证券时报记者 江成
　　尽管是PVA（聚乙烯醇）行业龙头，但皖维高新（600063）昨日发布的三季度预亏公告还是让不少投资者失望了。由于PVA等主导产品价格下滑，皖维高新表示，1～9月份，公司预计净利润亏损在2000万~3000万元左右。
　　“PVA？这个产品我们已经不跟踪了！”“PVA现在不做了！”这是记者就PVA景气度咨询两家中型券商的化工行业研究员时得到的回答。由于该产品持续亏损，一些大宗商品数据网站分析师和券商研究员向记者表示，他们的研究已经不再覆盖这个行业。
　　皖维高新主营产品正是PVA和PVA超短纤。半年报显示，两者营收合计占比超过50%。在分析三季度业绩预亏原因时，皖维高新称，受宏观经济形势影响，5月份以来公司主导产品售价下滑且低位徘徊，水泥及熟料价格均同比大幅下降，同时劳动力及能源成本同比大幅上升，严重影响了公司效益。
　　半年报显示，1~6月皖维高新营业收入和净利润分别为13.04亿元和4932.48万元，同比分别下滑18.17%和46.55%。如果剔除报告期间的投资收益、持有证券分红以及政府补贴等非经常性损益，上半年公司实际净利润仅有475.6万元，同比大幅缩水超过九成。
　　有观点认为，PVA价格持续下滑且低位徘徊，不仅是受到宏观经济影响，更多还是因为行业无序扩张。“2010年PVA行业就有十几家拟建、在建项目，今年看到行业这么差，不少项目只建了一半，处在观望状态。”一位关注该行业的券商分析师告诉记者，PVA需求面窄且多年增长缓慢，今年仅内蒙、宁夏地区企业的新增产能合计就超过80万吨，产能增长率超过100%，行业下行压力明显。
　　2011年，皖维高新的水泥产业以24%的营收占比贡献了55%的营业利润，今年上半年，水泥产品的利润贡献为31.6%。尽管利润贡献有所下滑，但有投资者就此认为，公司多元化业务发展态势良好。
　　然而在业内人士看来，皖维高新在循环利用PVA固废基础上发展起来的水泥业务，实际上是为降低运营成本和提高单位产出方面的技改成果，并不属于多元化发展产品，水泥业务的业绩增长不具有可持续性。
　　“公司所在地巢湖市就有巢东水泥，安徽芜湖地区还有海螺水泥，省内竞争激烈，皖维高新的水泥生产线是依托当地政府的优惠政策建起来的。从产品结构看，公司还是以PVA和PVA短纤为主。”在中宇资讯分析师常丛丛看来，皖维高新的优势是成本控制能力，所以和其他企业相比，产品综合毛利率情况相对较好，不过随着各项成本上涨，产品微利难以维持。
　　在行业景气度持续下行的压力下，皖维高新也在想办法向PVA下游延伸产品线。据了解，皖维高新曾有意从日本一家化工企业引进生产技术，但由于对方不愿意出让，只提出成立合资公司，去年3月日本地震后，谈判就此一直搁浅。