证券时报记者 游芸芸

　　光大证券总裁徐浩明表示，当前证券行业风险管理应该关注金融机构风险传导等以下六大风险点。

　　第一，银行、信托、保险近几年快速、超常规的发展所积累的一些风险可能随着证券行业逐步开放而向券商传递和转移。

　　第二，券商大力转向发展债券过程中，对债券风险的把握不足，无论是债券违约风险还是代销均将涉及投资者；债券回购操作还有可能引发流动性风险。

　　第三，证券行业刚启动金融衍生品，一些权益类、信用类衍生品发展较快。然而，券商对新领域的研究不深入，缺乏有效的风险管理工具，急需制定衍生品信用交易的游戏规则，否则低保证金撬动高杠杆，过度套利可能演变成单方向投机。

　　第四，部分券商模仿海外投行风险管理策略，涉及销售交易业务，在场内、场外联动进行风险对冲。但这些业务缺乏合适的场内工具、手段以及交易内容，容易导致较大的操作失常风险。

　　第五，创新发展对信息技术（IT）的依赖越来越大。信息技术系统已成为创新过程中完善风险管理的主要瓶颈，券商系统缺乏统一规划，各个业务模块缺乏统一，IT平台项目不兼容，同时缺乏复合型的人才——常常是懂技术的不懂业务，懂业务的不懂技术。另外，复杂业务软件开发的外包风险升高，日常风险管理系统建设的诸多瓶颈制约了行业创新发展。

　　第六，券商在经纪交易业务风险变化、分析和管理平台的搭建过程中，模型风险面临着很大的风险隐患。因为每个模型建立在一些假设条件基础上，不同的市场环境风险较高，需要券商真正了解业务的实质。

　　徐浩明建议，证券公司应尽可能把风险管理前端延伸到业务一线，中后台向第一线靠拢，包括风险管理、合规、审计、稽核、IT在公司内部进行垂直化管理；最终做到风险管理人员专业化，风险管理报告条线独立化、工具数量化、手段IT化。