| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年03月05日 05:49 |
作者： |
程涛 |
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程涛
春节后，受春节抑制的外需与内需均有明显恢复，对景气形成了明显拉升。但剔除春节因素后，制造业PMI的上升幅度有限，显示经济景气仍在温和回升中。预计政策将仍在“预调微调”的路径上逐步趋松，近期不会有太大的放松动作。
2011年年末以来，各主要发达经济体央行保持极度宽松的货币政策，同时，主要新兴经济体货币政策也开始由紧转松，“保增长”成为当前全球主要经济体货币政策的主基调。
对应海外经济的好转，预计2012年全年中国的出口依然有望保持平稳增长。
市场方面，在通胀形势和政策充分明朗过程中，市场的情绪逐步恢复。但由于政策调整和经济回升幅度有限，市场系统性机会不会太多。
但从投资的角度来看，这正是发掘并买入真正成长股的好机会。随着趋势性机会的减少，真正有竞争优势、特殊商业模式、优秀管理层的公司将会脱颖而出。这些在转型阶段中抓住机遇并积极扩张的小公司将是中国经济未来的希望所在。全国两会即将召开，相信财政政策仍会积极介入转型和民生方向，市场将呈现结构性行情。
（作者系农银策略价值股票、农银中小盘股票、农银沪深300指数基金经理）
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