏观经济的稳定增长，都会带来全面的不利影响。所以说我们现在要采取一些必要的措施，来稳定这个市场。

　　吴晓求教授认为：在最关键的时候监管层可以直接干预市场，为市场树立信心。而对于普遍关注的是否该引入“市场平准基金”这一焦点问题，吴晓求也发表了自己的观点。

　　中国人民大学 金融与证券研究所所长 吴晓求如果市场还要进一步的恶化，我想我们可以认真考虑组建一个市场稳定基金，我想这个也是非常必要的，因为市场稳定基金到一定的时候它可以进场，来稳定市场，……虽然舆论很重要，我们现在只是出于舆论的阶段，老是说要稳定市场，但是我们看不到稳定市场真正这样的政策的出台。对于市场最为担忧的大小非解禁问题，吴晓求指出：央企大小非解禁要明确时间表，还可以做出规定延迟解禁，这对于重新树立市场信心有重要作用。记者熊迟、尹凯北京报道。

　　解禁高峰+大盘股IPO  近期资金压力有多大？

　　好，聊完宏观面的最近动向后。我们再来关注一下影响近期行情的另一个重要因素，限售股的解禁。我们知道，8月份是今年限售股解禁最集中的一个月。（8月份沪深两市142家上市公司限售股解禁规模达247.4亿股，环比增长320％，以7月28日收盘价计算，解禁股市值达2532.85亿元。

　　8月 限售股解禁情况
　　解禁规模达247.4亿股，环比增长320％
　　解禁股市值达2532.85亿元
　　那么，在庞大的资金压力面前，对A股的上行压力是不是相当大呢？
　　张益：从解禁的结构分析，实质的解禁压力并不重

　　在8月份的解禁股当中，（动态背景字板2）仅宝钢股份一家公司解禁股市值就达1050.81亿元，占8月解禁股总量的41.49％。

　　宝钢股份资金压力大
　　宝钢股份解禁市值1050.81亿元
　　占8月解禁股总量的41.49％
　　我们知道，宝钢是钢铁行业的龙头个股，近期钢铁股份的整体调整是不是也在一定程度上受到宝钢的带动？
　　倪晓明：钢铁业内忧外患以及基金的减仓行为造成市场困局

　　面对8月份巨额解禁压力，你认为，是不是已经影响了近期行情？
　　张益：机构博弈特点对市场走向至关重要

　　好，感谢两位嘉宾的分析。一方面是央行放宽信贷规模带来的政策利好刺激，另一方面是限售股解禁带来的调整压力，市场可以说是多空因素交织着。持股或者是持币观望，等待市场行情走势的进一步明朗，可能是现在最好的策略吧。我们在关心自己手中股票的赢利和亏损的同时，应该也在关心整个证券行业的营业情况。下节股市新闻站，我们就来关注一下全国106家证券公司今年上半年的整体表现情况。稍作休息，不要走开。

　　证监会：上半年106家证券公司累计实现营收760亿

　　欢迎进入股市新闻站。中国证监会今天公布了一组数据，我们一起来了解一下。今年上半年，全国106家证券公司总资产达1.6万亿元，净资产达3386亿元，净资本达3020亿元。累计实现营业收入760亿元。 截至6月底，证监会共对11.5万户不合格账户实施了集中中止交易。共规范不合格账户848万户；另外，库存放休眠账户1942万户。上半年，全国共有43只基金完成募集，基金募资规模1007亿元。来看一组其他财经简讯

　　1、上周A股交易账户数维持低水平

　　中登公司统计的数据显示，上周两市新增股票账户18.25万户，较前一周减少约1.2万户；上周A股交易账户数继续停留在今年以来的较低水平，显示市场人气仍然比较低迷。

　　2、QDII基金7月份平均下跌2.67%

　　据天相投资统计显示，7月份，8只QDII基金单位净值平均下跌2.67%，而同期国内偏股基金单位净值平均上涨0.90%，这是近半年来QDII基金首次跑输国内基金。

　　3、AH股价格倒挂日增 市场估值进入低位

　　统计显示，截至8月5日，A股股价低于H股股价的上市公司达到9家，以金融股和大型基建、航运类股票为主，国内重要的权重指标股A股股价均低于H股价格。

　　4、人民币中间价报6.8525元 6天大跌320个基点

　　人民币对美元汇率中间价6日延续跌势，较上日下跌24个基点，报1美元对人民币6.8525元，至此人民币对美元中间价六天内已累计下跌320个基点。

　　两只新股今登陆中小板 西仪股份开盘涨129.51%

　　再来关注新股上市的消息。今天上午，西仪股份和浙富股份两只新股在深圳证券交易所挂牌上市，来看记者在现场发回的报道。

　　今天又有两只新股登陆中小板，西仪股份和浙富股份，它们的开盘价分别是6.61元和22.01元，西仪股份作为我国汽车连杆细分行业的龙头企业，今天的开盘涨幅较高，达129.51%。

　　西仪股份是国内最大的汽车发动机连杆专业生产企业。公司主要业务为机械加工产品的开发、生产和销售。07年汽车连杆市场占有率达到15.8%。目前是国内为数不多的掌握胀断技术的连杆生产企业之一。公司从2006年至2007年净利润分别同比增长61%和14%

　　浙富股份今天开盘报22.01元，涨幅达54.02%。浙富股份主营业务为成套水轮发电机组的研制、生产及销售。是国内主要的大中型水轮发电机组制造商之一。近两年市场地位快速上升，07年上半年市场占有率为第6位。最近两年的收入与净利润复合增长率为122%、241%，毛利率保持稳步上升。记者紫阳米娅 胡磊深圳报道

　　邯郸钢铁成首家“破净”钢铁公司

　　虽然今天两只新股上市的表现还算不错。但整个A股市场的表现却还是不能让人放心。今年以来，A股市场中的各个行业可以说是出现了轮番的调整，而5月以来，钢铁股更是遭遇了大规模调整，目前，更是出现了钢铁股跌破净资产的现象，那么对此我们该如何看待呢？下面来看我们北京前方记者的报道。

　　8月4号，邯郸钢铁以4.33元收盘，低于其每股净资产4.38元，这一收盘价在创下其股改以来股价新低的同时，也使得邯郸钢铁成为近一年来首家跌破净资产的钢铁股。

　　目前，钢铁板块的平均市净率为1.7倍，而韶钢松山、安阳钢铁等个股市净率更是不到1.2倍。这也就意味着在接下来的时间内，可能会有更多的钢铁公司加入“破净”行列。

　　在聂秀欣研究员看来，市场对于钢铁行业下半年整体业绩的担忧是导致股价下跌的主要原因。目前的钢铁行业确实出现了一些变化，但是这种担忧在资本市场被放大了。

　　聂秀欣指出：二季度往往是钢铁行业的利润高点，接下来，后期利润将随需求受到压抑出现一定的下滑，但是从全年来看，国内钢铁行业仍将保持高增长。记者熊迟、王其勇北京报道。

　　接下来是个股答疑时间。您的个股有任何疑问都可以通过以下方式和我们取得联系，编写“9333＋＃＋问题”到106650120，移动、联通和小灵通的用户是同样的参与方式。或者登陆全景论坛的《千股千评》栏目，提出您的问题。我们的分析师将为您答疑解惑。好，先来介绍一下今天为我们解答个股的嘉宾，是来自北方万盛的万沙。感谢倪晓明的分析。今天的节目就到这里，明天再见。