历史数据显示，QFII此前曾连续两个季度增持A股。根据上市公司三季报数据统计，QFII三季度投资股票的市值为582.24亿元人民币，比第二季度减少了29.10亿元，减少幅度为4.76%。但若剔除因限售股解禁的兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行，QFII三季度持股市值233.49亿元，比二季度增加了13.96亿元，增加幅度为6.36%。结合上证综合指数三季度累计下跌6.26%，QFII在三季度进行了逆势大幅增持操作，显示其对2012年第四季度的A股市场看法颇为乐观。
　　截至2012年9月底，QFII被列入前十大流通股股东的上市公司家数为156家，比二季度多30家。QFII持股中，被减持的股票为30只，比二季度多5只；被增持的股票数量为27只，比二季度多5只；新进的股票为67只，比二季度多18只，为2011年二季度以来最多；持平的股票为32只，比二季度多2只。这些数据显示QFII在2012年第三季度整体持股数量环比增加，新进建仓的股票占到四成多。
　　若不考虑限售股解禁的兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行，从行业偏好上看，QFII在三季度的行业分布状况和二季度相比没有变化，位居前三名的行业依然分别为机械设备、食品饮料、金属非金属，而且次序也未发生变更，已经连续三个季度维持这种状况。
　　排名第一的机械设备行业持仓市值为70.04亿元，比二季度增加了12.16亿元，增加幅度为21.01%，对比大盘跌幅，出现大幅增持迹象。QFII三季度持有此类行业上市公司家数为23家，比二季度多6家。QFII对机械类股票整体大幅增持，对各个子行业多数看好。
　　排名第二的食品饮料行业持仓市值为46.16亿元，比二季度减少5.24亿元，减少幅度为10.19％，对比大盘跌幅，出现小幅减持迹象。持股该行业的上市公司家数为8家，比二季度多2家。QFII对所持此行业个股分歧较大。
　　排名第三的金属非金属行业持仓市值为21.99亿元，比二季度增加了1.31亿元，增加幅度为6.33％，对比大盘跌幅有大幅增持现象。第三季度QFII持股该行业上市公司家数为20家，比二季度多2家。QFII对金属非金属类股票整体大幅增持，对玻璃、有色、水泥类持股看好，对钢铁分歧较大。
　　第三季度QFII持股市值最大的前十家上市公司（不考虑兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行）中，贵州茅台、格力电器、中国铁建、海螺水泥、中国交建被增持，万科A、伊利股份、双汇发展、用友软件、上汽集团被减持。这10只重仓股中，中国交建持股占流通A股比例较高，达10.92%。
　　（作者单位：西南证券）