| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年03月27日 07:47 |
作者： |
姚波 |
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基金经理普遍认为蓝筹、消费及政策板块存机会
证券时报记者 姚波
随着基金年报陆续出炉，基金公司对市场走势判断逐渐显现。多数基金经理认为，经济方向不明确性仍存，A股市场难以形成趋势性的转折行情。不过，流动性敏感行业的政策环境发生改善，经济预期好于去年，需关注阶段行情机会。其中，部分基金经理表示看好蓝筹及低估值股票。
跟踪经济信号变化
关注阶段行情机会
在审慎的基调上，基金经理对今年的市场保持了相对乐观。中银基金投资管理部权益投资总监孙庆瑞认为，2012年市场单边下跌过程将会结束，需要把握好市场结构性机会。孙庆瑞表示，整体来看，2012年经济将面临出口与房地产投资继续下滑的风险，随着经济下滑趋势企稳、通胀水平逐步见底，货币政策放松力度将会加大。预计平稳过渡将成为2012年经济工作的主要目标。
南方绩优成长张原认为，今年的市场不悲观，但也很难非常乐观。市场底部已经显现，但上涨空间受经济、制度、融资需求等各方面的制约。在低估值的情况下，如果流动性出现明显放松、一级市场发行频率下降，A股市场可能会出现阶段性的投资机会。
关注蓝筹及低估值
产业资本增持或指明方向
年报显示，部分基金经理认为目前市场处于中长期的底部区域，看好资金有优势且具有竞争力的蓝筹及低估值股票。
南方基金投资部副总监汪澂认为，受国家政策和项目扶持的大型央企在资金、技术、资源等各方面都更具竞争力，同时大小非的减持压力也相对较小，并且部分央企还是潜在分红能力较高的投资标的，存在机会。南方成份精选陈键也表示，沪深300指数成分股净利润在全市场占比84%，其估值水平却远低于全市场均值，也远低于按照长期风险收益估值模型应该达到的合理估值水平。从沪深300指数成分股中精选股票，应能够从中长期为投资者获取理想的回报。
平安大华行业先锋颜正华认为，近期许多蓝筹或类蓝筹的上市公司大股东或管理层在纷纷增持，虽然产业资本增持不表示股价就是最低点，但从长期投资的角度看，产业资本的嗅觉指明了一个方向。
消费、成长股及
政策板块存机会
不少基金公司仍然热衷消费投资。上投摩根副总经理兼投资总监冯刚表示，对有利于民生的各种消费、处于产业升级中的精密制造及高端设备制造，以及确实受益于节能环保要求的子行业较为看好。
上投摩根成长先锋唐倩也认为今年需要把握住以消费板块为主、盈利增速相对较快、受投资影响较小，包括传媒、家电、电子等板块的机会。农银汇理投资副总监曹剑飞表示，决定我国经济内在增长动力的城镇化和消费升级仍然没有结束，将把消费科技等成长性行业作为配置重点。
受货币松动、周期轮动影响及政策扶持的行业也受到关注。中银动态策略彭砚分析认为，需要关注货币政策调整将给房地产行业带来的影响，受需求刺激所提振的家电行业也存机会。此外，强周期行业在大幅调整后，有望迎来政策转向所带来的超跌反弹机会；国家重点扶持的传媒行业，新能源、新材料等优质个股全年有望获得较好的超额收益。
银河基金研究部总监刘风华表示，投资者不能对政策放松报以过高希望，在此基础上博弈房地产产业链需要谨慎，只能是波段投资的一种选择。从积极财政的角度来看，需要关注新经济产业规划、军工、农业等一系列符合政策导向的主体投资机会。
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