| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年05月14日 05:43 |
作者： |
姚波 |
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证券时报记者 姚波
近期，短期理财基金的热销引起了市场的高度关注。据证券时报记者了解，同银行理财产品或货币基金相比，此类产品的热销得益于独特的市场定位，在投资范围、申赎机制及风险收益等方面都有独到之处。
投资范围透明 品种多
目前，市场上共发售了华安月月鑫短期理财债券型基金和汇添富30日理财基金两只短期理财基金。相较银行理财产品，短期理财基金投资组合相当透明。除了在招募说明书中明确了基金的投资范围外，华安月月鑫基金更是明确了在开始运作后的第10个交易日给出《组合构建情况说明公告》。
短期理财基金的投资品种虽类似于货币基金，但投资品种的风险略高，如对企业债和短融的信用等级要求都没有货币基金那么高。汇添富30天理财产品合同契约规定不得投资于A+以下的企业债，华安月月鑫的投资限制为AA-以下的企业债不得投资。而货币基金对企业债的投资限制通常为AAA。
申赎灵活 费率低
相较于传统银行理财产品，短期理财基金的申购、赎回更加灵活。汇添富30天理财在基金打开申购后，投资者每个交易日均可自由购买。30天的运作期后，则可以自由赎回，若投资者未选择赎回，则资金计入下一期继续滚动。华安月月鑫的申购、赎回机制与银行理财产品类似，投资者只有在固定的基金开放日才能申购基金。
晨星研究员廖佳指出，汇添富30天理财就像是每天都在发售的30天理财产品。这也意味着投资者在不同的工作日进行申购时，会导致投资组合存在一定差异，每个运作期的收益也会存在着一定的差别，不过差异不会太大。
费用方面，短期理财基金的费用较低，上述两只基金均无申购、赎回费用，管理、托管费率也低于货币型基金的费率水平。
低风险 收益高于货币基金
好买基金分析师陆慧天表示，短期理财基金收益高于货币基金，与同期限银行理财产品不相上下。一是短期理财基金没有申购赎回的影响，不会因为资金的冲击摊薄原来持有人的收益；二是投资期限和品种更明确，在牺牲部分流动性的前提下收益更高，如确定性的银行协议存款利率一般会略高于不确定性的存款。
从华安月月鑫给出的首期参考年化收益率来看，A类预期为3%~4% 、B类预期为3.24%~4.24%，略高于货币基金平均年化收益，同目前银行理财产品收益接近。
投资门槛低 面向投资者更广
银行理财产品的投资门槛通常不低于人民币5万元，众多不足5万元的零散资金只能选择收益率较低的货币基金或其他理财产品。短期理财基金的出现，填补了这一市场空白。和普通基金一样，基金短期理财产品A类的投资起点为1000元。
陆慧天指出，短期理财基金产品填补了市场上的两个空白，一是流动性仅被锁定30天，填补了银行超短期理财产品（30天以内）缺失后的空白；二是短期理财基金的收益率和银行理财产品不相上下，投资门槛却大大降低，弥补了5万元以下零散资金投资渠道的缺失。
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