| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年04月09日 05:40 |
作者： |
皮海洲 |
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皮海洲
对上市公司“高送转”乱象的监管终于纳入到了证监会的视野。证监会有关部门负责人日前表示，证监会已对近期炒作“高送转”概念中涉嫌违规的行为及典型的异常交易账户进行立案调查，目前已立案两到三起。并对部分异动公司进行提醒。为此，该负责人提醒投资者应对出现异常波动的“高送转”股票保持警惕，不要盲目跟风，防范投资风险。
对涉嫌市场操纵、内幕交易等违法行为的“高送转”公司进行立案调查，这是证监会加强市场监管工作的一个重大进步，也是郭树清主席一再强调对内幕交易等违法违规行为“零容忍”的具体体现。
众所周知，上市公司“高送转”涉嫌市场操纵与内幕交易等违法行为远非始于现在，这种现象其实早就存在，并一再受到舆论的批评。但监管部门对此一直都是睁一只眼闭一只眼，以至上市公司“高送转”背后各种乱象丛生。比如，通过高送转来拉抬上市公司股价，为上市公司的增发保驾护航；通过高送转来帮助套牢机构实施突围；通过高送转来掩护解禁股套现等等。所以，这一次有部分“高送转”公司涉嫌市场操纵、内幕交易等被立案调查，这并不出人意料之外，这是郭树清出任证监会主席以来监管工作出现的喜人变化。
证监会对涉嫌市场操纵、内幕交易等违法行为的“高送转”公司进行立案调查，这是很有必要的。而提醒投资者应对出现异常波动的“高送转”股票保持警惕，不要盲目跟风，防范投资风险，这一点更有必要。因为“高送转”公司股票带给后知后觉投资者的投资风险是很大的。这类股票在“高送转”消息明朗后，或者在实施“高送转”方案后，常常会伴有股价大幅下挫风险。如和顺电器，3月22日股价最高达到34.23元，实施高送转方案后于3月30日跌到12.30元（复权价为24.80元），短短几个交易日的跌幅高达27.55%，带给投资者的损失是惨重的。所以，对于这种“高送转”股票的投资风险，投资者确实需要加以防范。
不过，正是基于上市公司“高送转”所存在的种种乱象以及给市场带来的巨大投资风险，证监会在对有关公司进行立案调查并提醒投资者注意“高送转”股票投资风险的同时，还有必要对上市公司“高送转”行为加以规范，提出指导性的意见。比如，规定业绩亏损、业绩下滑的上市公司不得推出高送转方案，以避免上市公司的“高送转”行为进一步恶化公司的财务指标，拖累公司的发展。又如，对于主营业绩增长的公司，其送转股比例，不得超过业绩增长的幅度，以维护上市公司的稳步发展。再如，对于年报推出前股价异动的公司（如短期涨幅达到20%），不得推出“高送转”方案；或一年前已实施再融资方案（尤其是定增），或一年内有再融资要求的公司，不得推出“高送转”方案；此外，年报出台前后半年内有大小非解禁的公司也不应推出“高送转”方案。
当然，由于利润分配与转增股本是上市公司自主决定的事情，所以证监会的意见只能是一种指导性的意见，不具有强制性。不过，对于违反上述规定推出“高送转”方案的公司，证监会可要求其在推出高送转方案的同时，就高送转的理由与有关情况（包括业绩增长、近年再融资情况、有关股东买卖股票情况、大小非解禁与套现情况等）作出说明，并对情况可疑的“高送转”公司加强监管，使上市公司高送转行为逐步回归理性，减少内幕交易及股价操纵等违法行为的发生，减少市场投机炒作给投资者带来的风险。
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