| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年08月14日 06:17 |
作者： |
建业 |
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二季度业绩增速放缓，经营性现金流增长强劲
证券时报 记者 建业
根据Wind统计，截至8月13日，沪深两市共有594家上市公司公布了半年报，占全部上市公司的近四分之一。在这些公司中，340家公司业绩同比增长，532家公司实现盈利，分别占比57.2%和89.6%。
相对全球经济总体的不景气，已公布半年报的上市公司在今年上半年取得了相对不错的经营成果。上半年，594家上市公司共实现营业收入约9372.7亿元，同比增长14.8%；净利润约924.3亿元，同比增长8.1%。不过，单就第二季度来说，上市公司的业绩成长性表现并不理想，只有经营性现金流净额的强劲增长或许能给投资者带来一些安慰。
净利润增速放缓
统计显示，今年第二季度，594家上市公司实现净利润约514.3亿元，同比仅增长3.9%，环比增长28.2%。考虑到第一季度的春节因素和2011年二季度上述公司业绩环比增幅超过40%的实际情况，今年第二季度上述上市公司的业绩增速下降明显。
第二季度出现亏损或业绩下滑的公司主要来自有色、钢铁、机械、化工和电力等基础行业。其中，电力行业的华银电力第二季度亏损约2.19亿元、大连热电亏损4286.7万元、深南电亏损约3733.8万元。3家公司虽然各有各的亏损理由，但都指出煤价上升和用电需求下降是亏损的原因之一。
而在二季度保持业绩较快增长的公司集中于食品饮料和医药等大消费类行业。其中亚宝药业、华邦制药、紫光古汉等医药类上市公司今年二季度业绩都同比大幅增长，而非经常性损益也是这些公司业绩大幅增长的因素之一。另外，酒鬼酒、贵州茅台、泸州老窖等白酒股的业绩仍然保持较高的增速。
经营性现金流增长
虽然净利润增速在二季度表现不佳，但经营性现金流的数据却超出预期。在剔除银行股之后，上述上市公司第二季度经营性现金流净额达到约426.1亿元，占同期净利润的110%，同比增长114.08%，环比增长141.7%。而一季度上述公司经营性现金流净额仅为净利润的67.1%。
在594家上市公司中，第二季度有197家经营性现金流净额为负，而今年一季度末有303家、去年二季度则有207家。同时，有278家公司的经营性现金流量净额超过净利润。由此可见，上述上市公司在第二季度业绩增速虽然放缓，但业绩质量相对提升。
不过，经营性现金流净额的迅速增长，有可能是上市公司加速回收货款或大力清理库存等积极因素引起，也有可能是企业在大环境不景气的情况下停止产能扩张和新品投入而导致，投资者仍需谨慎判断。
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