| |
主持人：彭小华
编 导：陈正华
直播时间：周一、二、三、四、五
节目时长：10分钟 |
|
|
|
|
|
|
|
|
《数据说话》基金点评 南方宝元平衡发展 适度进取 |
| 播出时间：2007年12月06日13：31
|
 |
| |
聆听数据说话，洞悉市场风云，欢迎收看数据说话之基金点评。在今天基金点评节目的开始，我们首先一起来关注，近期与基金等机构投资者有关的一些重要新闻，把握市场的最新动态。
（1）5000
基金新业务方面，中国证监会上周正式颁布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，以及《关于实施<基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法>有关问题的通知》，标志着基金公司专户理财试点工作即将正式展开。在业务类型上，试点阶段先允许基金管理公司开展5000万以上“一对一”的单一客户理财业务，此次颁布的《试点办法》，将进一步拓宽客户理财的投资途径，增强市场投资的抗风险能力。
（2）11.88万户
基金开户方面，自从10月16日，上证指数创出6124点历史新高以来，股市在一个多月的时间里下跌了1000多点，导致证券交易逐渐冷清，投资者大多抱观望态度，基金开户数也大幅减少。新基金的发行，也没有阻挡住基金开户数持续下降的势头。据最新数据显示，上周基金新增开户总数，仅11.88万户，创下8月份以来的新低，较前周减幅达26.1%，单日最低开户数跌破2万。数据表明，此次基金单周开户数下降，已是三个月以来第三次锐减。
好的，看完了近期重要的新闻之后，下面我们接着回顾上一周，基金市场的整体表现情况。上周指数的继续下跌，让基金投资也无大的亮点，相反，基金在行情下跌的大趋势之下，整体呈现负收益，成为了当前基金的共同点。
基金净值方面，据统计数据显示，上周开放式基金净值，平均下跌了1.45%，跌幅较之前一周有所增加，在开放式基金的几大类型当中，股票型基金和配置型基金跌幅依然居前，一周分别下跌了1.75%和1.57%，保本型基金紧随其后，一周下跌了0.36%，债券型基金下跌最少，单周下跌了0.12%，而封闭式基金在上周，净值的下跌和开放式基金相差无几，一周下跌了1.25%。
在A股市场表现不佳的时候，对内投资的基金，不管是开放式还是封闭式基金，整体业绩表现都比较逊色，净值增长也普遍乏力。
在开放式基金中，一周回报率领先的5只基金分别是：上投摩根亚太优势QDII、华夏全球精选QDII、嘉实海外中国股票QDII、南方全球精选QDII和融通新蓝筹，其中，受港股走强影响，对外投资的几只QDII基金，上周表现出异常的强势，净值增长都保持在5%以上，为多样化投资增添了几分市场热度。
在封闭式基金中，一周回报率排名前5位的依次为基金汉鼎、基金景宏、基金久嘉、基金裕隆和基金安信。从回报率的表现情况来看，封闭式基金在上周的净值增长上，依然十分乏力，仅有前期表现较差的基金汉鼎一只独秀，单周净值增长0.08%。
上面是一周回报率排名的情况。在第1小节的最后，我们还是通过图表分别来看一下上周价格上涨最多，和折价率最高的5只封闭式基金，以及收益率最高的5只货币式基金。
好的，在第1小节中我们对基金上一周的整体情况作了一个简要的分析，稍事休息之后，我们将在下面一节来分析本周重点点评的基金。
债券基金——风险厌恶者的避风港
欢迎回来，这里是数据说话之基金点评。
本月大盘，在市场“泡末论”的打压之下，创出了近十年的最大月跌幅，上证指数、深圳成指、基金指数，在今年11月份，分别下跌18.19%、19.93%和7.73%，对于大多数只以股票或者股票基金为投资对象的投资者来说，似乎感到了迷惘，那么在股票下跌的弱市当中，投资者又是否有相对安全的投资品种呢？今天我们就来介绍一只相对抗风险的债券型基金——南方宝元债券基金。南方宝元是南方基金管理公司，旗下的一只开放式债券型基金，成立于2002年9月，在净值方面，到12月3日为止，南方宝元每单位份额的净值为1.2191元；目前它的基金经理是王黎敏先生。
既然说债券基金是抗风险的优秀品种，那么此类基金的投资业绩又怎样呢？从过去一年的投资业绩来看，截止到上周五，它在过去一月、一年、两年和五年的回报率分别为-1.83%、60.13%、56.81%和22.83%。从回报率情况来看，在最近一个月的行情中，仅仅下跌1.8%的投资业绩实在是难能可贵，但是，从中期投资来看，虽然一年期投资业绩高达60%，但是相比基金整体124%的收益来说，依然是相差甚远，而两年和五年的投资业绩，就更不可同日而语了！
从业绩上看，南方宝元债券基金在弱市中，确实能达到避险的目的，但是牛市行情中，其表现就大大落后于基金群体，是什么因素引起了基金之间的业绩差异呢？从投资分布上看，该基金债券投资比例将近70%，而股票、其他、存款和权证的投资比例，分别为24.73%、2.64%、1.44%和1.21%，从资产配置上看，债券投资依然是该基金的最爱，所以在牛市环境下，其投资业绩相对整个基金群体落后也就可以理解了，当然，作为牛市发动机的股票，也是该基金的重要配置，但是配置比例，仅仅维持了该基金净值的四分之一，因此，其防御特征相对突出，而进攻特性相对不足。
那么，该基金经理对今年四季度的行情又是如何看的呢？该基金经理表示，投资、进出口和消费三大部类，在今后都能支持比较高的增长速度，中国经济总体景气度仍然处于高位。放眼未来，该基金在坚持看好金融地产钢铁的同时，将组合尽量实行均衡化配置，在资源板块方面也将会有所参与，希望在更为复杂和多变的第四季度，为基金持有人获得一个稳定的增值，为投资者获取更好的回报。三季度该基金债券投资操作较少，目前债券主要集中在央行票据，从期限来看，基本上以一年内到期债券为主，体现了本基金对债券市场比较谨慎的态度。在下一阶段，该基金经理表示，债券投资策略基本不变。
那么，该基金在防御型策略之下，其投资分布又是怎样的呢？稍事休息，我们继续分析南方宝元的重仓股票，以及它近期的投资收益情况。
平衡发展 适度进取
欢迎回来，这里是数据说话之基金点评。短暂的休息之后，我们继续来分析南方宝元的重仓投资品种，以及债券基金的业绩对比情况。从该基金的投资来看：
前十大重仓品种中，07央票02、06央票84和07央票104是该基金投资的重点，合计投资比例，接近该基金净值的32%，而股票总投资比例才24%，也就是说，债券投资是该基金投资的重中之重。从风险角度去分析，几大央票的收益率水平，基本是中央银行根据市场的发展状况，进行自主定价的一种风险小，投资收益稳定的投资品种，也就是说，受市场的非理性炒做的成份可以进行排除，当然，在中国当前经济环境持续向好的大背景之下，各大央票在最近的票面利率也是不断走高。而股票投资方面，该基金将24%的基金净值，集中投向了招商银行、万科A、浦发银行、太钢不锈和中国重汽等几大上市公司，从2007年全年以及2008年的经济运行状况分析，金融、地产依然是A股市场32个行业指数中，利润增速最高的行业，因此，该基金在将债券投资进行风险抵扣之后，让股票投资成为了该基金增值的重点。
在该基金经理的不懈努力之下，该基金在整个债券基金中的投资业绩也是名声大震，从最近一年债券基金的月均数据来看，不管是风险收益率，还是收益标准差，该基金都排在了所有债券基金的第一，相比债券基金的平均水平，有成倍的收益溢价能力。
综合来看，该基金在风险控制的前提下，将业绩提升也做到了最优，让基金投资者在享受经济高增长的大环境之下，也不用担心自己的投资会承受过多的投资风险，是当前市场特点之下，低风险投资承受者较好的投资品种。
好的，今天的数据说话就到这里，感谢您的收看。
|
|
|
|
