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主持人：启明
编 导：周荣 温泉
直播时间：周一、二、三、四、五
节目时长：20分钟 |
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《热点透视》最新2月CPI涨幅8.7% 加息箭在弦上 |
| 播出时间：2008年03月11日10：05
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今天最新公布的2月CPI涨幅8.7%，刷新1月7.1%的11年新高。在一些人看来，公布CPI之后的1-2周将是加息以及其他调控措施出台的敏感时间窗口。这一次，面对高高在上的CPI数据，央行加息是否箭在弦上？
短信互动：
2月CPI又创新高，您觉得近期央行会选择加息吗？
我们看到，1月CPI数据公布的当天，市场是以低开高走的走势消化高企的CPI因素反应。而今天面对2月CPI这一更高企的数字，市场还能够再充分消化吗？
主持人播报：2月CPI分项数据
问题1：分析2月CPI的主要特点？怎么看2月CPI这一新高数字？（参考：1月份CPI呈现出三大特点：一是农村涨幅高于城市，；二是食品上涨高于非食品；三是消费品上涨高于服务价格）
（电话连线）中银国际宏观经济分析师 程漫江
问题A：怎么看2月CPI？
问题B： 在一些人看来，公布CPI之后的1-2周将是加息以及其他调控措施出台的敏感时间窗口。你怎么看？这次央行会不会在近期选择加息？时点？
问题2：你们觉得央行近期选择加息的可能性？以及可能的时点？
比较多的机构人士认为央行有加息的可能，但在时点方面，有一些分歧，有些认为可能就在这几天内，有些认为是到4月，具体来看一下：
高盛经济学家梁红：“两会”结束后调控政策的制定和执行可能会更为果断，他们认为今后几天央行上调存款准备金率或利率的可能性很大。
长城证券分析师左嘉：2008年唯一的一次加息很有可能就在3月份。但由于央行上调利率的空间已经不大，今年很可能上调三到四次存款准备金率，但加息可能也就这一次了。
国元证券高级研究员齐向阳：加息不可避免，但最有可能的时间应该是在4月，3月有可能提高存款准备金率，等到3月CPI数据出炉后，央行可能最终下定决心。
不管是央行是不是会选择加息还是上调存款准备金还是别的调控措施，都是为了对抗通胀。在3月5日的政府工作报告当中，温家宝总理强调：今年要把CPI控制在4.8%左右。面对前两个月这么高的CPI数字，今年的这个目标能够实现吗？我们不妨来听一下交易日记者对瑞银证券董事总经理张宁的采访：他认为，政府控制物价，对抗通胀的目的是降低通胀预期，而3%、4%这样的通胀水平是可以接受的：
身份条：瑞银证券董事总经理 张宁
主要观点：对抗通胀的目的是降低通胀预期
3%、4%的通胀水平可以接受
问题3：问题是现在的CPI已经大大超过了3%、4%这样的水平了。因此就算是加息之后，也给今年把CPI控制在4.8%左右的目标带来了很大的难度？
今天公布的2月CPI这么高，昨天公布的PPI也是创出新高，而PPI对CPI有明显的传导效应，那么3月份的物价形势是不是也不太乐观呢？（成片VCR1）
作为CPI先行指标的工业品出厂价格（PPI），国家统计局昨天公布的数据显示，2月份同比上涨6.6%，增速高于1月份的6.1%，连续第二个月创3年来新高。 2月份PPI上涨加快主要表现在采掘工业以及食品类产品的出厂价格过快增长，其中采掘工业上涨25.3%，比1月份涨幅高4.8个百分点；食品类价格上涨11%，比1月份加快0.6个百分点。对2月份PPI维持涨势，业内专家认为有两大原因，一是由于我国经济内需依然旺盛，二是受国际原油、农产品等国际大宗商品价格上涨影响。未来继续上行的可能性要大于下行。而申银万国证券分析师李慧勇更认为，2月PPI涨幅6.6%还没有完全反映涨价情况，3月PPI的数字应该比2月还要高，“未来的走势则要看国际商品价格的变动”。而更多的人则关注PPI对CPI所具有的传导效应会在多大程度上在3月PPI上反应出来。
二月PPI涨幅6.6% 关注PPI对CPI传导效应
问题4： 2月份PPI涨幅创新高与国际油价创新高有关，国内钢铁、煤炭等原材料涨价也在推波助澜。之前很多人预期雪灾短期因素的消失，3月CPI将会比2月有所下滑。但原材料的这种涨价，PPI对于CPI的传导机制是不是让这种预期不那么乐观了？
今天CPI刚刚公布没多久，市场能否在盘中消化还不清楚。我们不妨也来对比一下，1月CPI公布当天股指的反应。当天股指是低开高涨，到收盘的时候涨幅还不小：
2月19日，国家统计局公布1月CPI数据，1月份的CPI涨幅为7.1%，创下1996年10月以来的11年新高。面对新高的CPI数据，股市做什么反应呢？当天，2月19日，早市开盘，深沪两个市场在数据公布前走出了小幅下跌的走势，而到上午10:00左右CPI数据公布后，虽然7.1%的数字是创11年新高，但符合此前市场预期，不确定性有所消除，两市大盘在一波下探后迅速企稳回升并在五日均线上方维持窄幅震荡，午后在中石油的带动下，沪指放量上攻突破4600点并一路震荡上行。成交量明显放大，权重股全线反弹，个股普涨，上证指数当天是大涨了2.1%。但第二天开始，由于受到浦发银行再融资传闻的负面影响，市场进入连续几天调整的市况中。
问题5：2月19日公布1月CPI的那天，市场是消化了这种压力。因为那时对于加息的预期还不那么强烈。但今天情况似乎有些不一样了。你怎么看市场的目前反应以及接下来的走势？（与2月19日有什么不同？）
更大层面上，我们更要关注通胀因素对于市场影响到底有多大？毕竟这是08年A股市场可能要长期面对的。（瑞银证券董事总经理 张宁）就表示，影响市场的第一要素是资金方面的因素，第二要素才是通胀因素：（采访同期声2）
瑞银证券董事总经理 张宁
主要观点：
影响市场第一要素是资金，第二要素是通胀，总体是负面影响
问题6：昨天，上证指数重挫逾154点，创出本轮调整新低4120.53点，深成指亦跌破年线支撑。你们怎么看近期影响市场运行的这些主要影响因素？
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