| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年06月13日 06:07 |
作者： |
黄宇 |
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国泰君安期货研究所：下月与当月合约价差日内低位-14点，正向套利参与者的建仓及展期机会缺乏。考虑到负基差利好空头套期保值方案的收益增强，建议在周三及周四择机执行空头展期。
下月合约持仓量大于当月合约，预期周三将完成主力切换动作。历史数据显示，交割周行情波动幅度不大，风险可控，期指上市以来一贯的稳健表现，是监管举措、投资者教育等多方面合力共同作用的结果。当日，期指三合约贴水格局未松动，季二合约基差持续缩窄，存在贴水可能。国内市场基差运行格局存在与海外市场接轨迹象，重回期指合约的多头排列结构概率较小，期指成熟度不断提高将推动期货价格及基差等指标反馈更多先导信息。国外市场远端合约低于近端合约、合约全线贴水，与正向套利执行便利、反向套利的融券卖出受制约有较大关联。（黄宇 整理）
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