期指机构观点

　　国泰君安期货研究所：昨日期指各合约均下跌，相比前日，四个合约的基差波动区间均上移，未出现明显的期现套利机会；四个合约之间的价差也比较稳定，没有出现明显套利机会。流动性最好的IF1212与IF1301合约价差区间在现货交易时段维持在7.80点至9.80点之间，在均值8.77点以上的成交比8.77点以下的成交多出3万多手，成交分布向上倾斜意味着短期价差区间上移的可能性较大。

　　基差方面，IF1212合约基差与沪深300指数及合约自身走势的分时相关性分别为-0.827、-0.593。资金动向上，IF1212合约增仓3900手至79262手，IF1301合约增仓756手至4570手，季一、季二合约分别增仓327手至8277手、增仓56手至1850手。收盘4个合约总持仓增加5039手至93959手。盘后中金所数据显示，前20位会员在IF1212上多头增仓2363手，空头增仓2804手。主力合约基差成交分布向上倾斜，基差进一步上行的可能性比较大，勿轻易抢反弹。（李辉 整理）