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主持人：启明
编 导：周荣 温泉
直播时间：周一、二、三、四、五
节目时长：15分钟 |
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《热点透视》下周一中石油上市 市场挤出效应显现 |
| 播出时间：2007年11月2日10：15
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下周一中石油就要在上交所上市了，做为亚洲最赚钱的公司，一个赢利大巨头，无疑它受到了市场格外的关注，尤其是昨天国内刚刚上调成品油价格，在这些种种影响之下，中石油的二级市场定价要如何来预期，这都是市场各方关注的。下周一中石油上市，又会给市场带来新的变数吗？中石油的上市前，市场进入连续震荡调整，是否意味着市场“挤出效应”的出现？
中石油A股的发行价是16.7元，目前不少的机构都给出了非常高的二级市场预测价：
中石油此次公开发行共40亿股A股，每股定价为16.7元，A股发行募集资金总额为668亿元，下周一要上市交易的是其中的30亿股。作为亚洲最赚钱的公司，虽然中石油遭到巴菲特的减持，但根据目前券商给出的中石油估值显示，广发证券给中石油合理估值区间为26～30元，申银万国给出的合理股价在27.6元-31.6元之间，平安证券给出的上市定价39.50-43.45元，总体来看，目前机构普遍对其首日市场定价预期在30-50元。而值得注意的是，近期国际市场油价持续大幅度上涨，纽约原油期货价格10月31日收盘价格达到每桶94.53美元，而国家发改委也决定自11月1日起将汽油、柴油和航空煤油价格每吨各提高500元，我们看到，成品油价格的上调，对中石化等石油类公司形成了较大利好，昨天（周四）以中国石化、黑化股份、中海油服等为首的石油股大幅上涨。这次成品油价格上调正好在中石油下周一A股挂牌之前，本已备受期待的中石油A股挂牌价是否会锦上添花呢？这都引起了市场极大的关注。
问题1：两位对中石油上市之后的二级市场定价，有一个什么样的预期？
问题2：昨天成品油价格的上调，对中石油来说也是一个利好。对于这个利好怎么看？会不会有助于提振它的二级市场定价？（参考数据：中石油港股昨天最高曾创出20.25港元，报收于19.88港元）
问题3：可可以说，就整个市场来讲，在目前这样一个6000点附近，赚钱的效应远不如以前，很多股票可以说仍有震荡风险。对于中石油来讲，它又是一个盈利很厉害的大巨头，那么，对于关注它的中小投资者来讲，它的一个什么样的价位可以说是一个安全区域？什么样的位置就算是高高在上，碰不得了呢？
中石油的发行总市值达到27040亿元，应该来讲符合上证所和中证指数公司关于大市值IPO快速进入指数的条件，在上市后将迅速进入各成分股指数。而根据有关的测算，上市之后不同定价的中石油在指数中的权重影响力是不同的，我们不妨也来具体了解一下：
上市后不同定价的中石油在指数中的权重
25元 30元 35元 40元 45元
上证指数 16.16% 18.78% 21.25% 23.57% 25.75%
上证180 2.22% 2.65% 3.08% 3.51% 3.93%
上证50 2.99% 3.57% 4.14% 4.70% 5.26%
沪深300 1.55% 1.85% 2.15% 2.45% 2.75%
问题3：看了刚才这些数据分析，两位怎么看中石油对各指数的影响力？
10月25日上证综指跌幅达4.8%，创3个多月最大单日跌幅，跌停的个股多达三分之一，很重要的原因就是二级市场不少资金抽离去备战中石油的发行。昨天的市场也出现了很大的震荡，尽管指数的跌幅不是太大，但是八成的个股在下跌。
问题4：今天早市一开盘又大跌。有一些人认为，，在前期连续三日上涨之后，机构正在获利兑现以备抢购中石油。对于中石油这么一个盈利能力极强的“庞然大物”，加上其未来在指数中举足轻重的地位，机构必须积极配置，这就是中石油的“挤出效应”开始显现。对此，你们是怎么看的？上市之后是否会进一步扩大？（中石油“挤出效应”？
问题5：那么，与其它的一些大市值个股上市前后的比较呢？比如中国神华。
问题6：近期大市值的权重股可以说是持续拉升，权重股的这种拉抬是不是就意味着从某种程度上投资者要抛空超跌股，换仓权重股。你们是怎么看的？
咱们再来提一个相关又不相关的话题，今天在上海证券报上刊登了全国人大副委员长成思危的一篇文章，这篇文章主要是讲关于A股健康发展的看法。但这里面也提到，A股当中带有垄断性质的国有大企业比重过大，这些企业主要集中在金融、石化、电力、电讯、冶金等行业中，这些上市公司业绩的超常增长更主要的是靠着国家在财政、税收、资源、价格等方面的政策支持。成思危强调指出，未来我国对外开放的扩大，另一方面随着我国反垄断法的实施，这两个因素都会制约这些上市公司的业绩增长，何况超常的业绩增长（年均50%以上）本身就是难以持续的。
问题7：对这种观点你们怎么看？其实中石油、中石化就属于这类公司。（成思危的观点）
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