| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年03月30日 08:00 |
作者： |
练生亮 |
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4月降准可能性加大
国金证券研究所：外部货币流入减缓已成趋势，3月外汇占款应该较低。1-2月整体看贸易顺差较低，反映了欧洲经济的低迷；而FDI连续4个月降速，反映了外商对大陆投资的放缓。同时，3月两会对房地产调控态度坚定并且表述超预期。鉴于资本市场表现低迷，2月热钱大幅回流或昙花一现。而22日汇丰PMI与德法PMI表现疲弱更加强化了资金流出的趋势。
另外，存款的季末回流效应在4月逆转，而旬中的准备金冻结和财政性存款的冻结都将导致商业银行可用资金减少。近期票据利率上行以及货币市场利率上行也表明季末前夕商业银行的扩张行为加温，央行如果需要“维稳”，无论是对内还是对外，都必须动用降准工具。从时点上看，公布日有可能在4月上旬。
预计股指将探底回升
东北证券研究所：经过大跌调整后，市场在情绪扰动中受到估值与政策的支撑，股指将探底回升。经济增速的回落仍以政府主动调控为主，因此基本面的好转必然需要政策的配合。市场将演绎政策主导经济，经济走向影响市场预期及其运行的内在逻辑，流动性继续向好以及证券市场改革在此过程中也将发挥重要的催化剂角色，而市场在投资者情绪波动中的调整幅度有限。政策预期的兑现和产业政策的落实将被投资者视为经济企稳向好的促发因素，并在市场运行以及投资者情绪进一步好转过程中产生放大效应，从而导致市场以探底回升的走势为主。（练生亮 整理）
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