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主持人：韩小波
编 导：魏薇
直播时间：周一、二、三、四、五
节目时长：10分钟 |
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《研究报告》市场焦点 “脱钩”还是“再挂钩” |
| 播出时间：2008年02月14日13:16 |
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欢迎收看《华帝交易日》《研究报告》。在美国次贷危机升级的情况下，全球股市在2008年之初遭遇了大幅的调整，延续了去年11月份以来的调整走势。投资者对流动性缺失的担忧转向对实体经济大幅下滑的担忧，并开始反思包括A股在内的新兴市场的“再挂钩”风险。本期的节目,我们一起来看广发证券研究中心给出的本月研究策略.
广发证券2月策略：宏观调控松动前的平静期
广发证券认为,对于A股来说，表面上，本次调整是由次贷与雪灾引起的，导致其高估值必须向下进行修正。从深层次来看，国内宏观形势及政策调控是更重要的因素。特别是，从紧的货币政策调控，加大了中、美经济“再挂钩”的风险，从而使得股票市场也表现出亦步亦趋。
虽然可以认为A股难以脱离全球资产价格与繁荣周期，但在美国股市大幅调整及美联储大幅降息之后，短时期内外部因素对A股的冲击将显著减弱，宏观调控政策的变动将是接下来最重要的事项，对其可能的适度松动保持谨慎乐观。
对股市的展望及操作建议,广发证券认为,相比1月份，2月的市场环境将显著改善，股票市场继续调整的空间已比较有限，但也缺乏支撑股市持续转暖的因素。预计2月份股市将呈现小幅振荡的走势，是较好的调仓、布局时机。对于2、3月份市场负面冲击较大的在于大量的限售流通股解禁，投资者应该对非央企、小非比重较高的解禁上市公司和行业保持谨慎。
此外,目前市场正在酝酿风格转换，但是2月份中、小盘的相对强势表现很有可能会继续，3月份风格转换的可能性更大，原因在于目前预期并不明朗，2月份缺乏促使风格转换的重要事项。未来风格转换的触发因素来自宏观调控政策松动的预期或现实，以及年报业绩的刺激。
虽然市场经过大幅调整之后，估值压力大为缓解，但他们认为2月份A股将维持弱势。由于面临不明朗的预期，仍然需要坚持防御性策略，配置继续偏向立足内需、成长明确的消费、服务性行业，比如商业贸易、食品饮料、医药生物、家用电器和通讯设备等。在宏观调控政策松动的预期下，强周期性行业存在较佳的波段操作机会，建议投资者密切关注政策面的变化再作布局，激进的投资者可以重点关注地产、煤炭、钢铁和机械设备等。
好，接下来我们再一起来看看今天各券商晨会对相关股票最新的投资评级。
中海发展: 08年度沿海散货COA合同平均基准运价同比上涨约40%
中海发展今日公告称，公司2008年度国内沿海散货包运合同已全部签署完毕。2008年度沿海散货COA合同运量总计约8940万吨，较2007年度COA合同总量约增长6.9%，平均基准运价较2007年度同比上涨约40%。德邦证券认为，沿海干散货运输市场未来几年内仍将延续运力紧张的局面，而煤炭价格上涨趋势依旧将继续助推运价的上扬，公司沿海煤运价格有望继续提升。与宁波海运和中海海盛不同，虽然2009年后煤炭运价上涨幅度将减缓，但油轮市场的复苏将大幅提高公司油运业务的盈利空间，其业绩成长的空间和确定性将显著高于宁波海运和中海海盛，因此给予其中短期“增持”评级。
广东榕泰: 竞得总额为人民币4.564亿元土地
广东榕泰今日公告，公司与广东中建投资发展有限公司、广东万信投资有限公司三方已于 2008年2月5日，联合竟投得位于揭阳市区凤潮片区地块,折合570.5 亩，并于同日与揭阳市国土资源局签定《国有土地使用权出让合同》。合同项下土地出让金为每平方米人民币1200元，总额为人民币4.564亿元。海通证券点评,此次竞拍土地价格低于他们预期，而土地面积高于预期. 出于谨慎考虑，仍然维持此前的预测，预计揭阳房地产项目2008 年－2009 年将给广东榕泰带来的每股收益分别为0.3元以上和0.5元以上。维持对广东榕泰“买入”的投资评级。
好，感谢你收看今天的《研究报告》，接下来请继续关注《交易日》直播现场
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