| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年09月14日 06:05 |
作者： |
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多空继续布局远月
主力合约升水大幅收敛
国泰君安期货研究所：1209合约全日未出现明显的期现套利介入点，1210合约脱离套利边界上限，回到合理区间，鉴于交割周临近，1209合约基差表现可能趋于平淡，而1210合约流动性持续改善，基差高点仍然存在一定套利价值，建议套利者更多关注1210合约。
季一、季二合约升水幅度有所收敛，但仍然能提供理论上的套利机会，唯流动性和到期期限较长限制了套利盘的冲击，其升水的高低更应被用来观察投资者对后市的看法。
期指全天基本围绕前结算价波动，尾盘跳水过程中基差基本跟随回落，且收盘时回到平水位置附近，显示多头抵抗力较弱。资金动向上，IF1209合约减仓4188手至52350手，主力合约连续5天减仓。盘后中金所数据显示，多头主力增仓844手，空头主力增仓1574手，空头主力增仓力度更大。综合基差和持仓数据看，短期市场仍有震荡整理的需要。
尽管昨日尾盘减仓快速下跌，若无重大外部负面冲击，短线避免过度追空。
期指盘整之后
延续反弹概率大
光大期货金融创新部：现阶段中日关系的紧张趋势对投资者的市场参与积极性产生了一定程度的消极影响。在前期强劲反弹的基础上，获利套现者增多，合格的境外机构投资者（QFII）也启动了抛售操作，股指受到一定程度的压制。
虽然A股市场目前面临盘整压力，但是欧洲经济环境的稳定迹象显现，外围市场利空因素逐步消散，同时国内外贸政策在出口退税的研究层面上取得一定进展，未来贸易市场环境趋好的预期增强。
目前央行维持逆回购操作也对市场起到了一定程度的提振。预计股市在完成短期盘整之后延续反弹的概率较大。
股指期货市场持仓量趋稳，市场短线移仓操作频繁，主力合约成交量维持在高位。现阶段投资者可以逢低进行多单建仓操作。（李辉 整理）
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