| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年09月14日 06:00 |
作者： |
付建利 |
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证券时报记者 付建利
昨日，尽管上证综指尾盘跳水，微跌0.76%，但军工股在弱市中拔地而起，船舶制造、飞机制造、卫星导航、海工装备、特种钢等与军工相关的行业表现出色，亚星锚链、抚顺特钢、北方导航、航天通信、航天科技、北斗星通等多只军工概念股均以涨停报收。
军工股的上涨，最直接的导火索是中日钓鱼岛之争，从而引发市场对军工股的高度关注。同时从估值来看，经过连续下跌，军工股的整体估值也足够便宜。没有久跌不涨的板块和行业，一旦有事件驱动，军工股总能在A股市场上表现一番。
实际上，今年以来，军工股已经在弱市中多次表现。3月份，有关方面宣布，中国根据国防需求和国民经济发展水平合理确定国防预算规模，2012年中国国防费预算为6702.74亿元，比上年预算执行数增加676.04亿元，增长11.2%。5月份，受中国官方“做好了应对菲方扩大事态的各种准备”等系列表态消息刺激，军工股也一度有所表现。6月份，“神舟九号飞船发射”的系列消息，也给军工股插上了股价上涨的翅膀。目前，中日钓鱼岛之争，随着事态的不断扩展，军工股又一次进入各路资金的法眼。
不过，从价值投资的角度而言，在A股市场的所有行业和板块中，军工股恐怕是最不容易看懂的。真正有核心技术的军工企业，一方面受到国家保密的要求，不一定向社会公开；另一方面这些高精尖技术，哪怕是专业的机构投资者，恐怕也很难搞懂。既然连这些军工企业的核心技术都不能搞个明明白白，又何谈践行价值投资的理念呢？
近期受钓鱼岛事件的刺激，军工股之所以集体表现不错，是因为军工股在A股数量不多，尤其是一些舰船、航母制造、特种钢等高度装备的细分行业，相关上市公司更是少之又少，到底哪些企业真正会拥有政府的订单，投资者也许根本没去细细追究，毕竟很多都涉及国家机密。目前A股市场上部分军工企业的炒作，颇有点“捡到篮子便是菜”的味道。
军工股的投资，更大程度上是基于重组的预期。从长远来看，军工体制改革带来的重组红利估计不少，但能够把握军工股重组机会的，毕竟是少之又少的大资金，非一般的中小投资者能够把握的。此外，军用与民用相结合的军工股，也有不少投资机会，而且这部分对一般投资者来说相对容易把握，比如在军用上面的卫星导航技术，同样也可放在民用上，比如智能交通、消防、电子通讯设备等民用领域。
对于一般投资者来说，投资军工股可谓一半清醒一半醉，因为无法搞明白的东西还是不少。这种雾里看花式的投资，也许更适合事情驱动带来的机会，大部分时间里，还是保持警惕为好。
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