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主持人：雪姣
编 导：范盈盈 魏薇
直播时间：周一、二、三、四、五
节目时长：5分钟 |
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《研究报告》上海证券 造纸行业 三条主线寻价值 |
| 播出时间：2007年12月12日13:16
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欢迎收看《华帝交易日》《研究报告》，全景网统计了18家机构对今日大盘走势的看法，看多：9家，看平：8家，看空：1家，由于11月CPI数据创11年新高，市场预期加息，使得昨天下午大盘震荡加剧，今天的好友指数回落到50% 我们来看一下各家机构的具体观点。
多方观点：延续反弹进程
申银万国、江海证券、光大证券、国海证券等9家机构对短期后市看多。其中：
申银万国预期，短线大盘仍将震荡上行，延续反弹进程。在策略上，可继续持股为主，相对主动，偏重仓。
江海证券认为，从市场表现看，市场走稳特征较为明显，目前弱市反弹或盘整的格局仍将维持一段时间。
看平观点：有望继续整理巩固。
中信证券、天相投顾、齐鲁证券、安信证券、等8家机构对短期后市看平。其中：
中信证券认为，目前指数维持小幅抬高走势，越过中短期均线压力位置，有望继续整理巩固。
天相投顾认为，近期中小市值个股相继活跃，但对于股指的驱动作用有限，在没有新的驱动板块产生之前，市场、仍将围绕5000点震荡整理。
空方观点： 周三将出现调整，但幅度不会过大
西南证券1家机构对短期后市看空。其中：
西南证券认为，预计大盘周三将出现调整，但幅度不会过大。
听完了多空分析之后我们在来看看今天各家机构晨会的相关内容
上海证券：造纸行业：三条主线寻价值
今年以来造纸行业产量增速有所回落，但收入利润保持较快增长。今年前8个月造纸行业累计销售收入增长21.49%，利润同比增长40%。毛利水平仍处低位，但综合盈利水平有提升。
我国将由纸净进口国成为净出口国。我国纸品出口大幅增长进口减少，今年前三季累计出口量同比增长44.8%，累计进口量同比下降7%。但纸浆进口量依然保持增长，表明我国原料对处依存度仍高。
原料价格继续高位，主要产品价格前景乐观。今年以来国际木浆价格及废纸价格持续上涨，由于供给状况、中国需求增长及海运价格上升，预计木浆及废纸价格仍将维持高位。
行业将继续较快增长，产业集中度将提高。预计“十一五”期间造纸行业仍将保持较快增长，但产成品库存的增长及固定资产投资增速的回升都预示未来产能压力仍大。国家产业政策关于支持发展大型造纸企业及淘汰落后产能，预示行业将展开整合，产业集中度将提高。
上海证券认为造纸板块今年以来走势基本同步大市，维持对于行业“中性”的投资评级，建议从龙头、子行业景气度、完整产业链三条主线去寻找投资机会。重点关注公司：太阳纸业、华泰股份、晨鸣纸业。
国泰君安：医药行业 ：2008，看得见的未来
国泰君安在今天的券商晨会中对医药行业2008年的投资策略进行了分析。
国泰君安认为，医改将带来市场的大扩容：医疗保障制度＝基础扩容＋以杠杆拉动消费，医药工业的受益并不均衡、研发能力强将越来越重要；医药商业受益较为明确。
06 年至今医药跑输沪深 300指数 70%，目前行业 07、08 年预测市盈率为 46 倍、34 倍，医药行业 08 年 PE 远低于食品饮料和餐饮旅游，略低于商业贸易，比有色金属、机械设备高 10%左右。医药行业 PE 与周期型行业基本拉平，而国际市场对医药股的估值都是较周期股要高的。通常成长型企业的 PE 应该是周期型企业 PE 的 1.5 倍至 2 倍。所以，医药类股票有望获得超额收益。
国泰君安建议超配医药。在目前的价格，给予增持建议的组合是：康缘药业、恒瑞医药、双鹭药业、国药股份、一致药业、科华生物。
好，感谢你收看今天的《研究报告》，接下来请继续关注《交易日》直播现场
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