股市继续高歌猛进 调整压力会不会战胜做多动力？
　　新高之后又是新高 九月行情如何演绎？
　　基金开户井喷不断 五千之上该买什么基金？
　　中国股市报道周末版 敬请关注

　　A股一周：大盘继续高歌猛进 机构散户背道而驰
　　观众朋友们大家好，您正在收看的是招商证券中国股市报道周末版。这个星期以来，市场传闻财政部将面向市场发行2000亿元人民币特别国债，同时各大证券报发表头版评论员文章提示风险，种种迹象都表露了管理层对于A股市场的调控意图。不过深沪股指依旧在震荡中创出了新高，上证综指周五收报5218.82点，周涨幅为2.19%，深成指周五收报17872.11点，周涨幅0.04%。

　　在股指迭创新高的刺激下，此前因全球次债危机而犹豫不前的散户投资者本周纷纷反手做多，市场投机气氛骤然高涨，题材股、绩差股、亏损股等纷纷兴风作浪，加上部分散户资金跟风追捧蓝筹股，从而推动股指振荡攀升，最终上证综指企稳5200大关之上。值得注意的是，表征基金重仓股的分析师指数在经过持续领涨后，本周首度逆势下跌，显示对政策敏感的基金等机构投资者产生了畏高情绪，逢高减仓的迹象较为明显。
　　深圳芙浪特 徐泽林
　　统计显示，本周共有849只股票累计上涨，另外有522只股票累计下跌；其中东北证券自从周一高调复牌以来，累计涨幅高达688.04%，雄踞涨幅榜首位；题材股、绩差股、亏损股等占据了涨幅榜的前列，而农林、地产、医药、金融四个行业则全周累计下跌。同时，巨潮系列指数的表现亦显示：小盘股跑赢中盘股，而中盘股又跑赢大盘股。

　　基金周评：分红行情愈演愈烈 沪深基指再创新高
　　随着基金中报的正式披露，封闭式基金的中期分红行情再度引起市场关注。沪深基金市场本周也随股市出现强劲上涨，沪基指本周收盘重返4500点上方，并且创出4566.29的盘中历史新高，深基指也强劲攀升，再度创出历史新高，呈现高位震荡的走势。截止周五收盘，沪基指收报4539.65点，周上涨幅度为2.84%，深基指收报4421.85点，周上涨幅度为1.16%，均创下历史新高。

　　基金周评
　　银河证券 李海滨

　　港股一周：H股继续向A股靠拢 恒指全周涨1062点
　　“港股直通车”继续成为本周港股投资者做多的信心源泉，虽然港股在周三受美股暴跌的冲击而一度大跌676点，但对内地资金的憧憬最终激励市场快速收复失地，恒生指数更是一度突破24000大关。本周恒生指数累计上涨1062.77点，涨幅4.64%，收报23984.14点；红筹指数累计上涨346.29点，周涨幅7.68%；国企指数累计上涨1160.75点，周涨幅达到8.81%。港股的指数表现显示，中资股仍远远跑赢大盘。而在内地资金即将入市的刺激下，港股市场低价股和A+H股明显备受市场追捧，单日涨幅超过四五成的低价股层出不穷，同时，江西铜业、中国铝业、兖州煤业等估值水平大幅低于A股的资源类个股更是表现强劲。

　　港股下周攻略
　　恒丰证券 梁渊

　　期货一周： 三大金属延续反弹 沪铜沪锌成交创新高
　　本周随着次按危机的阴影逐渐散去，世界股市开始出现止跌反弹。于此同时，期货市场也在延续反弹走势。本周国内金属市场呈现强烈震荡走势，整体延续反弹格局。来自南美的罢工消息是支撑铜市的主要原因，沪铜和沪锌的周成交量再度创出历史新高。我们来看一下国内主要期货品种本周收盘情况。

　　期货下周攻略
　　实达期货 金山

　　这个星期还有哪些值得关注的理财资讯呢？来看一下这个星期的理财周记。

　　反垄断法将自明年8月1日起施行
　　十届全国人大常委会第二十九次会议于30日下午通过反垄断法，从明年8月1日起正式施行。

　　李荣融:央企做不到行业前3 将被强制重组
　　国务院国资委主任李荣融近日向媒体表示，三年内，国资委将根据利润水平、成本控制能力等因素构成的综合指标为中央企业排定座次。届时,做不到行业前三名的，将被国资委强制重组。

　　2007年中报1366家公司净利润增幅逾七成
　　截至8月29日，两市共有1377家公司公布2007年中报，中报披露即将落幕。已披露中报公司整体业绩增幅延续了去年下半年至今的上涨势头，净利润同比增长超过七成。整体收益情况创下近年新高。

　　基金上半年净收益远超7年总和
　　证券投资基金2007年半年度报告近日全部披露完毕。根据权威机构资讯统计的数据显示，56家基金公司323只基金今年上半年实现经营业绩7044.8亿元，这一收益数据超过之前7年收益的总和。

　　8月份中国36个城市食品类价格继续上涨
　　根据对全国36个大中城市46种重要商品和服务项目价格监测，8月20日与7月20日相比，价格上涨的有25种，主要是鲜菜、食用植物油和部分粮食等食品价格，以及普通商品房住宅、液化石油气、钢材等价格。

　　消费者信心指数5个月来首降
　　国家统计局近日发布今年7月的消费者信心指数，数据显示，消费者信心指数结束了从2月到6月的持续升势，5个月以来首次出现下滑，其中，代表消费者对当前经济状况满意程度的“满意指数”也下降了0.8点。

　　工行收购澳门最大的本土银行
　　中国工商银行29日宣布，该行已经与诚兴银行股份有限公司的股东签订协议，以大约44亿元人民币收购诚兴银行79.9333%的股份。据了解，诚兴银行按照总资产排名是澳门第三大商业银行，也是澳门最大的本土银行。

　　中石油中石化下调成品油批发价
　　继地方炼厂下调成品油批发价之后，中石油、中石化两大巨头旗下的炼厂，本周成品油批发价也有所下调，其中华南地区最为明显。

　　饲料消费复苏 豆粕玉米整体走强
　　受近期国内饲料需求出现恢复性增长的影响，近期国内豆粕和玉米期货市场整体走强，其中豆粕期货自7月26日至今涨幅达到了14%，而玉米期货也扭转了自5月下旬至7月中旬以来的大幅下跌趋势，价格开始稳步上扬。

　　国际铁矿石价格继续创新高
　　进口铁矿石现货价格仍在上涨并接连刷新最高价格纪录。8月末现货市场63.5%的印度粉矿CIF价格已达到140美元/吨，比7月末上涨23.8%，比去年同期上涨100%。

　　FOF：五千点之上的懒人投资术
　　这股指一上5000点，不少股民就患了“恐高症”，心里又犯嘀咕了：这大盘会不会再来个大调整啊？于是不少股民转投基金了，索性来个专家理财。不过做基民也不轻松，现在那么多基金，眼花缭乱挑不过来，而且还往往要陷入是买新还是买旧的苦恼中。确实，一边想赚钱，一边还想把风险控制在最小范围内，这要求也不低了，不过到底有没有更省心点的投资办法呢？带着这个问题，我们的记者特意为大家出去跑了一圈，在采访了一些理财专家之后给投资者提个建议：您倒是不妨可以看看FOF基金。

　　记者调查发现，目前的基金投资者都比较博爱，很少对某一个基金情有独钟，往往手头持有两只以上的基金。同时，由于新发基金的低价效应，基民们往往又要陷入买旧买新的苦恼之中。事实上，如果投资者想更懒惰一些，可以选择FOF——又被称为基金中的基金，这样一来，连选择买哪个基金这样的环节都可以不用考虑了。
　　招商证券 投资管理部 副总裁 任向东
　　理财专家告诉记者，投资FOF实际上等于是买了“一篮子基金”。FOF在投资基金的时候，往往不可能全部投资股票型基金，而需要配置一定比例的货币型或者债券型基金，这样在牛市阶段收益一般要比纯股票型基金的收益低一些。不过由于基金在市场上本身就是一个风险分散的产品，FOF投资产品又完全集中于基金，这样就给投资者上了双重保险。
　　招商证券 基金与衍生品 研究员 王丹妮

　　与普通的基金产品相比，FOF的好处就在于替投资者省了心。尤其是对于那些缺乏股市投资经验，又在选择基金产品方面不知所措的投资者更是提供了一个比较可行的投资方法。不过，理财专家也提醒基民们，投资FOF基金追求的是稳定的收益，虽然风险控制不错，但是涨得就不一定有股票型基金那么快，而且还要考虑到投资成本的问题。

　　据了解，目前市场上有10只FOF基金产品，包括券商发行的5只，银行发行的4只，还有1只是由信托发行。与开放式基金相比,在震荡行情中，FOF产品比较抗跌。统计显示，在今年的5月29日到6月26日,上证指数下跌了8.33%，这期间，238只开放式基金虽然跑赢大盘,但平均净值增长率仅为0.12%。但同一时间,2只券商理财类FOF产品华泰紫金2号和广发增强型基金优选4号,累计净值增长率分别达到4.4%和0.83%,远远超过了开放式基金的平均水平。
　　招商证券 基金与衍生品 研究员 王丹妮

　　不过，由于FOF投资偏于保守,在大涨行情中,FOF产品与开放式基金相比涨得比较慢。今年1月4日到6月22日的统计数据显示:期间上证指数累计上涨50.66%,211只开放式基金的累计净值平均增长了53.45%,而在5只券商类FOF产品中,有3只券商类FOF业绩低于开放式基金的平均收益。
　　银河证券 李海滨
　　另外，投资成本也是基民们需要考虑的问题。从表面上看,FOF的申购费率、赎回费率以及管理费率等要比一般的股票型基金低，但其实各类型基金尤其是股票型基金本身就有各种费用,因此在实际运作中,不可避免会出现二次收费的情况。此外，从流动性来看，FOF是处在开放式基金和人民币理财之间的特殊产品，会设置一个从一周到半年不等的赎回周期。所以也不适合热衷短线热炒的投资人。

　　光大银行阳光理财
　　股市连创新高，这投资理财可就要见仁见智了。不过呢，投资理财，不管讲究的是怎样赚钱，怎样合理安排自己的资产也是很重要的。所谓既要开源，也要节流嘛。那么，在个人和家庭的流动资金方面，怎样安排才能做到游刃有余呢？今天的光大银行阳光理财时间，就来教大家一些小公式，来合理的计划自己的理财生活。

　　问：家里买房要做按揭，在目前的情况下，贷款比例维持在多少比较合适呢？
　　家庭的贷款比例维持在多少比较合适？
　　答：一个家庭适合负担多少债务应当根据家庭的收入情况而定，如果不顾家庭实际而盲目贷款，可能会严重影响家庭生活质量，甚至有可能因为收入减少影响还债，严重的话，还有可能加收罚息直至被银行冻结或收回抵押房产。所以制定一个合理的家庭债务比例就非常重要。判断债务比例是否合理可以用偿债比率这个指标来判断。也就是把你每月要偿还的债务总额除以你每月的税后总收入。一般来说，这个比率维持在35％之内比较科学，既能平稳的还债，又不至于让自己承受太大的还债压力。

　　一个家庭适合负担多少债务应当根据家庭的收入情况而定
　　制定合理的家庭债务比例非常重要
　　偿债比率=每月债务偿还总额/每月扣税后的收入总额ｘ100%
　　偿债比率<35%
　　问：除了房贷之外，我还想进行一些其他的投资，那家庭的流动资金一般保持在多少比较合适呢？

　　家庭的流动资金一般保持在多少比较合适呢？
　　答：衡量流动资金的标准被称之为流动性比率，它是你的流动性资产同每月支出的比值。流动性资产是指在急用情况下能迅速变现，而不会带来损失的资产，比如现金、活期存款、货币基金等等。假如你家里有一万元活期存款，家庭每月支出为2000元，那你的流动性比率为5，也就是说一旦遇到意外情况，个人完全可以应付5个月的日常开支。一般一个家庭的流动性比率控制在3到8之间是最好的，流动性比率太低，可能影响家庭的应急能力。太高也会影响家庭理财收益，家庭财务同样也会进入亚健康状态。

　　流动性比率=流动性资产/每月支出
　　流动性资产：在急用情况下能够迅速变现但是不会带来损失的资产
　　存款：10000元，每月消费：2000元，流动性比率＝10000/2000＝5
　　3<最合适的家庭的流动性比率<8
　　流动性比率太高或者太低都不是好事
　　问：现在要供房，还要存钱应对可能发生的应急事件，是不是只有尽量减少消费，才能满足家庭理财的需求啊？

　　是不是只有尽量减少消费，才能满足家庭理财的需求？
　　答：一般衡量你的消费是否合理，要看你的消费比率是高还是低。把你每个月的消费支出除以你这个月的总收入，就可以得出你当前的消费比率。这一指标主要反映家庭财务的收支情况是否合理，特别是对很多“月光族”来说很有用处。如果你现在消费比率为100%，则说明你的消费支出过大，应该逐渐减少。但是也不能不消费，这样会严重的影响生活质量。虽然从攒钱的角度，这个比例是越小越好，但是其实控制在40%-60%之内，也不会过于影响家庭的理财生活，同时还能保证自己的生活质量。

　　消费比率=消费支出/收入总额ｘ100%
　　虽然从攒钱的角度，消费比例越小越好，但是应该合理的计划自己的生活支出
　　40％<合理的消费<60%
　　问：其实我除了房子之外，自己还购买了一些股票和基金，我想用这些投资的收益来填充日常生活当中的支出成本，可是该怎么衡量呢？

　　我想用股票和基金的收益来填充日常生活的成本，该怎么衡量？
　　答：你所指的这个衡量标准被称为财务自由度，财务自由度是你的投资性收入和日常消费支出的比再乘以100%。这是衡量家庭理财程度的一个很重要的标准，一个人靠购买基金和炒股的收益完全可以应付家庭日常支出，工资可以基本不动，那这个的人的财务自由度就高，既使以后失业了也不会对家庭生活带来太大影响。这个标准的结果最好能够大于1。当你的理财收入已经远远超过了工资收入，你不单会财务自由，人生也会更加自由惬意。

　　财务自由度=投资性收入（非工资收入）/日常消费支出ｘ100%
　　如果一个人的投资收益能够完全应付日常支出，就意味着它的财务自由度高
　　合适的财务自由度>1
　　好了，今天的教大家学习了几个合理计划自己理财生活的小公式，希望能对您的理财有所帮助，今天的光大银行阳光理财时间就先到这里吧。我们下期节目再会。

　　A股9月攻略
　　欢迎回来。都说金九银十，接着我们就来谈谈股市的9月攻略。
　　1.从下周开始市场就进入9月份。回顾整个8月份的市场，可以说是精彩纷呈，不但上证综指一举突破5000点大关，蓝筹股也走出一波波澜壮阔的行情。你对整个8月份的市场怎么看？

　　2.其实，整个8月份，我们A股市场都经历各方面的考验，有外围股市的影响，也有内在自身的因素，A股市场为什么依旧延续强势？

　　3.8月的市场可以说是蓝筹股的天下，你怎么看这种现象？在接下来的9月，市场热点会怎么来变化？ 蓝筹股还会依旧精彩吗？

　　4.在近期连续大幅上涨之后，市场积累了巨大的获利盘，你怎么看5000---5200点的震荡，后市需要多长时间来整固这一位置？

　　5.从整个市场环境来看，技术上的超买、获利盘的丰厚、估值的困惑、管理层提示风险等等，都影响着整个市场的运行节奏，也就造成了目前市场走势的复杂。不少机构都对九月份的市场给出“谨慎”的操作提示，你怎么看？

　　6.对于9月份，你觉得投资者应该采用怎样的操作策略？（追问提示：你个人看好的投资品种有哪些？）

　　最后我们来看一下其他机构对后市的看法。
　　北京首放：
　　本周多方在攻击5200点整数关口之后，屡次受到抛售压力。但短线的震荡并不会影响行情的发展。前期的地产、金融等权重股处于修正，部分题材股启动，因此，投资者可转变操作策略，紧跟市场节奏。
　　申银万国：
　　经过短期的震荡之后，大部分个股具备了上涨动力，市场热点转向二、三线股。大盘短期震荡调整属于突破前的蓄势，中期上行趋势仍在延续，个股机会依然较多，建议选择二、三线股逢低进场。
　　广发证券：
　　短期行情仍有进一步上行做多的要求。相当多的补涨个股呈现出活跃态势，其中许多具有实质性内容的重组题材个股爆发性巨大。市场热点已经开始有效转换，而且赚钱效应将大面积呈现。
　　天同证券：
　　大盘目前运行在上升通道之中，但短线技术指标仍有分歧，股指若能站稳5日均线向上发起攻势，后市创新高还可预期。