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主持人：启明
编 导：周荣 温泉
直播时间：周一、二、三、四、五
节目时长：10分钟 |
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《热点透视》基金四季报持仓曝光 |
| 播出时间：2008年01月18日10：15
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8家基金公司旗下46只基金今日提前披露2007年第四季度报告，拉开了基金四季报的披露序幕。基金在四季度是否大幅减仓？持仓机构又有哪些新变化，今天的热点透视将为和您一起探讨这些话题，首先，来了解一下46只基金四季报的整体情况：
华安、建信、汇添富等8家基金公司今日披露旗下46只基金2007年四季报。据上证报数据统计显示，面对近两年A股市场最大的一次深幅调整，基金普遍采取了稳定持仓策略。截至年末，8家基金公司的平均仓位为78.19%，和上一期77.87%基本持平。而从行业来看，基金在四季度大幅降低了在周期类行业的投资，股票投资部分再度向金融保险、食品饮料和机械三大行业调整。另外，在已披露四季报的46只基金中，保守配置型基金的平均股票仓位下降最厉害为5.03%，积极配置型基金的仓位也平均减少了2.43%，股票型基金的平均仓位则增加了2.94个百分点，封闭式基金增加了1.62个百分点。这显示，不同类型的基金应对调整的策略并不相同。行业布局方面，46只基金在去年第四季度也出现大幅变换。持有比例最高的五大行业中，金融保险和机械设备仪表行业获得增持，投资比例分别上升到18.63%和10.64%。采掘业和金属非金属行业遭遇减持，投资比例下降到11.63%和7.66%。其中，金属非金属行业当季减持高达3个百分点，为所有行业中最高。
问题1：去年四季度，股市在短期冲高后出现深幅调整，基金却普遍采取了稳定持仓策略。如果基金保持了稳定持仓，那么，四季度的深幅调整从何而来呢？
在已披露四季报的46只基金中，保守配置型基金和积极配置型基金的平均股票仓位下降最厉害。而股票型基金和封闭式基金平均仓位在增加。不同类型的基金应对调整的策略并不相同。
问题2：那么，每次调整，保守配置型基金、积极配置型基金以及股票型基金、封闭式基金的应对策略都如这次四季报反映的情况相似么？如果是这样，投资基金的人面临调整的时候，该如何应对呢？
首批基金四季报显示，基金在四季度出现结构性调仓。从增仓品种来看，消费、农业、石化、机械等行业是增仓的重点。遭遇最大减持的就是金属非金属行业。
问题3：从增持减持的品种看，还是与当时的行情走势相吻合。您对遭遇最大减持的金属股怎么看？
另外，上证报统计显示，基金在房地产股上的投资也有所增加。而来自证券时报的统计显示，房地产成为四季度基金减仓重点，某基金房地产股配置比例从接近10%下降到不足3%。看来，基金在房地产股上还是存在较大差异。
问题4：您对房地产股个人的判断是什么？您认为基金在四季度对房地产仓位的下降是因为去年四季度地产股表现不好、价格下降带来的仓位降低，还是基金主动减仓的成分更大一些？
再来看看基金在四季度增仓了什么品种。根据各方统计，基金增仓的行业包括：消费、农业、石化、机械，金融保险等等，但是，各家基金公司的重点持仓品种则表现出较大分歧。比如：
长信基金新增重仓股：
南方航空、中国神华、开滦股份、鄂武商
华安基金新增重仓股：
中国神华、恒瑞医药、鞍钢股份
华宝兴业新增重仓股：
中兴通讯、中国国航
汇添富新增重仓股：
金发科技、鞍钢股份、盐湖钾肥
问题5：这些新增的重仓股有航空股、煤炭股、医药股和农业股、钢铁股，各家基金的判断也不一样，您怎么看？这里面有没有主线可寻？
值得关注的是，通货膨胀压力成为本轮基金季报中最热门的词汇之一，几乎每一个基金经理的季报评述都有涉及。基金经理们多数预期，由于市场机制而一直未释放的通胀压力将在2008年趋于显化，弹性小、定价能力强、集中度高、成本向下游传导能力强的行业受到推崇。
问题6：基金经理们认为08年的投资主线集中于受益于内需增长、受益于消费增长、受益于人民币升值的行业与公司，您给我们具体分析一下，这里面主要包括哪些行业和公司？
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