| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年03月14日 06:08 |
作者： |
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异动表现：随着国家对油页岩、煤层气开发的政策逐步明朗，市场资金对此板块开始关注，周二相关概念股纷纷上涨，其中辽宁成大表现突出，放量上涨。
点评：辽宁成大（600739）是广发证券的第一大股东，公司目前大部分利润来源在于从广发证券获得的投资收益，除此之外，公司主要的业务还有三大块，第一，生物医药类，公司的人用狂犬疫苗销售近年一直保持较快的增长速度，预计2011年其单项业务增长超过30%，在同行业中继续保持第一的水平，同时公司还有医药销售连锁业务，但利润贡献一般。第二，国际贸易类，公司的国际贸易量较大，但是利润贡献则较小，对公司净利润影响力有限。第三，油页岩项目，这是公司最大的一个未来业绩增长亮点，公司此前预计桦甸项目1、4号组炉有望在2012年产生利润，而目前国际油价一直高于100美元每桶，这使得该项目未来盈利空间非常广阔。一旦达产，公司转型为能源企业值得期待。同时公司在新疆仍有油页岩项目勘探工作，石长沟矿区精勘工作等已完成了初期工作，未来亦可能作为一项新的利润增长点。
辽宁成大近期股价放量拉升，作为参股券商来看，公司的估值亦较为合理，2011年净利润增长超过50%，同时如果转型为能源企业，其前景更为乐观。该股短期仍有一定机会，建议适当关注；中期建议投资者注意油页岩进展公告。
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