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国联证券：零售、旅游、医药板块12月份投资机会
本周开始进入12月的交易，2008年最后一个交易月还有哪些机会可以把握，国联证券对各行业进行了详细分析，投资参考也将分期为投资者播出。今天我们首先来关注零售、医药和旅游板块12月的投资机会。
零售业方面，国联证券建议关注超市和居民收入相对较低地区的零售企业。
业绩的下滑在估值持续下滑后，杠杆效应更加明显，预期未来四季度业绩存在进一步下滑的可能；另外经济的下滑对消费产生抑制，而国家投资的产出还有时间滞后。国家对于农村的投资对于低收入群体的消费上涨起到较好的促动作用，因此国联证券建议关注超市、关注居民收入相对较低地区的零售企业。重点关注：华联综超、百联股份、步步高、新华都。
旅游板块方面，国联证券认为，经济的下滑大幅降低了投资者对上市公司的业绩预期和市场回报预期，而08年对于旅游行业是个多事之秋，雪灾、洪水、地震都不断冲击，而奥运带来热情和旅游人数也低于预期，奥运对旅游的挤出效应明显，因此08年的业绩本身就不容乐观，这对09年的业绩增速起到基数降低下的缓冲作用。
冬天来了，春天还会远吗？08年的大不幸也许孕育了09年的爆发，奥运后、世博之前，在大举投资交通改善下的中国旅游业增长也值得期待。长期来看，旅游产业值得长期关注。
从投资策略来看，放眼09年，中长期国联证券建议积极关注世博板块，主要涉及锦江股份、中青旅、黄山旅游。
医药板块方面，从2008年1-8月医药制造业的销售收入和利润增速都有了下滑,但第三季度相比前半年已经有所好转,这点在上市公司的三季报中也已经有所反映。再加上目前医药板块相对与整个市场来看，估值有些偏高。而在11月的上涨行情来看，医药板块上涨动能不足，因此可以看出医药是弱势格局中防御板块，但在上涨行情中则可能较难有出色的表现，因此国联证券给予“中性”评级。
但从子行业来说，医疗器械收入与主营利润增速都高于行业平均，再加上医改所带来的市场扩容，因此国联证券建议投资者可适当关注这类板块中受益与医改较大的上市公司，另外也可关注一些国家政策重点扶持的生物医药和中药的龙头企业。重点公司：天坛生物、康美药业、鱼跃医疗、天士力和新华医疗。
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