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主持人：启明
编 导：周荣 温泉
直播时间：周一、二、三、四、五
节目时长：15分钟 |
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《热点透视》巨震之后 市场风险是否释放 |
| 播出时间：2007年10月29日10：15
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上周A股市场经历了巨幅震荡，尤其是上周一与上周四的长阴K线使得大盘短期趋势似乎发生了一些改变。尽管上周五大盘也止跌了，但是很多人对于后市的走势信心还是产生了一些迷惑：高位调整之后，泡沫是否已经基本上被挤压出去了？市场风险是否基本上已经释放完毕了？长期牛市运行格局是否依然能延续？
上周A股出现调整，个股也经历了一轮深幅的股价结构性调整。特别是中石油新股发行冻结资金高达3.3万亿，在很多市场人士看来，资金紧张成为引发上周调整的重要因素之一，也有市场人士认为，从四季度的剩余时间来看，资金仍然偏紧张：
短期来讲，本周面临三只小盘新股发行，周一则有基金获配的工商银行股份上市，而四季度将可能继续面临持续的紧缩性货币政策以及QDII基金规模化发行，在四季度剩余的两个月内将持续对市场资金供给构成考验。但值得注意的是，上周五恒指创出30562点历史高峰，收市更历史性首次站稳在30000点以上，受此影响，AH股溢价指数出现了大幅下降。以工商银行为例，上周五工商银行H股7.16元的价格相对A股差价仅有6%，而在8月16日工行A股较H股溢价曾一度高达57%。A股的主动性回调及近期H股上涨是否会对A股大盘权重板块形成较为有力的支撑？这些都是值得关注的。而在很多市场人士看来，四季度剩余时间段内，预计股指期货将成为继资金面后一个可能影响短期市场走势的重要因素。近期市场关于股指期货的信息也逐渐增多，最近的就是，中国证监会主席尚福林表示，目前，我国股指期货在制度上和技术上的准备已基本完成，推出股指期货产品的时机正日趋成熟。
问题1：撇开其它因素，现在在很多人看来，上周五香港恒生指数创出30000点历史新高，将对A股市场产生一定支持作用。你们怎么看？
问题2：中石油的发行造成的“抽血”局面已经是过去式了，那么就市场资金面因素来讲，后市还需不需要有过多担心呢？
上周，上证综指跌幅是接近3.93%，两市周跌幅超过10%的品种则多达957只，接近一千只。如果算上大盘从最高6124点到最低的5462点，跌幅达到10%，多数个股短期跌幅都超过20%，甚至30%。但其实放大到更长时间来看，5.30之后，很多的个股离历史高点其实有非常大的距离。
问题3：最近的巨幅震荡，很多的机构都提到了“高位挤压泡沫”，可以说目前的指数位置市场整体估值水平并不便宜，市场需要一段时间的调整来释放风险。那么，这种调整，泡沫是否算是基本被挤压出去了？风险基本已经释放完毕了？
问题4：对于近期的市场，确实，更多的人把股指期货放到了最关注的层面。在他们看来，股指期货将成为继资金面后一个可能影响短期市场走势的重要因素。你们的看法？（目前阶段，股指的推出给股市带来的影响？）
尽管对于市场泡沫的存在，泡沫的挤压是否还要继续，包括市场是否处在一种非理性繁荣当中，这些仍然存在分歧，但是，大多数机构认为，上市公司业绩的持续增长与人民币持续升值是A股长期走牛的两大推动力，这两大因素是最值得关注的：
从上周公布的各种经济统计数据看，三季度GDP、工业生产和固定资产投资增长率均出现减速，但这种变化方向是否符合宏观调控的政策导向？市场外在负面因素是否在逐渐弱化？而回顾近两年来的A股市场牛市走势，推动A股长期走强的两大支柱，一是上市公司业绩的超预期增长，二是人民币升值的动力，这两大推动因素仔细分析来看，其中业绩增长在三季度季报披露后目前略有减弱的趋势，业绩增长的推动力是否会发生比较大的变化？成为很多人关注的焦点。但是，我们看到人民币升值趋势依然强劲，近期更是形成了持续七个交易日持续飙升的特征，不仅仅在上周突破了7.50的整数关口，而且将汇改以来的新纪录涮新在7.481这一个新高点上。面对人民币持续升值的大背景，尽管多数机构对于A股市场的“泡沫”各有看法，但是对于后市，多数机构给出的预测仍然是认为，金融、房地产和资源类股票的前景还是可以期待。
问题5：三季报出来，工业企业三季度利润增长放缓，现在很多人担心这种情况是否会属于一种趋势性变化。业绩增长的推动力是否会发生比较大的变化？你们怎么看？
问题6：我们也看到，金融、地产股仍然保持了相当的抗跌性，在很多行业分析师看来，银行股、地产股的净利润也大多实现了超预期增长。这是否在相当程度上降低了A股的高估值压力？
问题7：我们看到，金融、房地产和资源类股票仍然是大多数机构看中的重点。你们怎么看？对于投资朋友而言，大跌之后，自己手中的股票要不要继续持有？
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