| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年06月28日 06:16 |
作者： |
晓甜 |
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盾安环境（002011）
评级：买入
评级机构：西南证券
盾安环境发布公告称，公司下属控股子公司盾安（天津）节能系统有限公司近日与山东省莱阳市人民政府签订《莱阳市可再生能源城市集中供热合同》，计划投资额5亿元人民币。
公司从2011年下半年开始进军工业余热项目，规划2015年包括可再生能源利用业务在内的系统运营服务要达到50亿元以上的规模。目前情况来看，版图稳步扩张，项目签订持续性强，新增订单稳步增加。由于项目建设周期平均约为2-5年，若达到2015年既定规模，公司每年订单增量将持续增长。
作为公司重点推进业务，可再生能源业务将出现爆发式增长。2011年公司可再生能源业务贡献收入2.5亿元，2012年一季度，贡献收入3亿元。
粤电力A（000539）
评级：增持
评级机构：兴业证券
5月29日证监会审批通过公司重组方案，预计资产交割和并表工作即将完成。重组后，粤电力2011年末权益装机容量将增至956万千瓦，较重组前增51%；2011年每股收益和每股净资产为0.26元和4.24元，较重组前增105%和16%。
二季度市场煤价加速下跌，粤电力高业绩弹性预期将在三季度兑现。以秦皇岛大同优混为例，2012年一季度基本走平，二季度后期大幅下跌，截至2012年6月18日，平仓价为795元/吨，环比下跌5%，同比下跌11.7%。我们由此预计，粤电力二至四季度单季燃煤均价分别同比变动-3%、-10%、-11%，预计高业绩弹性预期将在三季度兑现。
长期来看，外延扩张方面，粤电集团已承诺未来五年内完成剩余资产整体上市，仅以广珠公司和沙角C公司测算，将新增权益装机容量315万千瓦，新增归属于母公司净利润18.23亿元。内生增长方面，未来五年新增权益装机容量655万千瓦，其中252万千瓦权益机组将于近期投产。
滨江集团（002244）
评级：推荐
评级机构：长城证券
预计公司全年签约金额75亿元左右，较2011年增长60%以上。下半年可新推项目货值达93亿元，主要为杭州凯旋门、杭汽发及衢州月亮湾。目前公司存量楼盘货值约46亿元，主要为杭州万家星城、绍兴金色家园、上虞金色家园及衢州春江月。鉴于下半年可推盘项目定位高端，市场消化能力预计有限，以存量项目15%、新推项目30%的去化率保守估计，公司下半年签约金额应在35亿元左右，预计全年签约金额约75亿元，较2011年增长60%以上。
2012年可结算货量充足。公司万家星城二期、三期、绍兴金色家园、上虞金色家园和衢州春江月等5个项目计划于2012年竣工。2011年年报显示，此5个项目的预收账款合计约68亿元，有望在2012年结转收入，可结算货量极为充足。优质资源开始加速释放。从今年开始，公司高毛利的优质项目如万家星城、城市之星等，陆续进入结算期；杭汽发、湘湖壹号等高毛利资源也开始进入销售期，并在明年进入结算期，转化为公司未来两三年的业绩成果。
远东传动（002406）
评级：谨慎推荐
评级机构：民生证券
下游需求未出现好转。在商用车市场，公司的主要客户是东风柳汽、北汽福田、陕西重汽、包头北奔、宇通客车等国内主流商用车企业；在乘用车市场，公司已进入上汽通用五菱、重庆长安、长城汽车等自主品牌车企的配套体系；在工程机械市场，公司的主要客户是生产汽车起重机的徐州重型和生产装载机的柳工、龙工、厦工、成工、山东临工、山东山工等。公司收入的75%来自重卡和工程机械用传动轴，受宏观经济影响，重卡和工程机械市场需求疲弱，2012年一、二季度公司产品需求持续下滑。
（晓甜 整理）
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