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主持人：韩小波
编 导：王陈
直播时间：周一、二、三、四、五
节目时长：10分钟 |
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《数据说话》一季度股市大跌 基金巨亏6475亿 |
| 播出时间：2008年04月24日09：40
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一季度 股市大跌 基金巨亏6475亿
5日基金牛熊榜 债基逞强
四大投资策略 助您基金投资
数据说话 为您揭晓
欢迎收看本期数据说话之基金一点通，首先，来看几个重要的基金新闻。
一季度 基金巨亏6475亿
本周，58家基金公司旗下的346只基金08年一季报披露完毕。1季度，股市创下十几年来的最大季度跌幅，基金又会交出怎样的答卷呢？天相统计数据显示，一季度基金亏损6474.99亿元，资产管理规模缩水至24750.44亿元，股票仓位降至74.68%，但整体仍呈净申购态势。一季度末，基金股票投资市值占A股流通市值的23.2%，较去年年底下降3.3个百分点。受一季度股市单边下跌的影响，基金收益全面下滑，除货币市场基金取得正收益外，其余各类型基金均出现亏损。其中，股票型基金一季度亏损4665.85亿元，报告期内平均净值增长率为-22.31%。但市场担心的赎回潮并未出现，基金业整体仍呈净申购态势。统计数据显示，截至一季度末，基金总份额为21039.48亿份，较去年年底增加57.67亿份。但股票型基金和混合型基金分别出现10.97亿份和97.13亿份净赎回。个股方面，蓝筹股云集的金融、钢铁、交运仓储业成为基金重点减持对象，持有中信证券的基金由去年年底的109只降至今年一季度末的39只。石化、地产、食品饮料业则被基金小幅增持，持有格力电器、中兴通讯、盐湖钾肥的基金明显增多。
大成优选炒权证亏6017万 创基金炒权最大亏损记录
好，了解完基金的一季报，我们再来关注一下炒权巨亏的大成优选基金。权证作为一种高风险的投资品种，稳健投资的基金参与权证交易的情况并不多见。但大成优选股票基金由于参与深发展认购权证的炒作，可能成为A股历史上因炒作权证亏损最多的基金。（VCR）深交所公开信息显示，目前，深发SFC2可流通数量为7741万份，大成优选基金持有深发SFC2的比例，超过5%，即最少持有387万份。大成优选基金买入深发认购的时间，是在去年8月，当时深发认购均价约25.6元，以本周三深发权证10.05元的收盘价计算，大成优选基金的亏损已超过6000万元，亏损幅度超过60％。
对此，大成优选股票基金的基金经理刘明表示：大成优选基金去年8月成立后，当时很看好深发展等银行股未来走势，因此开始建仓深发SFC2，并且打算长期持有，所以即使深发SFC2去年10月涨到33元也没有兑现收益。" 巨亏之后，对于深发权证的去留问题，刘明也表示："深发展的中长期趋势值得看好，基金准备持有至行权，以免导致更大的亏损。” 但事实上，由于深发权证大幅溢价，假设以目前的价格行权，大成优选的损失可能高达7500万以上，行权并不能减少损失。大成优选高调炒权，到底如何收场，恐怕只有等待时间来揭开谜底。
5日基金牛熊榜
好，接下来我们再来关注一下近5个交易日，基金净值的排名情况：
在近5个交易日，净值增长前五名的基金分别是：大成债券、南方多利强债、泰信双息双利、国投瑞银稳增债券基金和。从基金类型来看，上榜基金为清一色的债券基金。大盘下跌，债券基金表现出良好的防御特性。其中，大成债券基金，由于操作风格稳健，几乎不持有股票，有效的回避了股市大跌对净值的影响，稳健的投资者可以适当留意大成债券基金。在跌幅排名方面，排名第一的是华夏中小板ETF，其他依次为鹏华动力增长、上投摩根中国优势、华夏大盘精选和金鹰中小盘精选。从基金风格来看，净值损失较多的基金，主要是中小盘基金。其中，华夏大盘精选，虽然名为大盘，但实际上持有的主要的小市值品种。尽管中小盘个股涨跌活跃，但多处于行业中下游，盈利最容易受到成本上升的挤压。在通胀的大背景下，中小盘个股业绩整体表现不佳，这在一定程度上，将制约中小盘风格基金的表现。
好的，这里是数据说话之基金一点通，稍后关注基金投资策略。
欢迎回来。接下来，我们就来聊一下基金四种主要的投资策略。购买基金时投资者可以根据自己的收入状况、投资经验、对证券市场的熟悉程度等来决定合适的投资策略，假如您对证券比较陌生，又没有太多时间来关心投资情况，那么您可以采取一些被动性的投资策略，比如分期等额购入投资策略、固定比例投资策略。反之，您可以采用主动性较强的投资策略，如顺势操作投资策略和适时进出投资策略。
基金投资之分期等额购入投资策略
如果您做好了长期投资基金的准备，同时您的收入来源比较稳定，不妨采用分期购入法进行基金的投资。分期购入法就是不论行情如何，每月或定期投资固定的金额于固定的基金上，当市场上涨，基金的净值高，买到的单位数较少；当市场下跌，基金的净值低，买到的单位数较多，如此长期下来，所购买基金单位的平均成本将较平均市价为低，即所谓的平均成本法。平均成本法的功能之所以能够发挥，主要是因为当股市下跌时，投资人亦被动地去投资购买了较多的单位数，只要您相信股市长期的表现应该是上升趋势，在股市低档时买进的低成本股票，一定会带来丰厚的获利。 这种方法也被称作“基金定投”，也是被各种投资专业人士最为推崇的基金投资方法。
以这种方式投资证券投资基金，还有其他的好处：一是不必担心进场时机。二是小钱就可以投资。在国外，通过"定期定额"投资于基金，最低投资金额相对很低。三是长期投资报酬远比定期存款高。尽管"定期定额投资"有些类似于"零存整取"的定期存款，但因为它投资的是报酬率较高的股票，只要股市从长期来看是向上的，其投资报酬率远比定期存款高，变现性也很好，随时可以办理赎回，安全性较高。四是种类多、可以自由选择。目前，市场上可进行基金定投的投资基金种类相当多，可以让投资人自由选择。
基金投资之固定比例投资策略
另外一种被动型的投资基金的方法是固定比例投资策略。即将一笔资金按固定的比例分散投资于不同种类的基金上，当某类基金因净值变动而使投资比例发生变化时，就卖出或买进这种基金，从而保证投资比例能够维持原有的固定比例。这样不仅可以分散投资成本，抵御投资风险，还能见好就收，不至于因某只基金表现欠佳或过度奢望价格会进一步上升而使到手的收益成为泡影或使投资额大幅度上升。例如，您决定把50％、35％和15％的资金分别买进股票基金、债券基金和货币市场基金，当股市大涨时，设定股票增值后投资比例上升了20％，您便可以卖掉20％的股票基金，使股票基金的投资仍维持50％不变。有经验的投资者大致遵循这样一个准则：每隔三个月或半年才调整一次投资组合的比例，股票基金上涨20％就卖掉一部分，跌25％就增加投资。
基金投资之顺势操作投资策略
在看了两种被动型的基金投资策略之后，我们再一起看两种主动型的基金投资策略。在主动性的基金投资策略中常见的是顺势操作投资策略，这种策略又称“更换操作”策略。该策略认为，每种基金的价格都是有升有降，并随市场状况而变化。投资者在市场上应顺势追逐强势基金，抛掉业绩表现不佳的弱势基金。这和股票投资“强者恒强”的思路一样。该策略在牛市中威力巨大，但是在熊市的表现却往往不如人意。
基金投资之适时进出投资策略
另外一种在主动型的基金投资策略为适时进出投资策略。这种策略是指投资者完全依据市场行情的变化来买卖基金。通常，采用这种方法的投资人，大多是具有一定投资经验，对市场行情变化较有把握，且投资的风险承担能力也较高的投资者，毕竟，要准确地预测股市每一波的高低点并不容易，就算已经掌握了市场趋势，也要耐得住短期市场可能会有的起伏。
综合来看，被动型的基金投资策略更适合大众投资者。因为被动型的基金投资策略更关心较长时间的投资收益，所以在熊市的时候也可以进行运作，以等待牛市的到来。结合当前的市场状况，现在的基金投资者应该选择被动的投资策略。
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