富国天惠基金长期高仓位参与股市精选成长股并长期持有 |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年07月09日 06:00 |
作者： |
高琛;李颖 |
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高琛 李颖
富国天惠基金成立于2005年，迄今历时7年牛熊考验，始终保持了鲜明的成长风格和稳定的管理团队，最近三年和五年上海证券基金评价均为五星，体现了较强的长期综合管理能力。该基金成立以来累计收益率为324.18%，大部分年份均超越了基准和同类平均，最近五年、三年和两年的业绩均位列同类前20%，尤其在2009年和2010年取得超额收益较高，2011年受成长股大幅调整的影响基金跌幅较大。该基金2012年以来（截至7月5日）累计收益率为6.75%，排名同类前1/3。
富国天惠基金长期高仓位参与股市，淡化择时，专注于挖掘估值合理的成长行业和成长股票，具有较显着的成长风格。作为混合型基金，富国天惠大部分时期股票仓位在95%左右，最近3年均较少调整。在行业配置上，富国天惠相对偏好批发零售和信息技术行业，其中批发零售最近一年配置比例均在20%以上，对金融保险、机械等行业一般低配，最近一年对房地产和食品饮料行业加大了关注。在选股上，该基金基于“快速成长、合理定价”精选个股，对看好的成长个股长期持有，也根据估值变化波段操作。从风险指标来看，虽然该基金仓位高，但是业绩波动性在同类中不算高，且股市贝塔仅为0.60，表明通过对成长行业和个股的把握较好地平滑了风险。
基金经理朱少醒自2005年管理该基金至今，风格和业绩发挥均较稳定，体现了较出色的长期投资管理能力，现兼任富国基金公司总经理助理、研究部总经理。该基金2012年一季度末保持94.37%高仓位，增配了食品饮料、医药生物和房地产，较准确地把握住了二季度的行情。展望后市，朱少醒较偏好投资于具有良好公司治理的企业，在组合中将贯穿体现城市化、产业结构升级、政府主导投资等对市场有中长期影响的主题。
（作者系上海证券基金评价研究中心分析师）
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