| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年08月13日 05:53 |
作者： |
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基金概况
基金名称：信达澳银消费优选股票型证券投资基金
基金代码：610007
投资理念：把握中国经济转型过程中消费升级带来的投资机会，精选消费行业受益个股，力争为投资者实现超额收益。
投资范围：股票、权证等权益类资产为基金资产的60%~95%，其中投资于本基金定义的消费行业的股票不低于股票资产的80%；债券等固定收益类金融工具及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的0%~40%；基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；权证的投资比例不超过基金资产净值的3%。
投资策略：本基金通过把握中国经济转型过程中消费行业的投资机会，运用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建基金的资产组合。
业绩比较基准：沪深300指数收益率*80%+中债总财富指数收益率*20%
风险收益特征：本基金是股票型基金，长期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金，属于风险及预期收益较高的证券投资基金产品。
拟任基金经理
钱翔：中央财经大学金融学硕士。2006年7月至2010年5月就职于诺安基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理；2010年6月加入信达澳银基金，任投资研究部高级研究员、信达澳银红利回报股票基金基金经理助理（2010年11月23日至今）。
基金产品优势
经济转型找引擎 政策扶持保消费
在2012年的政府工作报告中，管理层明确指出要把扩大内需特别是消费需求看做是经济长期平稳较快发展的根本立足点。随着“十二五”规划及相关配套政策的陆续出台，消费行业将迎来前所未有的制度保障。另一方面，我国居民收入水平不断提高，也将给消费行业爆发式增长奠定坚实的基础。
消费是支持经济增长的稳定器。过去20年中国经济增长共出现了3次低潮期，经济低潮期出现的主要原因均为投资和净出口的大幅下滑，消费则是每段时期内支撑经济恢复增长的强劲动力。以消费为主导的经济增长模式，不仅可以摆脱对外部需求的过度依赖，还可以实现从资本和资源密集的制造型增长向劳动力密集的服务型增长的转变。
消费升级发展快 消费主题成主线
政策的推进、居民收入水平的提高、人口结构变迁等诸多因素推动消费升级，消费行业结构优化将带来相关行业的投资机会。
随着中等收入阶层的崛起，我国消费增长速度远远超过西方发达国家，可望在5~7年内赶超英国和德国，成为世界第三大居民消费国家，进而在13~16年内超过日本。我国居民收入水平不断提高，2003年人均GDP越过1000美元大关，2010年接近4500美元，按照“十二五”年均增长7%的目标，我国人均GDP将超过5000美元，从经济学上讲，这意味着我国已经步入消费升级黄金时代。人口结构变迁推动消费升级，“50后”逐渐退休，开启老龄化消费；“60后”步入空巢期，推动医疗保健、保险等消费需求；“80后”成家立业，将成为消费的新兴力量。
在居民收入增长加快、宏观经济稳定趋好、扩大消费政策相继出台的背景下，消费品行业将呈现整体升级和快速发展的格局。消费需求的快速释放、消费结构的不断升级，将会使消费主题成为一条长期持续的投资线索，而致力于投资这类优质消费类股票将有望获得高成长收益。
历经牛熊来与回 消费板块表现佳
统计数据显示，截至2012年5月31日，中证内地消费主题指数自成立以来累计涨幅为344.44%，而上证综指同期涨幅仅为87.31%。2008年国际金融危机之后，消费板块涨幅更是远远超过大盘同期表现。
中证内地消费主题指数历史走势图
数据来源：Wind资讯 统计时间：2005年1月4日至2012年5月31日张洁/制图
估值优势已凸显 投资恰逢好时机
目前消费行业的估值优势非常明显，以中证内地消费主题指数为例，其市盈率已经从2009年的50倍降至当前的20倍左右，远低于32.09倍的历史平均水平（截至2012年5月31日）。
中证内地消费主题指数市盈率走势图
数据来源：Wind资讯 统计时间：2009年10月28日至2012年5月31日 张洁/制图
业绩优异获殊荣 投研团队显实力
信达澳银基金具备突出的投研能力。根据海通证券统计，信达澳银基金在2011年度《权益类基金超额收益排行榜》排名60家基金公司第7位，在《权益类基金绝对收益分类评分排行榜》中同样位列第7名。信达澳银领先增长股票型基金和精华灵活配置混合型基金分获《证券时报》三年（2009-2011）持续回报股票型和积极混合型明星基金奖（来源：《证券时报》2012年3月26日 A1版）。 （CIS）
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