| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年07月05日 05:54 |
作者： |
邓飞 |
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专家分析，高对价方案的市场效果已今非昔比，股价想象空间有限
证券时报记者 邓飞
股改7年却屡屡受挫的S上石化及S仪化迎来曙光，有媒体报道，“股改方案已经在筹备，并向主要流通股股东做了说明，中石化希望今年能完成股改。”受此消息刺激，昨日S仪化放量涨停，S上石化大涨4.44%，S板块整体活跃。据统计，除了5只未股改的ST股因业绩因素已暂停上市外，当前沪深两市有8家未股改的S股。
股改“钉子户”现曙光
据悉，自傅成玉主政中石化后，中石化总部一直在进行专业化重组上市的筹备工作，目前炼化工程公司和油田服务板块都已进入了后期的攻坚阶段，而润滑油和非油业务也在筹划之中。目前，中石化炼化工程公司已宣告成立，下一步将进行股份制改造，并择机在香港或内地上市。
随着中石化的专业化重组不断推进，已被市场边缘化的股改“钉子户”———S上石化及S仪化焕发新生。昨日，S仪化开盘迅速涨停，虽然盘中曾几度打开，但是收盘仍被牢牢封死涨停。截至收盘，该股报收7.14元，重回半年线，其5488万元的成交额也较前一交易日暴增逾10倍。S仪化H股（仪征化纤）昨日收盘报收1.73港元，大涨8.6%。目前，S仪化A股总股本达到40亿股，但流通盘仅有2亿股，只占总股本的5%。
另一只受益股S上石化昨日开盘也迅速涨停，但是盘中多次打开。截至收盘，该股报收6.12元，突破半年线压制，其1.2亿元的成交额较前一交易日暴增逾7倍。S上石化H股（上海石油化工）昨日上涨3.19%，收盘报收2.33港元。目前，S上石化流通股本只有7.2亿股，仅占72亿总股本的10%。中银国际分析师刘志成在调研报告中指出，S上石化是即将推行的中国主要成品油产品定价机制改革的主要受益者。不过，他认为该股H股估值具备吸引力，但A股估值过高。
S板块活跃 股价预期不高
受S上石化及S仪化强势上涨带动，昨日S板块整体活跃，但分化同样明显。S板块中，除S上石化及S仪化表现较强外，SST天海及SST中纺分别上涨1.59%及1.41%，S佳通微涨0.25%；另外，SST华新、SST华塑、S*ST前锋3只个股则出现不同程度下跌，表现最差的SST华塑跌幅达到2.69%。
国海证券财富管理中心资深投顾钟精腾告诉记者，目前的A股市场环境与当年股改时有较大区别，并不支持此类股票大幅走强。他指出，高对价股改伴随资产重组或资产注入的情况在如今较难出现，不少业绩较差的个股面对复杂的股权结构想成功实现股改都不是一件容易的事。
上月，久未冒头的股改概念股SST华新曾因公司商讨股改事项而引发股价持续上涨，不过公司随后披露的股票交易异常波动公告显示，因公司主要非流通股股东各方对股改方案不能达成一致意见，达不到启动股改动议的三分之二的股东数要求，所以此次股改意向终止。核查结果公布当日，该股毫无悬念躺在了跌停板上。
值得注意的是，目前S板块中，仅有S上石化、S仪化、S佳通没有披星戴帽，其他5只个股均处退市边缘，在股改没有取得实质性进展前此类个股的确很难有所表现。钟精腾坦言：“随着壳资源贬值，资金炒作动力也会下降，虽然市场会对此类股票存在一定预期，但是想象空间有限。”
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