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主持人：韩小波
编 导：叶华
直播时间：周一、二、三、四、五
节目时长：10分钟 |
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《数据说话》中金公司 一季度外贸数据点评 |
| 播出时间：2008年04月16日10：40
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近5个交易日 基金大举减持174亿
证券、汽车行业最新评级
威远生化 海通证券首次推荐
数据说话 为您揭晓
欢迎收看本期《数据说话》之机构情报站。首先，我们进入机构论市。
赢富数据：近5个交易日 基金大举减持174亿
近期，上证综指经过短暂反弹后，重回下降通道。指数如水银泄地，基金又是如何操作的呢？指南针赢富数据显示，截止4月11日，在近5个交易日里，沪市所有基金席位，资金净流出174.4，在近10个交易日，资金净流出达到196.5亿，近20个交易日，资金净流出更是高达540.7亿。从基金席位的资金流向来看，基金逢高大举减持，是大盘反弹夭折的重要原因之一。单纯从资金面判断，只要基金席位不出现大规模资金流入，大盘探底恐怕很难结束。
我们的节目将长期跟踪基金席位的资金流向，敬请投资者密切关注。
中金公司：一季度外贸数据点评
好的，接下来我们再来关注一下1季度外贸数据。4月11日，3月外贸数据出炉。最新数据显示。3 月份中国出口同比增速，从2 月份的6.5%大幅上扬至30.6%；而进口依然保持强劲态势，同比增长24.6%；当月外贸顺差134.1 亿美元，同比增长95%，较2月出现大幅反弹。
来自中金公司的哈继铭等认为，3月外贸数据出现反常波动，主要是由于去年同期基数异常。为了排除数据噪音，只有进行季度对比，才能把握出口趋势。今年1 季度，我国出口增速以美元计算为21.4%，去年4季度为22.2%，下降约1个百分点。如果以人民币计价，1季度出口增速为11.3%，去年4季度为15.5%，下滑超过4个百分点。1季度出口明显下滑，显示了美国经济放缓的负面影响。
前瞻的看，中金认为，受外需疲弱、以及人民币升值的影响，我国出口增速还将进一步放缓。中金预测，如果以人民币计价，今年全年的出口增速，可能仅增长7.3%。外需放缓将进一步挤压企业利润。今年中国工业企业利润增速，很难在1季度的水平上大幅反弹。与此同时，人民币升值可能前高后低，中金维持全年升值10%的判断。
中信证券：基金仓位监测双周报
好的，接下来，我们再来关注一下基金仓位的变化情况。近期，大盘持续下跌，基金仓位又发生了怎样的变化呢？ 4月14日，中信证券发布了基金仓位监测双周报。测算数据显示，截止上周五，140支开放式基金，平均仓位为72.2%，相比两周前，下降3.5%。其中，股票型基金，持仓比例为74.0%，下降2.8%，偏股型混合基金，平均持股比例为71.2%%，相比两周前，下降6.7%，减仓最为明显。此外，配置型混合基金，平均持仓比例为62.2%，相比两周前，下降2.8%。
中信证券认为，总体上，基金呈现主动减仓迹象。其中，偏股型基金减持力度最大，这与此前，该类型基金增仓幅度较大有关。从仓位分布来看，目前140支开放式基金，仓位超过70%的明显下降，70%以下的基金数量增加。防御，成为股票型、偏股型、配置型基金的共同选择。
好的，这里是《数据说话》，稍后关注最新行业研究。
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中金公司：证券行业08年业绩负增长已成定局
进入08年以来，中国股市大幅下跌。作为股市晴雨表，券商股今年会交出怎样的答卷呢？ 4月14日，中金公司发布了最新的证券行业月报。报告指出，08年证券行业业绩负增长已成定局。中金认为，目前证券行业的盈利模式，高度依赖经纪业务与自营业务，股票市场涨跌和日均股票交易额，对证券行业业绩影响巨大。08年以来，股市调整幅度超过30%，日均股票交易额萎缩到1600亿元左右；与2007年全年股市上涨接近100%、日均股票交易额接近1900亿元，形成了鲜明的对比。从2008年的实际情况来看，证券行业08年业绩出现负增长已经基本没有悬念。
中金认为，在未来几年内，经纪业务和自营业务仍是证券公司最主要的收入来源，这导致了证券行业带有较强的周期性特征。随着2008年股票市场走势的不确定性增加，以自营业务作为最大收入来源的证券公司业绩波动风险，将远高于以经纪业务作为最主要收入来源的证券公司。但长期来看，象中信证券这样在各项业务领域均处于行业第一，投资风格相对保守、创新业务领域拥有先发优势的证券公司，业绩拥有可持续性，因此长期投资价值较高。在个股方面，中金维持对中信证券“谨慎推荐”的投资评级，对海通证券、东北证券等个股“中性”的投资评级。
安信证券：3月乘用车销售数据快评
好的，接下来，再来关注一下汽车行业。近期，乘用车市场3月销售数据出炉。数据显示，2008年3月份国内乘用车市场总销量为51.1万辆，同比增长23.1%，环比上升39.8%，整体销量远超市场预期。
来自安信证券的分析师孙木子认为，3月乘用车销量超预期，主要是因为3月销售工作日相对充裕，累计10个双休日明显提升了终端销量。此外，部分计划在春节前后购车的潜在消费者，将购车时间推迟到三四月份，也推高了市场增幅。他预计，4月份乘用车市场将继续走高，大批新车型的推出，将使得乘用车销售继续保持高位运行态势。
虽然看好乘用车销量增长，但孙木子也认为，随着PPI不断创出新高，PPI对汽车行业的传导效应将不断加强，这最终将导致汽车制造成本上升，影响汽车企业的资本流动性。同时，成品油价格在二季度存在上调的可能，这对汽车消费也可能产生负面影响。因此，安信证券下调汽车行业评级从“领先大市”至“同步大市”。对此，希望投资者保持谨慎。
好的，这里是《数据说话》，稍后关注最新个股评级。
威远生化：海通证券首次评级为“买入”
4月9日，海通证券公布威远生化的上市公司深度调研报告。海通证券认为目前公司价值被低估，强烈建议“买入”。
根据威远生化的公告，威远生化拟向王玉锁控制的新奥控股投资有限公司非公开发行股票，以购买新奥控股拥有的新能张家港能源有限公司75%的股权和新能蚌埠能源有限公司100％的股权。届时，公司将转变为一家化工新能源公司，名称也将改为“新奥能源”。为了避免同业竞争，未来新奥旗下还有大量醇醚资产将注入到威远生化。
虽然上月底，威远生化的上述方案未获通过，但是海通证券认为这件事情只是公司转型过程中的一段小插曲，并不影响公司向新能源方向转型进程。并预计公司今年能将新能源资产纳入进来。
目前，新能张家港公司年产二甲醚20 万吨左右，海通证券预计净利润在1亿元以上。蚌埠项目年产能为2.5万吨二甲醚，实际产量为3万吨，净利润为1000万元以上。
海通证券非常看好威远生化积极转型新能源行业的广阔前景。并且认为，以甲醇作为重要基础之一的化工新能源时代已经到来。
对于威远生化未来的业绩，海通证券基础化工行业分析师刘金也进行了估算。认为2008年能够把张家港项目和蚌埠项目注入，2009年中期能够把鄂尔多斯和滕州项目资产的80%注入到威远生化，其余项目暂不考虑。再假定公司2008－2010年每年农药和兽药的收入增长率为20%，毛利率分别为22%、23%和24%。
假定公司总股本2008年将由现在的2.36亿股增加至3.16亿股，这样得到公司2008－2010年摊薄的每股收益分别为0.33 元、2.60 元和3.67 元。考虑到2009年资产再次注入时仍会有股本的增加，这样公司2009年和2010年摊薄每股收益分别为1.73元和2.45元。海通证券认为，从目前情况看，可以比照2009年每股收益给予15－20倍的市盈率，这样得到威远生化6个月的估值区间为25.95-34.60 元。
综合考虑，给予威远生化“买入”的投资评级。 |
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