A股市场12月14日大幅反弹。对此，国投瑞银基金认为，大涨之后，市场短期下行风险主要集中在中小市值股票的解禁压力。中小市值股票将在2013年进入解禁高峰期，中小板新增解禁占已流通市值月均比重为2.2%，创业板为4%。从历史规律来看，中小板减持规模与市场估值的相关性要明显弱于实际解禁规模，大小非对于市场估值的冲击结果还有待验证。

　　展望后市，国投瑞银基金认为，中短期市场底部或已明朗，悲观情绪改善背景下的估值修复行情有望得以延续。创业板解禁可能会带来市场调整压力，但是证券市场震荡走高的概率偏大，建议关注房地产、非银行金融以及水泥、机械、化工为代表的中游投资品，此外，紧密跟踪政策导向，关注制度红利释放带来的主题性机会。（朱景锋）